我國壽險公司利率風險整合管理問題研究.pdf

1、隨著金融體制改革的不斷深化，保險市場的全面開放，國外實力雄厚并具有較高管理水平的保險公司紛紛進入國內壽險市場，國內壽險市場的競爭將日趨激烈。在此大背景下，對中國壽險公司利率風險的管理進行研究，對于中國壽險業(yè)有效防范利率風險，保證壽險業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，增強國際市場競爭力具有一定的指導意義和現實意義。文章認為我國壽險公司利率風險整合管理就是圍繞資產負債管理進行的，其核心就是資本管理和風險管理的整合。這主要是因為我國壽險公司現在面臨著

2、預定利率困境、新型產品困境和保險資金投資困境等，利率風險對壽險公司的影響是多方面的，那么我們也就不能片面、獨立地對利率風險進行管理。資產負債管理是現代金融管理的核心內容，越來越受到理論界和實務界的重視，目前國外許多知名保險公司已將它作為企業(yè)核心競爭力的象征。 我國壽險公司利率風險整合管理就是通過資產負債管理連接保險市場和資本市場來實現的。隨著資本市場的不斷發(fā)展，金融衍生金融工具越來越多，其應用領域也在逐步拓寬，相應地，可供壽險公

3、司選擇的利率風險管理工具也越來越多，也越來越成熟。本文主體分為四個部分： 第一章是對利率風險和整合型風險管理的概述。首先，介紹了整合型風險管理的含義、特征，并將其與傳統型風險管理比較指出其優(yōu)勢所在：其次，介紹了有關壽險公司利率風險的基本理論，主要包括壽險公司利率風險的含義、特征以及其主要表現，同時在理論分析的基礎上對壽險公司的利率風險進行了實證分析及其情景測試，以說明利率風險對壽險公司各方面的影響；最后，在前面兩節(jié)鋪墊的基礎上，

4、分析了我國壽險公司目前所面臨的利率困境，再借助從國外壽險業(yè)利率風險管理經驗中得到的啟示，得出我國壽險公司利率風險整合管理的的基本指導思想是資產負債管理理論，核心內容是風險管理和資本管理的整合，并構建出利率風險整合管理的實施框架。 第二章是基于資產負債管理的壽險公司利率風險整合管理，指出我國壽險公司必須在資產負債管理理論的指導下進行利率風險的整合管理。首先介紹了資產負債管理的基本理論，結合我國的具體情況得出我國壽險公司資產負債管理

5、的最佳模式，并且指出我國壽險公司的資產負債管理應該將壽險產品開發(fā)和投資統一起來，在此基礎上設計出我國壽險公司利率風險整合管理的整個實施流程。這個實施流程中的兩個核心環(huán)節(jié)就是壽險產品管理和保險資金投資。接著，筆者就這兩個方面分別作了具體的探討：(1)資產負債技術指導下的壽險產品管理。先是探討了整個壽險產品戰(zhàn)略的制定，然后采用實證分析的方法說明了資產負債管理技術在壽險產品開發(fā)中的運用，并由此得出現階段我國壽險公司產品開發(fā)戰(zhàn)略；(2)基于資產

6、負債管理的保險資金投資組合問題研究。探討了我國壽險公司最優(yōu)投資組合的構建。 第三章是金融衍生產品在壽險公司利率風險管理中的應用。隨著資本市場的不斷發(fā)展，金融衍生金融工具越來越多，其應用領域也在逐步拓寬，相應地，可供壽險公司選擇的利率風險管理工具也越來越多。本章主要探討了人壽保險證券化和利率衍生產品，及其在壽險公司利率風險管理中的應用。 第四章是結論部分，通過前面幾章的具體論述證明了之前的利率風險整合管理的實施框架是可行的