對沖技術(shù)在資產(chǎn)管理中的運用.pdf

1、1949年，阿爾弗雷得·瓊斯創(chuàng)立了世界上第一只對沖基金。從那時開始，對沖基金得到快速發(fā)展。今天對沖基金管理著超過9000億美元的資產(chǎn)。由于對沖基金的高收益以及這種收益與傳統(tǒng)股票及債券收益的低相關(guān)性，越來越多的私人投資者開始進入對沖基金。由于2000年股市隨互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅而受重挫。越來越多的機構(gòu)投資者也開始步入對沖基金這一行業(yè)。本論文的研究目的就在于尋找適合的投資于對沖基金的方法，希望投資者能夠以更為有效的方式將對沖基金整合到他們的資產(chǎn)

2、組合中。從而使他們在投資對沖基金中獲得更大的收益。本文首先介紹了對沖基金的相關(guān)概念，對沖基金的投資策略及對沖基金自身的一些特點。接著介紹了傳統(tǒng)的投資對沖基金的方式，傳統(tǒng)的投資組合構(gòu)架方式及這種架構(gòu)方式的弊病。其次，針對這種弊病，提出了新的資產(chǎn)構(gòu)架模型。對于新的資產(chǎn)構(gòu)架模型，本文先從理論上分析了對沖基金為何不是一個純粹超額收益的制造者而更多是一風(fēng)險溢價的提供者。再具體分析了對沖基金面臨的各種風(fēng)險，并詳細(xì)分析了將對沖基金與傳統(tǒng)資產(chǎn)有機整合到