上市公司關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險及其防范問題研究.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易又稱關(guān)聯(lián)方交易、關(guān)聯(lián)者之間的交易,其特征可概括為其內(nèi)部存在“控制”、“統(tǒng)一管理”關(guān)系的聯(lián)合體成員之間的交易。雖然交易各方在法律上仍表現(xiàn)為“獨立人格”,但交易各方事實上已形成不平等的支配與被支配關(guān)系,從屬企業(yè)有可能喪失獨立性,以至淪為聽命于控制企業(yè),為聯(lián)合體利益服務(wù)的工具。
　　風(fēng)險分類的方法很多,按關(guān)聯(lián)交易的一般方式,我們認(rèn)為可以將上市公司關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險劃分為以下四種類型:(1)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)交易的非經(jīng)常性帶來收益的不均衡性

2、和短期性風(fēng)險;(2)關(guān)聯(lián)方占用資金帶來的高負(fù)債率和高壞賬風(fēng)險;(3)關(guān)聯(lián)擔(dān)保帶來的高或有損失風(fēng)險;(4)關(guān)聯(lián)方購銷帶來的低現(xiàn)金流和高壞賬風(fēng)險。
　　對關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的衡量,我們引入現(xiàn)代財務(wù)企業(yè)價值理論進行分析。由于關(guān)聯(lián)交易收益的不確定性和偶發(fā)性,使人們對企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行預(yù)期目標(biāo)難以判斷,難以對企業(yè)價值作出準(zhǔn)確的判斷。 上市公司關(guān)聯(lián)交易,可能是輸入利潤型,也可能是利潤輸出型,利潤輸出型關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險較明顯,輸入利潤型關(guān)聯(lián)交易,

3、表面上看是有利的,實質(zhì)上,因某些目的進行的輸入利潤型關(guān)聯(lián)交易,由于其短期性、非經(jīng)常性的特點,難以促進上市公司的持續(xù)發(fā)展,也蘊藏著巨大的風(fēng)險。
　　由于我國上市公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的深刻的歷史背景和現(xiàn)實環(huán)境,對其財務(wù)風(fēng)險的管理,即如何量度、控制和降低關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險,控制企業(yè)現(xiàn)金流量和盈利的波動幅度,就必須從企業(yè)內(nèi)、外兩方面著手,一方面,加強監(jiān)管,完善現(xiàn)行會計規(guī)范和其他相應(yīng)法律規(guī)范;另一方面,通過改善公司治理、完善公司內(nèi)部風(fēng)險控制制度,