交易所交易基金(ETF)在我國封閉式基金轉(zhuǎn)型中的作用探討.pdf_第1頁
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1、交易所交易基金是一種“取眾基金之長,去眾基金之短”的混合型基金創(chuàng)新產(chǎn)品。其定義是指在交易所上市,投資者可以隨時買賣的指數(shù)基金。它既具有指數(shù)基金、開放式基金和封閉式基金的基本特征,同時又具有自身的特性,與這幾種類型的基金有所區(qū)別?! ∽詮奈覈?998年推出封閉式基金以來,投資者就被基金折價交易問題折磨得苦不堪言。即使是2004年6月1日開始實施的《基金法》中的朦朧利好也未能將折價幅度明顯降低。而國外經(jīng)驗表明,交易所交易基金是封閉式基金轉(zhuǎn)

2、型為開放式基金的一條非常高效的途徑。為此,繼2004年10月14日第一只交易所上市開放式基金(ListedOpen-EndedFund,LOF)1南方積極配置基金宣告成立后,第一只交易所交易基金上證50ETF也于2004年12月30日宣告成立?! ”疚脑诜治鲇懻摿嘶疝D(zhuǎn)換的一般模式和原則之后,介紹了國外交易所交易基金的理論,從交易所交易基金產(chǎn)生的背景及根源討論其外部運作環(huán)境,然后詳細(xì)探討其內(nèi)部運作的各種機制。在此基礎(chǔ)上,總結(jié)綜述了交易

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