中國外匯儲備影響因素研究：1978-2005.pdf

1、隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展，中國的經(jīng)濟(jì)日益融入了國際經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中。國際資本流動的規(guī)模越來越大、速度越來越快。它一方面促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面也使當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)動蕩和金融危機(jī)比過去發(fā)生的更加頻繁、更加劇烈。因此持有足夠多的外匯儲備不僅僅是為了保證國際貿(mào)易支付，更主要的是為了對付資本流動帶來的不利沖擊、穩(wěn)定本國匯率和提高國內(nèi)外投資者的信心，外匯儲備已經(jīng)成為了對付投機(jī)資本攻擊和穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的有力武器。 國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融專

2、家曾對外匯儲備作過不少的研究，建立了比率分析法、回歸技術(shù)法、儲備需求函數(shù)法、成本收益分析法和計(jì)算機(jī)模擬法等分析方法。但是，在探討影響我國外匯儲備量的經(jīng)濟(jì)因素時(shí)，大多數(shù)的文獻(xiàn)是建立在經(jīng)驗(yàn)參照系的基礎(chǔ)上，即從經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)驗(yàn)的角度選取若干有代表性的因素，然后加以分析。沒有就各影響因素對外匯儲備的長期均衡影響和短期增量影響的程度和方向做出具體分析。本文另辟蹊徑，力圖對影響我國外匯儲備水平的經(jīng)常項(xiàng)目因素、外債與外商直接投資因素和國內(nèi)生產(chǎn)總值因素進(jìn)