金融混業(yè)與金融監(jiān)管——兼析臺灣金融混業(yè)與監(jiān)管的變遷.pdf

1、在二十世紀結束前的十年里，主要發(fā)達國家均放棄了對金融分業(yè)經營的嚴格規(guī)定，實行混業(yè)經營，金融混業(yè)經營浪潮再度掀起。混業(yè)經營浪潮帶來的不僅是金融機構業(yè)務的變化，同時也導致了金融監(jiān)管體制的革新，形成了各具特點的多種監(jiān)管模式。在此大趨勢下，臺灣于2001年也正式通過和實施了《金融控股公司法》，步入混業(yè)經營時代。 本文通過理論演繹與實踐歸納的方法探索世界金融混業(yè)與金融監(jiān)管的相互關系及其相關問題，并通過實證方法總結臺灣地區(qū)金融混業(yè)與監(jiān)管的變

2、遷，以期印證某些觀點和給中國大陸的金融混業(yè)提供一些啟示。 首先，以金融效率概念為橋梁，以金融監(jiān)管的成本——收益分析方法和金融監(jiān)管函數為分析工具，分析金融混業(yè)與金融監(jiān)管內在聯系，為實踐中金融混業(yè)與金融監(jiān)管間的密切關聯找到理論上的依據。然后，通過各國金融混業(yè)與金融監(jiān)管的實踐歸納，得出金融混業(yè)與金融監(jiān)管的若干模式，并結合各國混業(yè)與監(jiān)管變遷的過程，總結可供參考的混業(yè)變遷與混業(yè)監(jiān)管的經驗：最后，對臺灣地區(qū)混業(yè)經營與金融監(jiān)管制度變遷的過程進

3、行了研究，并對臺灣地區(qū)上市的金融控股公司及其子公司和非金融控股公司兩類公司，在混業(yè)前后各項財務指標的變化進行了比較，以觀察其金融混業(yè)績效及混業(yè)經營過程中金融監(jiān)管之得失。 本文的主要研究結論有：①金融混業(yè)經營浪潮的動力一方面來自微觀金融企業(yè)自身追求規(guī)模與競爭力的原始沖動；另一方面也是一國保證本國金融機構或是金融業(yè)在國際市場上的競爭優(yōu)勢的策略選擇。②混業(yè)經營是一把“雙刃劍”，混業(yè)經營可以提高金融運作效率，但同時也會增加金融監(jiān)管成本，

4、最終是金融監(jiān)管效率的高低決定混業(yè)經營的成效。③沒有一個適用于全球的最優(yōu)金融監(jiān)管模式，一國實行什么樣的金融監(jiān)管模式需要考慮經濟、金融發(fā)展的水平、金融業(yè)的特征、金融監(jiān)管機構的獨立性、政治等多方面的因素。④臺灣地區(qū)金融混業(yè)的動因，主要來自國際競爭的壓力與島內金融機構運營效率的不佳表現。臺灣當局在島內外金融業(yè)的發(fā)展形勢下，能迅速反應，在明確金融混業(yè)發(fā)展方向后，及時推出《金控法》及相關子法，實現了臺灣地區(qū)金融混業(yè)的順利過渡，臺灣金融監(jiān)管體制，也適

5、應了國際發(fā)展趨勢，力圖朝統(tǒng)一監(jiān)管模式的方向發(fā)展，但受政治利益的影響，進展緩慢，說明監(jiān)管模式的選擇受政治因素影響很大。從金融混業(yè)成效的實證分析看，至少在近期內，并沒有證據表明通過金融混業(yè)提升了島內金融機構的運營效率。其原因可能有多方面，其中金融監(jiān)管問題是潛在問題之一。 在上述研究基礎上，本文認為，中國大陸應借鑒其它國家和地區(qū)混業(yè)經營和金融監(jiān)管的成功經驗，以積極的態(tài)度面對金融混業(yè)的必然趨勢，對目前事實上已存在的混業(yè)經營，應采取必要和