制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī).pdf

1、在存在兩權(quán)分離、委托代理關(guān)系的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,會(huì)計(jì)信息對(duì)于稀缺經(jīng)濟(jì)資源的合理配置,進(jìn)而對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行發(fā)揮的作用已經(jīng)毋庸置疑?，F(xiàn)代企業(yè)被視為要素所有者之間所簽訂契約的聯(lián)結(jié),遠(yuǎn)離企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部契約方必須利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)和監(jiān)督經(jīng)理層的努力程度和經(jīng)營(yíng)成果,穩(wěn)健的會(huì)計(jì)信息由于可以防止占有信息優(yōu)勢(shì)的契約方高估會(huì)計(jì)盈余和凈資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)對(duì)自身的不平等支付,因此在契約的簽訂和執(zhí)行過(guò)程中發(fā)揮著重要的作用,成為一項(xiàng)重要的會(huì)計(jì)慣例和原則。實(shí)證研究表明,近

2、年來(lái)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有不斷增強(qiáng)的趨勢(shì),在中國(guó),隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的推進(jìn),穩(wěn)健性呈上升趨勢(shì)。但正如 Ball,Robin和 Wu(2003)所指出的,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不是決定公司財(cái)務(wù)報(bào)告特征的唯一因素,編制者的動(dòng)機(jī)也深刻地影響著公司的對(duì)外報(bào)告,而編制者的動(dòng)機(jī)則受到一國(guó)制度環(huán)境和公司治理的影響。不同的制度環(huán)境和公司治理結(jié)構(gòu)安排是否造成了中國(guó)上市公司穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī)的差異,使上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告在整體呈現(xiàn)出穩(wěn)健性特征的同時(shí)又存在著局部的差異?這正是本文所關(guān)注

3、并要深入研究的問(wèn)題。
　　 本文采用實(shí)證與規(guī)范相結(jié)合的研究方法,從理論和經(jīng)驗(yàn)兩個(gè)方面分析和檢驗(yàn)了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī)之間的關(guān)系。主要研究結(jié)論如下:
　　 1.委托代理關(guān)系是會(huì)計(jì)和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的共同淵源,可以從契約、訴訟、管制和稅收等方面來(lái)解釋會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在的合理性。當(dāng)前,對(duì)穩(wěn)健性存在著諸多誤解,主要是由于混淆了有條件的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和無(wú)條件的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。有條件的穩(wěn)健性起源于契約中的委托代理關(guān)系,并受到訴訟、管

4、制和稅收的影響,它對(duì)收益的確認(rèn)較之對(duì)損失的確認(rèn)要求有更高的可驗(yàn)證性,從而可以更加及時(shí)地確認(rèn)經(jīng)濟(jì)損失,是會(huì)計(jì)對(duì)不確定經(jīng)濟(jì)環(huán)境的一種謹(jǐn)慎的反應(yīng),因此能夠維護(hù)契約執(zhí)行、落實(shí)受托責(zé)任、緩解代理沖突,是降低代理成本的一種有效的制度安排。無(wú)條件的穩(wěn)健性主要是因應(yīng)管制和稅收的需要而產(chǎn)生,隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化其存在的合理性受到質(zhì)疑。
　　 2.財(cái)務(wù)報(bào)告的演進(jìn)與一國(guó)制度環(huán)境所產(chǎn)生的約束和機(jī)會(huì)是相關(guān)的。從法律制度來(lái)看,不同的法律傳統(tǒng)對(duì)投資者保護(hù)的程度

5、不同,并進(jìn)而影響了一國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,以及資本市場(chǎng)上會(huì)計(jì)信息需求方和會(huì)計(jì)信息供給方之間的博奕,使作為會(huì)計(jì)信息載體的財(cái)務(wù)報(bào)告呈現(xiàn)出不同的特征,對(duì)投資者的法律保護(hù)越好,財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性程度就越高。從政治制度來(lái)看,政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)在世界各國(guó)都是普遍存在的,只不過(guò)程度有所不同,政府的干預(yù)也會(huì)影響到公司的財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī),但影響的方向要取決于政府干預(yù)的動(dòng)機(jī)是什么,也即是“掠奪之手”還是“扶持之手”在發(fā)揮支配性作用。
　　 3.公司治理與會(huì)計(jì)穩(wěn)

6、健性之間是一種互動(dòng)的關(guān)系,會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是一項(xiàng)重要的公司治理機(jī)制,但同時(shí),其他公司治理機(jī)制(如股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征等)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告穩(wěn)健性也發(fā)揮著重要的影響,有效的公司治理結(jié)構(gòu)安排,能夠緩解外部投資者和內(nèi)部人之間的代理沖突,使外部投資者對(duì)穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告的需求得以實(shí)現(xiàn)。
　　 4.經(jīng)驗(yàn)分析的證據(jù)表明,從宏觀制度層面來(lái)看,由于中國(guó)幅員遼闊,各地區(qū)發(fā)展很不平衡,不同地區(qū)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度也有所不同,并對(duì)該地區(qū)上市公司的穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī)也產(chǎn)

7、生了顯著影響,具體表現(xiàn)為政府干預(yù)程度低的地區(qū)的上市公司,較之政府干預(yù)程度高的地區(qū)的上市公司,其財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性程度較高。從公司微觀治理結(jié)構(gòu)安排來(lái)看,國(guó)有上市公司較之非國(guó)有上市公司,其財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性程度較差,不過(guò),這一方面受到公司基本面(公司規(guī)模、市凈率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等)的影響,另一方面也受到上市公司所在地政府對(duì)其干預(yù)程度的影響,政府干預(yù)少能夠在一定程度上緩解國(guó)有上市公司與非國(guó)有上市公司之間財(cái)務(wù)報(bào)告穩(wěn)健性的差異；此外,內(nèi)部人和大股東控制比較

8、嚴(yán)重的上市公司(具體表現(xiàn)為董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)層不獨(dú)立于經(jīng)理人和大股東)其財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)健性程度較差。
　　 本文期望能對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究作出以下幾點(diǎn)貢獻(xiàn)與創(chuàng)新:
　　 1.建立了一個(gè)理論分析框架,系統(tǒng)分析了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財(cái)務(wù)報(bào)告動(dòng)機(jī)之間的關(guān)系,具體闡述了制度環(huán)境(主要是法律制度和政治制度)影響財(cái)務(wù)報(bào)告穩(wěn)健性的渠道和方式,以及公司治理與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的互動(dòng)關(guān)系。
　　 2.采用中國(guó)資本市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究