開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下我國(guó)的利率市場(chǎng)化研究.pdf

1、本文的主要工作是對(duì)市場(chǎng)化利率建模進(jìn)行實(shí)證研究。闡明了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件不同于封閉經(jīng)濟(jì)條件下的市場(chǎng)化利率理論意義，初步探討了利率自由化前后受到影響的相關(guān)因素和經(jīng)濟(jì)主體。通過(guò)對(duì)有關(guān)利率理論的回顧，以經(jīng)濟(jì)學(xué)派為線(xiàn)索，著重介紹了金融自由化理論中的麥金農(nóng)一肖模型。 在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的基礎(chǔ)上，本文對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的的利率市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)分析。 然后，本文選取了多個(gè)有可能影響市場(chǎng)化利率的指標(biāo)進(jìn)行了理論上的探討。在考察其間關(guān)系上使

2、用了協(xié)整理論(Cointegration)。經(jīng)過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，證實(shí)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都是含有一個(gè)單位根的非平穩(wěn)序列。在確認(rèn)市場(chǎng)化利率的Granger原因變量的基礎(chǔ)上，結(jié)合誤差修正模型(VECM)最終建立的市場(chǎng)化利率與影響因素的長(zhǎng)期均衡關(guān)系方程。而沖擊響應(yīng)(Impulse-Response)和方差分解(variation Decomposition)的結(jié)果為我國(guó)的貨幣政策的制定和研究提供了量化的依據(jù)。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：一、研究了開(kāi)放