我國股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)研究.pdf

1、近年來，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了要求公司治理改革的潮流。商業(yè)銀行作為一種金融企業(yè)，同樣需要建立有效的公司治理以保證其正常、有效地運(yùn)轉(zhuǎn)。2004年，中國銀行和中國建設(shè)銀行兩家國有商業(yè)銀行股份制改造的正式啟動，使素有銀行業(yè)“第二梯隊(duì)”之稱的股份制商業(yè)銀行備感壓力。股份制商業(yè)銀行要想擺脫這種尷尬的境地，尋求新的出路跟上市場的步伐，就必須建立和完善良好的公司治理，而建立良好公司治理的前提是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)的選擇在很大程度上決定

2、了股份制商業(yè)銀行公司治理模式的選擇和公司治理效應(yīng)的高低。所以，本文試通過對我國股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的研究來尋求優(yōu)化其公司治理的途徑，為股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新和提高公司治理效應(yīng)提供理論指導(dǎo)和借鑒。 商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)既有相同之處又有區(qū)別，本文首先以資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的相關(guān)理論為指導(dǎo)，結(jié)合商業(yè)銀行自身的特點(diǎn)，對商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理效應(yīng)、債權(quán)結(jié)構(gòu)的治理效應(yīng)及二者的共同治理效應(yīng)作了一般性理論分析，初步建立了商業(yè)銀

3、行“資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)”問題的研究框架體系。之后通過對英美和德日商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的比較，發(fā)現(xiàn)各國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)由于政治、經(jīng)濟(jì)、歷史、文化等方面的原因而存在一定的差異，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，其資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)模式正趨于同化。若提高我國股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)，關(guān)鍵在于根據(jù)特定的歷史條件優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而優(yōu)化公司治理，而不是生搬硬套國外的資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)模式。接著，本文又對我國股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的現(xiàn)狀進(jìn)

4、行了實(shí)證分析，結(jié)果表明無論從股權(quán)結(jié)構(gòu)還是債權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其治理效應(yīng)均不高。最后，通過以上分析，在如何提高我國股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)問題上，提出了在保護(hù)中小股東權(quán)益的同時加強(qiáng)保護(hù)債權(quán)人(存款人及其他投資者)的權(quán)益和在董事會、監(jiān)事會中實(shí)行“共同治理”的新思路；詳細(xì)地設(shè)計了股份制商業(yè)銀行應(yīng)如何引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者和如何確定其非流通股的轉(zhuǎn)讓價格；詳細(xì)構(gòu)建了股份制商業(yè)銀行經(jīng)營者的激勵—約束機(jī)制和債權(quán)人的破產(chǎn)及退出機(jī)制，從而拓展了這一研究領(lǐng)域的