企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量與控制問(wèn)題研究.pdf

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)。隨著時(shí)代的變遷，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日趨復(fù)雜。這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成了極大的沖擊，并直接影響到整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。因此，有必要對(duì)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)深入的理論研究，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況給出相應(yīng)的對(duì)策。上市公司作為公眾企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞直接牽動(dòng)宏觀和微觀兩方面經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略部署和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此，研究其經(jīng)營(yíng)中可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)用較為實(shí)用的方法對(duì)其進(jìn)行分析、度量，從

2、而可以形成一個(gè)對(duì)不同行業(yè)、不同發(fā)展層次、不同經(jīng)營(yíng)理念上市公司的較為全面的認(rèn)識(shí)。 本文首先以風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)管理理論為基礎(chǔ)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、投資學(xué)等理論知識(shí)，構(gòu)建了有關(guān)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論框架，形成了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般認(rèn)識(shí)。其次，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的各種方法進(jìn)行了比較和分析，提出了杠桿分析法的優(yōu)越性，并以此為基礎(chǔ)，選擇杠桿分析法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。最后進(jìn)行了實(shí)證研究：對(duì)醫(yī)藥、生物制品行業(yè)共67家上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用微觀經(jīng)濟(jì)杠