我國壽險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、在中國加入 WTO，國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)面臨激烈的國際同業(yè)競爭，以及中國利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)的大背景下，對(duì)中國壽險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)的來源、度量及其管理進(jìn)行深入研究，對(duì)于中國壽險(xiǎn)業(yè)有效防范利率風(fēng)險(xiǎn)，保證壽險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，增強(qiáng)國際市場競爭力具有一定的理論指導(dǎo)意義和現(xiàn)實(shí)意義。本文運(yùn)用人壽保險(xiǎn)精算和利率風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論，對(duì)中國壽險(xiǎn)業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理作了一些有益的探討。 本文首先分析了壽險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)成因及其對(duì)公司經(jīng)營的影響，通過分析得出

2、：壽險(xiǎn)產(chǎn)品利率風(fēng)險(xiǎn)的主要來源是壽險(xiǎn)產(chǎn)品在定價(jià)時(shí)要對(duì)未來的利率進(jìn)行假設(shè)，而這種假設(shè)帶有很大的不確定性，因此當(dāng)實(shí)際的市場利率與假設(shè)的預(yù)定利率相差較大時(shí)，必然給保險(xiǎn)公司帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)斐杀ｋU(xiǎn)公司的破產(chǎn)。接著分析了利率變動(dòng)對(duì)壽險(xiǎn)公司費(fèi)率、準(zhǔn)備金及利潤的具體影響，得出了利率變化對(duì)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營會(huì)產(chǎn)生巨大影響的結(jié)論；并在考慮保費(fèi)收入變化的情況下通過研究利率變化引起的中國壽險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金的變動(dòng)情況實(shí)證分析了中國壽險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，運(yùn)用

3、情景測試分析了利率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)壽險(xiǎn)公司收益的影響，通過研究得出：在剔除保費(fèi)增長因素的前提下，隨著利率的降低，準(zhǔn)備金率不斷提高，但是提高的速度不斷減少，并且提高的幅度也更符合實(shí)際。然后對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)的度量工具進(jìn)行了研究, 對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，險(xiǎn)值是一個(gè)有力工具，但不容易得到，本文在利率服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布的假設(shè)下，導(dǎo)出了險(xiǎn)值和持續(xù)期的聯(lián)系，并通過這種聯(lián)系在一定的誤差范圍內(nèi)得到險(xiǎn)值，這為保險(xiǎn)公司在利率向不利方向波動(dòng)時(shí)組合價(jià)值的最大損失提供了具體的