我國壽險公司資產(chǎn)負債匹配管理問題研究.pdf

1、我國保險業(yè)自1980年恢復國內(nèi)保險業(yè)務以來,取得了舉世矚目的成就,已日益成為我國金融體系中不可或缺的組成部分。然而,迅速增長難免帶來“泥沙俱下”,其中最令人擔心的“泥沙”就是壽險公司對資產(chǎn)負債匹配管理的疏漏。
　　壽險公司的經(jīng)營具有高負債的特點,整體而言其資金是一種長期合約,與銀行資金相比流動性要求較低,投資期限也相應更長,因此實現(xiàn)資產(chǎn)負債的長期匹配,就成為壽險公司風險管理的核心問題之一。鑒于資產(chǎn)負債匹配管理對于壽險公司生存和發(fā)展

2、的重要性,本文期望通過對我國壽險公司資產(chǎn)負債匹配管理的現(xiàn)狀分析,找出其存在的問題及原因,并提出建議對策。
　　本文首先以中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四家上市壽險公司為例,通過對這四家壽險公司的資產(chǎn)、負債的結(jié)構(gòu)進行分析,找到我國壽險公司資產(chǎn)負債匹配管理存在的共性問題:一是資產(chǎn)負債期限不匹配,即壽險公司的資產(chǎn)主要集中在中短期銀行存款和債券類投資上,而負債以長期合同準備金為主;二是資產(chǎn)負債收益率不匹配,即壽險公司的投資收益率較

3、低,與投保人期望的投資收益率有較大差距。在分析現(xiàn)狀的同時,本文從外部監(jiān)管、壽險公司內(nèi)部、資本市場三個角度發(fā)掘資產(chǎn)負債不匹配的原因。接下來本文列舉了國外壽險公司資產(chǎn)負債匹配管理的經(jīng)驗教訓,以供我國學習借鑒。最后提出完善我國資產(chǎn)負債匹配管理的建議:在監(jiān)管方面,建議堅持以償付能力充足率為核心指標、積極推進公司治理監(jiān)管、改進市場行為監(jiān)管手段;在公司層面,建議我國壽險公司采取相對偏重負債方的資產(chǎn)負債并行管理模式、完善組織架構(gòu)、增強投資能力、加強產(chǎn)