財(cái)務(wù)分析工具

1、財(cái)務(wù)分析工具,主講: 張寅(國際財(cái)務(wù)管理師協(xié)會(huì)注冊講師，教授）,新世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征,全球化 全球化現(xiàn)象包括以下幾個(gè)方面：全球化營銷、全球化供應(yīng)鏈、人才全球化。信息化 信息技術(shù)的革新推動(dòng)商務(wù)決策的速度加快。另外，市場調(diào)研技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下，擴(kuò)大了訪問面，做到樣本量更大、渠道更直接，因此提供給財(cái)務(wù)和銷售部門的銷售預(yù)測數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確。 復(fù)雜化 由于全球化和信息化等因素，企業(yè)經(jīng)營的環(huán)境也日益復(fù)雜化

2、，其中包括工作流程電子化，稅務(wù)系統(tǒng)與國際接軌，匯率相互交叉影響，企業(yè)可能在多個(gè)國家資本市場發(fā)行證券，跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟、收購與兼并頻繁發(fā)生等等。,公司經(jīng)營的目標(biāo)—公司價(jià)值最大化,股東的利益 如果公司是公眾實(shí)體，它的價(jià)值最大化就表現(xiàn)為股票價(jià)值最大化。如果公司經(jīng)理的經(jīng)營活動(dòng)增加了股票市值，社會(huì)生活質(zhì)量也將隨之改善。員工利益 總體來看，成功使股票價(jià)格攀升的公司會(huì)不斷成長并雇用更多的員工，從而使整個(gè)社會(huì)受益。消費(fèi)者利益

3、 公司價(jià)值最大化要求公司必須實(shí)現(xiàn)高效率、低成本、以盡可能低的成本生產(chǎn)高品質(zhì)商品或服務(wù)。這就意味著公司必須不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，以研發(fā)迎合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品和服務(wù)。此外，公司必須通過高效率的動(dòng)作、不斷改進(jìn)的服務(wù)、充足的商品、便利的營業(yè)處所來不斷創(chuàng)造客戶價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)銷售增長。,現(xiàn)金流管理是公司價(jià)值最大化的關(guān)鍵,為了提升股票價(jià)格，我們需要了解三個(gè)重要因素：1、包括公司股票在內(nèi)的所有資產(chǎn)都是有價(jià)的，因?yàn)樗鼈兡軌虍a(chǎn)生現(xiàn)金流；

4、2、現(xiàn)金流的時(shí)間很關(guān)鍵——現(xiàn)金越早收到越好，公司可以用收到的現(xiàn)金進(jìn)行再投資，產(chǎn)生額外收入，也可以將現(xiàn)金返還投資者，以便投資者進(jìn)行更為有利可圖的投資；3、投資者通常不喜歡風(fēng)險(xiǎn)，所以他們會(huì)購買現(xiàn)金流相對可預(yù)測的股票，而不是現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。,21世紀(jì)的財(cái)務(wù)決策,要想制訂出恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)決策，就必須充分了解客觀經(jīng)濟(jì)情況，并推測即將發(fā)生的情況。 公司經(jīng)理們不僅應(yīng)該勝任本職工作，還必須熟悉財(cái)

5、務(wù)知識(shí)。,財(cái)務(wù)分析的意義,作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理工具，財(cái)務(wù)分析包括對某個(gè)項(xiàng)目、公司、行業(yè)甚至區(qū)域經(jīng)濟(jì)的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)行表現(xiàn)進(jìn)行評估，并預(yù)測將來的狀況和表現(xiàn)。 在公司內(nèi)部，財(cái)務(wù)分析不光用來評估公司的運(yùn)營情況，還用來評估各部門和生產(chǎn)線的表現(xiàn)。 對外，公司可能通過財(cái)務(wù)分析衡量新客戶的信用價(jià)值、評估客戶或供應(yīng)商的信用等級、以及評估競爭對手的市場表現(xiàn)等。,會(huì)計(jì)原則,會(huì)計(jì)基礎(chǔ) 絕大多

6、數(shù)公司都使用兩種會(huì)計(jì)方法: 現(xiàn)金收付制或權(quán)責(zé)發(fā)生制。現(xiàn)金收付制 使用現(xiàn)金收付制，收入和支出只有在實(shí)際發(fā)生的當(dāng)期才被記錄在損益表中，通常不能提供有關(guān)公司在短期內(nèi)的盈利能力的信息，一般不被人們所接受。權(quán)責(zé)發(fā)生制 使用權(quán)責(zé)發(fā)生制，凡是當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，都應(yīng)作為當(dāng)期的收入或費(fèi)用處理；凡是不屬于當(dāng)期的收入和費(fèi)用，也不作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用。權(quán)責(zé)發(fā)生制需要在會(huì)計(jì)周期的期末進(jìn)行大量的數(shù)據(jù)調(diào)整。

7、,財(cái)務(wù)報(bào)表,財(cái)務(wù)報(bào)表 是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述?；窘M成 資本負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。作用 財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在進(jìn)行信貸、投資以及其它決策時(shí)提供有價(jià)值的信息。,會(huì)計(jì)事項(xiàng),股票公開上市的公司的財(cái)務(wù)報(bào)表每年至少要有一次經(jīng)過公眾會(huì)計(jì)師的審計(jì)。在此類審計(jì)中，會(huì)計(jì)師要對財(cái)務(wù)報(bào)表以及報(bào)表編制和確認(rèn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行核查。審計(jì)人員的評價(jià)主要集中在財(cái)務(wù)報(bào)表是否符合通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以及任何會(huì)計(jì)原則的實(shí)

8、質(zhì)性改變是否已經(jīng)充分披露等。,會(huì)計(jì)假設(shè),（1）交易成本按歷史成本來記錄。（2）貨幣單位是適當(dāng)?shù)臏y算單位。（3）報(bào)表記錄的是一個(gè)已預(yù)先確定的時(shí)間段的狀況。（4）報(bào)表按權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則建立。（5）公司的經(jīng)營將會(huì)一直持續(xù)下去。（6）完全公開原則（不局限于財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息）。（7）報(bào)表建立在保守估計(jì)的基礎(chǔ)之上。,財(cái)務(wù)報(bào)表的種類,報(bào)告周期 公司的管理層有權(quán)決定報(bào)告業(yè)務(wù)收入和支出的周期。對于年度報(bào)告來說，年報(bào)可

9、以選擇按日歷年、自然年或者會(huì)計(jì)年度來編制。會(huì)計(jì)周期可以小于一年，如一個(gè)月或一個(gè)季度，通常情況下，報(bào)告周期越短，報(bào)告的準(zhǔn)確性越差。年度報(bào)告 對于上市公司而言，除了每季度向證券交易委員會(huì)提交財(cái)務(wù)報(bào)表之外，還要向股東公布年度財(cái)務(wù)報(bào)告。這些報(bào)告包含了過去一年和幾年中關(guān)于公司及其管理狀況、產(chǎn)品線和財(cái)務(wù)表現(xiàn)等在內(nèi)的大量信息。年度報(bào)告須經(jīng)過非該公司雇傭的獨(dú)立審計(jì)師的審計(jì)。中期報(bào)告 中期報(bào)告是有關(guān)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)年

10、度之內(nèi)的會(huì)計(jì)周期中公司經(jīng)營狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。中期報(bào)告的主要目的是讓債權(quán)人在年度報(bào)告之外對公司的財(cái)務(wù)狀況有更進(jìn)一步的了解。,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表是描述公司在某個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)—通常是會(huì)計(jì)周期結(jié)束時(shí)—的財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。 資產(chǎn)負(fù)債表包括三大部分：資產(chǎn)—公司掌握的資源、負(fù)債—公司負(fù)擔(dān)的債務(wù)、股東權(quán)益—所有者在公司的利益。 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

11、 資產(chǎn)負(fù)債表提供了進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所需要的基本資料，通過它可以計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，了解公司的短期償債能力。 資產(chǎn)負(fù)債表與損益表一起為潛在的出借人，如銀行、投資者及考慮給予客觀授予信用額度的賣方公司提供了最基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。,資產(chǎn),資產(chǎn)作為一個(gè)公司的資源，是過去的交易或事件的產(chǎn)物，由公司擁有或者控制并且可能在未來為公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益。資產(chǎn)有多種形式，既可能是有形的，如土地、房子、原材料和制成品的

12、存貨等，也可能是無形的，如專利權(quán)和商標(biāo)。資產(chǎn)一般被分為兩大類：流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（又叫長期資產(chǎn)）。,流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn)（又稱為流動(dòng)資本和運(yùn)營資產(chǎn)）是指能夠在一年或者一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。一個(gè)經(jīng)營周期從公司投入現(xiàn)金購買原材料來制造產(chǎn)品或服務(wù)開始，至收到售出這些產(chǎn)品或服務(wù)所得的現(xiàn)金為止。流動(dòng)資產(chǎn)按照流動(dòng)性（轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力）高低的順序排列在資產(chǎn)負(fù)債表上。流動(dòng)資產(chǎn)一般包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、短期應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付費(fèi)用等。有的時(shí)侯

13、，還有一些資產(chǎn)也被歸類至流動(dòng)資產(chǎn)中。出現(xiàn)這種情況，就暗示著管理層期望將這些資產(chǎn)在一個(gè)經(jīng)營周期或者一年之內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。流動(dòng)資產(chǎn)并不包含限制用途的現(xiàn)金、出于控制目的的投資、長期應(yīng)收賬款、人壽保險(xiǎn)的退?，F(xiàn)金、土地及其它自然資源、應(yīng)折舊資產(chǎn)和長期預(yù)付費(fèi)用。,固定資產(chǎn)（長期資產(chǎn)）,固定資產(chǎn)，也叫長期資產(chǎn)，是對于生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)必備的，無需定期購買和銷售的有形財(cái)產(chǎn)所作的永久性或半永久性投資。固定資產(chǎn)通常需要一年以上或一個(gè)經(jīng)營周期以上的時(shí)間才能轉(zhuǎn)換或

14、者保存為現(xiàn)金。固定資產(chǎn)一般分為四大類：有形資產(chǎn)、投資、無形資產(chǎn)以及其它資產(chǎn)。以資本租賃方式租賃的資產(chǎn)被歸類為固定資產(chǎn)。在報(bào)表中顯示為分期償付款的凈值并按廠房、地產(chǎn)和設(shè)備等項(xiàng)目來列示。,有形資產(chǎn),有形資產(chǎn)是用于公司經(jīng)營活動(dòng)的有形設(shè)備和設(shè)施。土地被視為固定資產(chǎn)，但與其它固定資產(chǎn)不同的是，它不存在折舊的問題，因?yàn)槿藗冋J(rèn)為土地永遠(yuǎn)不會(huì)耗盡。但是土地也包含會(huì)耗盡的資源，比如礦藏和森林。人們使用耗減費(fèi)用來計(jì)算這類資源的消耗情況。房屋也被歸類

15、為固定資產(chǎn)，并按照預(yù)計(jì)的使用壽命來計(jì)算折舊率，在報(bào)表中表現(xiàn)為成本加上永久性改良的費(fèi)用等。機(jī)器以其歷史成本列入報(bào)表中，包括交付和安裝的費(fèi)用，加上為了延長機(jī)器的壽命或提高服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量所作的任何實(shí)質(zhì)性改進(jìn)所產(chǎn)生的費(fèi)用。機(jī)器按照它的預(yù)計(jì)使用壽命來計(jì)算折舊率。在建項(xiàng)目是指正在建筑的項(xiàng)目所產(chǎn)生費(fèi)用。在項(xiàng)目建成之后，這筆費(fèi)用將轉(zhuǎn)入相應(yīng)的有形資產(chǎn)賬目內(nèi)。在項(xiàng)目的建設(shè)期間，公司還無法使用這些資產(chǎn)。,累計(jì)折舊,折舊是在一個(gè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)一項(xiàng)資產(chǎn)逐漸損耗

16、而消失的費(fèi)用；它是將資產(chǎn)的成本分?jǐn)偟狡涫褂脡勖囊环N方法。累計(jì)折舊是迄今為止對于所有公司資產(chǎn)折舊費(fèi)用的總和。計(jì)算折舊的方法，常見的有直線折舊法、加速折舊法和單位產(chǎn)量法等。 在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，公司通常希望資產(chǎn)折舊速度慢一些，因?yàn)檫@樣反映的當(dāng)前收益是最大的，資產(chǎn)余額也為最高值。但是在申報(bào)所得稅時(shí)卻希望折舊速度快一些，這樣當(dāng)前收益可以調(diào)整到最少，因而繳納的所得稅也最少。計(jì)算折舊時(shí)，需要考慮以下三個(gè)因素：（1）資產(chǎn)的成本；（2）資

17、產(chǎn)的壽命；（3）報(bào)廢時(shí)資產(chǎn)的殘余價(jià)值。 資產(chǎn)投入使用時(shí)，必須首先估算它的使用壽命和殘余價(jià)值。如果有正當(dāng)?shù)睦碛?，這些估計(jì)在將來可以進(jìn)行修正。,累計(jì)折舊,直線折舊法將折舊費(fèi)用平均分配于資產(chǎn)的整個(gè)預(yù)計(jì)使用壽命中，它的計(jì)算方法是： 每年折舊費(fèi)用=（成本—?dú)堄鄡r(jià)值）/預(yù)計(jì)使用壽命余額遞減法是一種加速折舊法，它在遞減賬面價(jià)值（成本減去累計(jì)折舊）中應(yīng)用數(shù)倍于直線折舊法的折舊費(fèi)用，以使折舊費(fèi)用在資產(chǎn)的整個(gè)預(yù)計(jì)使用

18、壽命中不斷遞減。我們將使用雙倍余額遞減法，這也是能夠使用的最大倍數(shù)。它的計(jì)算方法如下： 1/預(yù)計(jì)使用壽命×2×年初賬面價(jià)值=每年折舊費(fèi)用年數(shù)總和法，又稱折舊年限和數(shù)法，也是一種加速折舊法。它將資產(chǎn)的成本減去殘值后的凈額乘以一個(gè)逐年遞減的分?jǐn)?shù)來計(jì)算資產(chǎn)的折舊額。在這種方法中，折舊費(fèi)用在資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命過程中將穩(wěn)步減少。年數(shù)總和法的折舊計(jì)算公式是： 剩余的使用年限數(shù)/使用年限積數(shù)

19、×（成本—?dú)堉担?每年折舊費(fèi)用,投資,持有有價(jià)證券是為了謀取短期利益和獲得流動(dòng)性，但長期投資則不同，投資者通常購買并持有其它公司的股票和債券，來保持業(yè)務(wù)上的合作關(guān)系或取得該公司的控制權(quán)。債務(wù)證券可分為持至到期證券和可供出售證券。持至到期證券是指公司希望并有能力持有至到期才兌現(xiàn)的證券.在報(bào)表中,持至到期證券的價(jià)值顯示為應(yīng)攤成本,而可供出售證券的價(jià)值則顯示為合理市值。,投資,股權(quán)證券投資應(yīng)該按照公允價(jià)值計(jì)算，但普通股例外，這是因

20、為普通股會(huì)發(fā)生重大變動(dòng)。計(jì)算普通股投資的價(jià)值，應(yīng)采用權(quán)益法，根據(jù)所占子公司凈利潤份額的增加或減少，對長期股權(quán)投資帳戶進(jìn)行調(diào)整。 例：母公司以400,000美元的價(jià)格收購了子公司40%的股份,當(dāng)子公司賺了100,000美元時(shí),母公司的投資帳戶就增加了40,000美元;而當(dāng)子公司宣布派息20,000美元時(shí),母公司的投資帳戶也相應(yīng)減少了8,000美元。投資還可以包括目前沒有用于營業(yè)的有形資產(chǎn)，比如閑置的廠房，劃為養(yǎng)老金的?？畹?。,無形資

21、產(chǎn),無形資產(chǎn)是指沒有物理形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、版權(quán)和商譽(yù)，也屬于公司的長期投資。在資產(chǎn)負(fù)債表，無形資產(chǎn)項(xiàng)目都按照歷史成本記錄，并按照法定年限和使用年限之間較短的那個(gè)年數(shù)進(jìn)行攤銷。專利權(quán)是授予發(fā)明人在一定時(shí)期內(nèi)專有的法律權(quán)利。專利權(quán)的價(jià)值以它的購置成本來計(jì)算。專利權(quán)的成本應(yīng)當(dāng)按照它的法定年限和使用年限之間較短的年數(shù)來計(jì)算攤銷費(fèi)用。商標(biāo)是經(jīng)過正式注冊并依法限于其所有者或生產(chǎn)者使用的，將一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)區(qū)別于其它企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的名

22、稱、標(biāo)志或者其它圖案。商標(biāo)管理機(jī)構(gòu)授予所有者一定的使用年限，之后每過10年必須申請續(xù)展才能繼續(xù)擁有商標(biāo)權(quán)。商標(biāo)的成本必須在受益期限內(nèi)進(jìn)行攤銷，但不得超過40年。,無形資產(chǎn),商譽(yù)是一家公司由于自身具有獲得超額收益的能力而獲得超過其資產(chǎn)市值的新增價(jià)值。商譽(yù)是一項(xiàng)有實(shí)質(zhì)價(jià)值的資產(chǎn)，其攤銷年限的選擇能夠?qū)τa(chǎn)生重大的影響。有的國家不把商譽(yù)計(jì)算在內(nèi)，因?yàn)樗挥浫牍蓶|權(quán)益之中，這樣一來，就對報(bào)表中的收益沒有影響。而在有的國家，則在公司獲得商譽(yù)的當(dāng)

23、年將其記入費(fèi)用之中。組織成本是一家公司組建時(shí)產(chǎn)生的法定成本。這些成本被列為一項(xiàng)資產(chǎn)并通常在五年或更長的一段時(shí)間之后被勾銷。組織成本的攤銷年限不能超過40年。特許經(jīng)營權(quán)是指以某個(gè)特定公司的名義營銷產(chǎn)品或服務(wù)的合法權(quán)利。特許經(jīng)營權(quán)費(fèi)用在特許經(jīng)營內(nèi)逐漸攤銷，期限不超過40年。著作權(quán)是作家、畫家、音樂家、雕刻家及其它藝術(shù)家對自己的創(chuàng)造和表達(dá)所擁有的排他性權(quán)利。著作權(quán)的保護(hù)年限是創(chuàng)作者在世的時(shí)間加上50年。著作權(quán)的成本應(yīng)該在受益期限內(nèi)進(jìn)行攤

24、銷，但不能超過40年。,負(fù)債,負(fù)債是一家公司所承擔(dān)的債務(wù)，代表了對債權(quán)人以未來現(xiàn)金流出作為形式的承諾。負(fù)債通常分為流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債是指在一年或者從資產(chǎn)負(fù)債表日開始的一個(gè)經(jīng)營周期，這二者中長的那個(gè)時(shí)間段到期的債務(wù)。包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用、長期債務(wù)當(dāng)前部分或資本租賃的當(dāng)前部分、短期貸款。長期負(fù)債是指必須在一年或者一個(gè)經(jīng)營周期以上償付的債務(wù)。一般分為兩種類型：資產(chǎn)的融資安排和營業(yè)債務(wù)。與融資安排相關(guān)的債務(wù)包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債

25、券和借貸協(xié)議，這類債務(wù)通常要求按計(jì)劃支付本金和利息。,負(fù)債,信貸協(xié)議是許多公司與銀行就未來的借貸達(dá)成貸款承諾。對公司而言，一旦公司難以應(yīng)對當(dāng)前的債務(wù)，信貸協(xié)議就起到緩解公司償付壓力的作用。作為提供信貸協(xié)議的回報(bào)，銀行要收取一筆承諾費(fèi)，金額通常為未使用貸款部分的百分比。銀行一般還要求公司在銀行賬戶中保留一定數(shù)量的資金作為補(bǔ)償性存款。經(jīng)營負(fù)債包括產(chǎn)生于公司經(jīng)營活動(dòng)的債務(wù)，如養(yǎng)老金義務(wù)、遞延稅款和服務(wù)保證等。遞延稅款是根據(jù)會(huì)計(jì)收益將要向政

26、府繳納的稅款。當(dāng)實(shí)現(xiàn)稅項(xiàng)負(fù)債少于財(cái)務(wù)報(bào)表中的稅項(xiàng)負(fù)債時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生遞延稅款，公司將在未來補(bǔ)齊差額；反之，當(dāng)實(shí)際稅項(xiàng)負(fù)債高于財(cái)務(wù)報(bào)表中的稅項(xiàng)負(fù)債時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)。,負(fù)債,保修責(zé)任負(fù)債是指預(yù)估的因提供產(chǎn)品保修服務(wù)而產(chǎn)生的負(fù)債金額。預(yù)估保修責(zé)任是為了確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債表日的保修負(fù)債，并確定銷售期內(nèi)的保修服務(wù)費(fèi)用。少數(shù)股東權(quán)益反映了除母公司以外的其他投資者在子公司中的權(quán)益，表示其他投資者在子公司所有者權(quán)益中所擁有的份額。其并不代表子公司的負(fù)債

27、，也不應(yīng)該列入公司股東權(quán)益中，通常在資產(chǎn)負(fù)債表中，少數(shù)股東權(quán)益應(yīng)記在負(fù)債之后，股東權(quán)益之前。,股東權(quán)益,股東權(quán)益代表了公司所有者的利益。由于根據(jù)會(huì)計(jì)賬本記錄的價(jià)值計(jì)算，因此又稱為股權(quán)賬面價(jià)值。對一個(gè)公司來說，所有權(quán)表現(xiàn)為擁有公司的普通股和優(yōu)先股。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，優(yōu)先股的所有者權(quán)益價(jià)值表現(xiàn)為優(yōu)先股的票面價(jià)值，即每股的美元價(jià)值，股利也以美元價(jià)值計(jì)算。公司普通股股權(quán)包括三部分：流通在外的普通股、資本公積金和留存收益。在資產(chǎn)負(fù)債表中，公司股

28、份數(shù)額主要有以下四種類型： （1）股東授權(quán)的股份數(shù)額； （2）公司發(fā)行出售的股份差額，可能少于授權(quán)股票的數(shù)量； （3）當(dāng)前的流通股數(shù)量，如果公司回購部分股份，當(dāng)前流通股數(shù)量會(huì)少于已發(fā)行股票的數(shù)量； （4）庫存股數(shù)量，即公司回購的股票數(shù)量。,股東權(quán)益,普通股的票面價(jià)值是一個(gè)任意數(shù)字，它與普通股的市場價(jià)值或支付股利沒有任何關(guān)系。通常在財(cái)務(wù)報(bào)表中，將所有流通的普通股的票面價(jià)值或設(shè)定價(jià)值的總和記為“資本股份”或

29、“普通股份”。為了使資產(chǎn)負(fù)債表中的股權(quán)部分更真實(shí)客觀，需要增設(shè)資本公積金項(xiàng)目。資本公積金是指公司以超出票面價(jià)值或設(shè)定價(jià)值發(fā)行普通股時(shí)獲得的額外收益。留存收益是指公司經(jīng)營活動(dòng)累計(jì)的未分配股利的凈收入。留存收益并非以嚴(yán)格意義上的現(xiàn)金形式存在，也可以表現(xiàn)為現(xiàn)金等價(jià)物等。任何未分配股利的現(xiàn)金都可以被再投資于存貨、應(yīng)收賬款、設(shè)備等公司資產(chǎn)中。股權(quán)賬面價(jià)值是留存收益、普通股、優(yōu)先股的總和，它反映了公司所有者的股權(quán)收益，根據(jù)帳面歷史成本計(jì)價(jià)。通

30、常與以市場價(jià)值計(jì)算的股權(quán)價(jià)值不一致。,損益表,損益表是公司在某一特定時(shí)期內(nèi)的收入、費(fèi)用、利潤和虧損的總結(jié)，通常是一個(gè)季度或一年做一次，也稱作盈虧表或利潤表，它反映出在報(bào)表期間公司運(yùn)營和融資決策的成果。損益表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系： 資產(chǎn)負(fù)債表披露的是公司在一個(gè)特定日期的財(cái)務(wù)狀況。 損益表則反映在某個(gè)時(shí)期內(nèi)公司生產(chǎn)經(jīng)營成果，涵蓋了銷售、銷貨成本、費(fèi)用、凈營業(yè)利潤、其他收入與支出、稅前和稅后利潤等項(xiàng)目。損益表的編制有兩種

31、方式：單步式和多步式。 單步式損益表將所有收入和收益全部進(jìn)行匯總，再將所有成本和費(fèi)用進(jìn)行合計(jì)，兩者相減即得出凈收入。 多步式損益表中的利潤通過多步計(jì)算得出，即將損益表分為幾個(gè)部分，分別用不同的收入和費(fèi)用項(xiàng)目相互配比，每一步都計(jì)算出不同的利潤指標(biāo)。首先計(jì)算毛利，然后計(jì)算營業(yè)利潤，第三步計(jì)算利潤總額，最后得出凈利潤。 大多上市公司采用的是多步式損益表，以便更好地預(yù)測企業(yè)今后的盈利能力。,損益表基本要素,凈銷售額

32、（收入） 用銷售總額扣除銷貨退回、銷貨折扣得出，通常用于信用分析。銷售額應(yīng)以銷售價(jià)格而不是商品成本計(jì)算。銷貨成本（銷售成本） 體現(xiàn)了銷售貨物的成本，即為生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品所需要投入的原材料、勞動(dòng)力以及管理費(fèi)用的成本。 對一個(gè)零售類公司來說，銷貨成本=期初存貨+購貨－期末存貨；而一個(gè)制造類企業(yè)銷售的產(chǎn)品是由本企業(yè)制造，而非采購得來，因此它的銷貨成本=期初存貨+制成品成本－期末存貨；服務(wù)類公司沒有銷

33、貨成本或銷售成本，但通常有服務(wù)成本。其它營業(yè)收入 公司的營業(yè)活動(dòng)可能會(huì)產(chǎn)生其它營業(yè)收入，比如租賃收入和版稅等。,損益表基本要素,毛利潤是評估公司財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)，也可以用于同類企業(yè)間的財(cái)務(wù)分析對比。 毛利潤=凈銷售－銷貨成本營業(yè)費(fèi)用是指在銷貨成本之外，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的日常費(fèi)用。主要包括兩類，即攤銷費(fèi)用和管理費(fèi)用。攤銷費(fèi)用是因公司推銷產(chǎn)品而產(chǎn)生的費(fèi)用，包括廣告費(fèi)、銷售代理費(fèi)用、銷售

34、供貨費(fèi)用等。管理費(fèi)用是公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的行政和總務(wù)管理費(fèi)用，包括人員工資、保險(xiǎn)、電話費(fèi)、壞帳費(fèi)用以及其它不易分?jǐn)偟某杀?。凈營業(yè)收入即用凈銷售額減去銷貨成本和費(fèi)用，它反映出公司是獲得了營業(yè)利潤，還是出現(xiàn)了經(jīng)營虧損，是衡量公司是否能夠成功經(jīng)營的一個(gè)重要指標(biāo)。它反映出在不計(jì)現(xiàn)金折扣、借款利息、以及所有用來調(diào)整留存收益的收入和費(fèi)用的情況下，公司的正常經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的收入。,損益表基本要素,其它收入和費(fèi)用是指與公司經(jīng)營沒有直接關(guān)系的次要活動(dòng)所產(chǎn)

35、生的收入和費(fèi)用。例，如果一個(gè)制造類公司出租了一間倉庫，租金收入就屬于其它收入。股利和利息收入、出售資產(chǎn)收入也應(yīng)屬于其它收入，而利息費(fèi)用則屬于其它費(fèi)用。所得稅是基于報(bào)表中的會(huì)計(jì)利潤計(jì)算得出，包括已付稅款和遞延稅款。凈利潤即總收入扣除所有費(fèi)用和所得稅，通常也稱為“損益表底線”，與顯示銷售凈額或收入的損益表首行數(shù)字相對。 快速發(fā)展的公司常常會(huì)將凈利潤留存，以擴(kuò)大營業(yè)資產(chǎn)，而增長速度緩慢的公司采取分配收益的作法。非常項(xiàng)目是與性

36、質(zhì)特殊、無法預(yù)料發(fā)生或不常發(fā)生的事務(wù)產(chǎn)生的收益和費(fèi)用，諸如火災(zāi)損失、暴風(fēng)雨損失、出售設(shè)備或資產(chǎn)溢價(jià)或折價(jià)損失等。 非常項(xiàng)目最好在損益表中單獨(dú)列出，非常項(xiàng)目對每股收益的影響也應(yīng)在損益表中單獨(dú)反映。,現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流量表是某個(gè)時(shí)期內(nèi)公司經(jīng)營、投資和融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的匯總。它全面地反映出在某個(gè)特定時(shí)期內(nèi)公司現(xiàn)金帳戶的所有變動(dòng)，為公司經(jīng)理層、股票分析師、商業(yè)貸款人、投資銀行等提供了詳細(xì)的參考。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括現(xiàn)金本身和

37、短期、高流動(dòng)性投資，也叫現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，主要為庫存現(xiàn)金、現(xiàn)金存款、短期投資、高流動(dòng)性投資。經(jīng)理層使用現(xiàn)金流量表來確認(rèn)股利政策、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、以及投資和融資決策等。債權(quán)人或投資者等外部人士或機(jī)構(gòu)可以用它來評估、判斷關(guān)鍵事項(xiàng)，比如公司增加股利的能力、用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金支付債務(wù)的能力、以及經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流之間的比率等。,現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流入和流出分為三類：經(jīng)營活動(dòng)、投資和融資。經(jīng)營活動(dòng)包括了損

38、益表中的項(xiàng)目。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金通常源自長期資產(chǎn)項(xiàng)目的變化。融資活動(dòng)的現(xiàn)金通常與長期負(fù)債和股東權(quán)益項(xiàng)目有關(guān)。經(jīng)營活動(dòng)是指除公司投資和融資之外的所有交易和事項(xiàng)，比如購買和銷售產(chǎn)品或服務(wù)。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量最為復(fù)雜。 典型現(xiàn)金流入： 產(chǎn)品或服務(wù)的銷售收入 收到貸款回報(bào)，即貸款利息 股票證券回報(bào)，即股利 典型現(xiàn)金流出： 支

39、付購貨款項(xiàng) 支付員工工資 繳納稅款 支付利息費(fèi)用 支付給供貨商的其它費(fèi)用,現(xiàn)金流量表,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指買賣廠房、設(shè)備、其他長期資產(chǎn)、以及收購其它公司或出售子公司等產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。典型的現(xiàn)金流入： 貸款收入 出售其它公司的債券或權(quán)益證券

40、 出售物業(yè)、廠房和設(shè)備等長期資產(chǎn)典型的現(xiàn)金流出： 向其它公司或?qū)嶓w提供貸款 購買其它公司的債務(wù)證券或權(quán)益證券 購建物業(yè)、廠房和設(shè)備等長期資產(chǎn),現(xiàn)金流量表,融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指出售或回購普通股/優(yōu)先股、發(fā)行或收回長期債券、以及支付股利等活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。典型的現(xiàn)金流入： 出售權(quán)益證券

41、 出售債券、債權(quán)、票據(jù)、以及其它短期或長期借款典型的現(xiàn)金流出： 支付股利 回購公司權(quán)益 償還借款本金和利息現(xiàn)金流量表首先列出了經(jīng)營現(xiàn)金流，其次是投資現(xiàn)金流，最后為融資現(xiàn)金流。,現(xiàn)金流量表,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以用直接法或間接法表示。 直接法是以現(xiàn)金而非獲利為基礎(chǔ)，對損益表的每個(gè)項(xiàng)目重新調(diào)整，直接以現(xiàn)金收入減去營業(yè)性支出來計(jì)算現(xiàn)金流量。 間接法有時(shí)

42、也稱為調(diào)節(jié)法，它只調(diào)整涉及凈利潤的項(xiàng)目，不影響現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營業(yè)外收支等項(xiàng)目的增減變動(dòng)，據(jù)此計(jì)算并列表顯示經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則報(bào)告第95條鼓勵(lì)企業(yè)使用直接法反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。 如果公司采用直接法，按照該準(zhǔn)則的規(guī)定，則需要將現(xiàn)金流量表中的凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金調(diào)節(jié)一致。 如果公司采用間接法，則必須將這一時(shí)期的支付利息與支付所得稅在現(xiàn)金流量表中單獨(dú)列出。為反映三年期間各個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)

43、金總量，可以在現(xiàn)金流量表中增設(shè)“總計(jì)”一欄。,所有者權(quán)益表,所有者權(quán)益表反映權(quán)益帳戶的金額和變動(dòng)的詳細(xì)情況，披露了在一定時(shí)期內(nèi)關(guān)于權(quán)益的更多信息，可謂是資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的聯(lián)系橋梁，發(fā)揮著重要的作用，為財(cái)務(wù)師提供了各個(gè)權(quán)益帳戶變動(dòng)的更多詳情。所有者權(quán)益表還反映了損益表中沒有體現(xiàn)的項(xiàng)目，以及公司決策的影響力。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)侯，所有者權(quán)益還可以增設(shè)庫存股項(xiàng)目。,其它財(cái)務(wù)報(bào)表,試算平衡表是對普通分類帳的借方余額和貸方余額進(jìn)行合并的報(bào)表，通常發(fā)

44、揮著以下功能： 1、幫助檢驗(yàn)交易的數(shù)量和金額； 2、幫助檢測財(cái)務(wù)報(bào)表是否有誤； 3、是準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表中各帳戶的預(yù)備步驟。 試算平衡表可以用來檢測在采用借貸記帳法記帳的整個(gè)期間是否出現(xiàn)了差錯(cuò)。,合并財(cái)務(wù)報(bào)表,合并財(cái)務(wù)報(bào)表反映出母公司和子公司的整體財(cái)務(wù)狀況，可以幫助你評估整個(gè)集團(tuán)公司而非單個(gè)公司的整體運(yùn)營狀況。合并報(bào)表有時(shí)侯不能反映母公司和/或子公司的財(cái)務(wù)問題，因

45、為它合并了許多單個(gè)公司的資產(chǎn)和負(fù)債，但卻不能區(qū)別出哪些公司運(yùn)營良好，哪些公司能夠盈利，哪些公司現(xiàn)金流有問題，哪些公司的市場份額正在減少等。合并報(bào)表也可以反映出母公司對子公司不同程度的控制權(quán)。在某些情況下，聯(lián)合實(shí)體的采購、借貸職能由母公司或者指定某子公司統(tǒng)一操作。對于擁有某母公司的子公司少數(shù)股東權(quán)益的投資者來說，合并財(cái)務(wù)報(bào)表并不能提供所需要的信息，無法幫助他們對自己的股份做出正確的決策。,匯總財(cái)務(wù)報(bào)表,有些時(shí)侯，一個(gè)股東可能同時(shí)擁有兩

46、個(gè)或兩個(gè)以上公司的股份，這時(shí)雖然不存在嚴(yán)格的母子公司關(guān)系，但該股東可能會(huì)出具一份財(cái)務(wù)報(bào)表來披露所有與自己有關(guān)的公司的資產(chǎn)和負(fù)債情況。準(zhǔn)確地說，該報(bào)表應(yīng)該稱作匯總財(cái)務(wù)報(bào)表。 一份匯總財(cái)務(wù)報(bào)表并不能反映一個(gè)法律實(shí)體的財(cái)務(wù)狀況，它僅僅是同一股東所擁有的兩個(gè)或兩個(gè)以上彼此間沒有關(guān)系的企業(yè)的信息總匯而已。鑒于這種情況，為了做出可靠的財(cái)務(wù)決策，必須分析即將與之打交道的公司的獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)表。,預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表,預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表可以反映出

47、可能在未來確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債、收益與支出。此外，如果某個(gè)公司準(zhǔn)備并購其他公司，或出售本公司部分業(yè)務(wù)，也可以通過預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表闡明預(yù)計(jì)的收入。在申請貸款時(shí)，公司常常被要求出具預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表。預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表可以預(yù)估某個(gè)即將發(fā)生的重大事件對公司產(chǎn)生的影響，比如新股發(fā)行，重大兼并或者分拆，市場份額增加，或者意想不到的財(cái)務(wù)危機(jī)等。投資者在閱讀預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)必須謹(jǐn)慎小心，因?yàn)樵搱?bào)表中的數(shù)據(jù)可能不符合通常會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）的要求。在某些情況下，預(yù)測數(shù)據(jù)

48、可能與根據(jù)GAAP得出的數(shù)據(jù)有很大出入。,財(cái)務(wù)報(bào)表附注,附注是財(cái)務(wù)報(bào)表中的一個(gè)重要部分，它涵蓋了除資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益表等報(bào)表反映之外的其它信息。通過仔細(xì)閱讀附注，我們可以透徹地理解財(cái)務(wù)報(bào)表中的特定項(xiàng)目。此外，審計(jì)師也許會(huì)認(rèn)為需要對未決的稅務(wù)檢查和上一稅務(wù)年度各權(quán)力機(jī)關(guān)的檢查情況作出注釋。 任何解釋公司養(yǎng)老金計(jì)劃的附注都必須確認(rèn)保險(xiǎn)精算的既定利益是否高于退體基金資產(chǎn)，這一點(diǎn)非常重要。如果超過了，那么在公司

49、清算時(shí)，養(yǎng)老基金擔(dān)保公司就對凈價(jià)值不超過30%的部分擁有優(yōu)先請求權(quán)。在分析這些數(shù)據(jù)時(shí)，財(cái)務(wù)專業(yè)人員首先應(yīng)該根據(jù)附注中反映的交易事項(xiàng)對所有資產(chǎn)負(fù)債表和收入帳戶進(jìn)行調(diào)整。,審計(jì)事項(xiàng),審計(jì)的作用 公司管理層負(fù)責(zé)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，但由于財(cái)務(wù)報(bào)表反映了公司管理層業(yè)績，在這種情況下，利益沖突就非常明顯。因此，所有公司提交給美國證券與交易委員會(huì)的財(cái)務(wù)報(bào)表必須經(jīng)過審計(jì)。 審計(jì)是必備的，因?yàn)樗鼈冊鰪?qiáng)了公司財(cái)務(wù)報(bào)

50、表的可信度，許多私人企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表同樣需要接受審計(jì)，銀行可以據(jù)此決定是否提供貸款。審計(jì)類型 審計(jì)即可以詳細(xì)到對所有交易和項(xiàng)目進(jìn)行查證，也可以只進(jìn)行簡單的帳本審計(jì)，核查在將分類帳過到資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和留存收益表的過程中數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。當(dāng)然，這兩種情況比較極端。除此之外，因?yàn)闂l件限制或公司管理層堅(jiān)持認(rèn)為某些特定數(shù)據(jù)不經(jīng)審計(jì)也可以接受，有限審計(jì)也會(huì)排除某些項(xiàng)目。審計(jì)師必須說明這些受限制的情況，避免令他人對審計(jì)范圍產(chǎn)生

51、誤解。,審計(jì)事項(xiàng),未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表 公司有時(shí)會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表中說明財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)由審計(jì)師檢查過，但這并不表示該報(bào)表經(jīng)過了審計(jì)，只能說明審計(jì)師已經(jīng)詢問過該客戶的內(nèi)部程序，不過并沒有詢問過外部程序或進(jìn)行過存貨檢查、內(nèi)部控制檢查，或其它深度審計(jì)步驟。此外，在完成財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)后，審計(jì)師應(yīng)對財(cái)務(wù)報(bào)表出具審計(jì)報(bào)告，并表明放棄發(fā)表意見。審計(jì)師與客戶關(guān)系 審計(jì)師應(yīng)為客戶準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)附表，但不需要滿足債權(quán)人的特殊要求。他們嚴(yán)

52、格依據(jù)審計(jì)程序的規(guī)定和慣例、GAAP及其他會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的各種條款開展工作。但是在審計(jì)過程中，如果財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問題，獨(dú)立審計(jì)師確實(shí)有責(zé)任詳細(xì)地核實(shí)相關(guān)項(xiàng)目，并做出解釋。,審計(jì)事項(xiàng),審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告是一份正式的收面聲明，即在完成審計(jì)后，審計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表的意見。審計(jì)報(bào)告可以很簡短，也可以是較長的綜合性說明。審計(jì)報(bào)告的慣用格式 最常見的表格是資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、留存收益表和現(xiàn)金流量表。

53、審計(jì)報(bào)告中還涉及各種輔助性和分析性的表格。審計(jì)的范圍和特點(diǎn)取決于公司的規(guī)模，組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營活動(dòng)的復(fù)雜程度，以及客戶的要求。 按照慣例，綜合性的審計(jì)報(bào)告一般要列出至少連續(xù)兩年的表格和數(shù)據(jù)。管理層和債權(quán)人可以以貨幣為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析，也可以以百分比為基礎(chǔ)。有時(shí)侯為了方便管理層使用，或者為了滿足供貨商和銀行的要求，也會(huì)將有特殊用途的表格包括在內(nèi)。一旦出現(xiàn)了特殊表格，一般預(yù)示著需要進(jìn)行特別研究。,審計(jì)事項(xiàng),無保留意見

54、 無保留意見表明審計(jì)師認(rèn)為該報(bào)表編制正確，公正地反映了會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，披露了財(cái)務(wù)報(bào)表日的財(cái)務(wù)狀況，所采用的編制方法與上年的編制方法一致，并且符合GAAP的要求。一份無保留意見的審計(jì)報(bào)告通常向客戶和債權(quán)人保證了以下幾點(diǎn)： （1）所注明的會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)記錄已經(jīng)過審計(jì) （2）所有必要的財(cái)務(wù)記錄檢查和其他審計(jì)程序都已經(jīng)完成 （3）主要的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目已經(jīng)得到確認(rèn)和審核，所有的例外情況

55、 已經(jīng)被標(biāo)注有保留意見 保留意見適用于審計(jì)師無法確證報(bào)表中少數(shù)，但重要項(xiàng)目的公正表達(dá)性。保留意見并不一定意味著公司的這些會(huì)計(jì)數(shù)字有假，只要審計(jì)師無法滿意這些數(shù)字的公正表達(dá)，他就應(yīng)該對這些項(xiàng)目保留意見。,審計(jì)事項(xiàng),可靠性 審計(jì)報(bào)告通常被認(rèn)為可以確保財(cái)務(wù)報(bào)表的正確性，但經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)財(cái)務(wù)分析師還需要再注意以下三個(gè)因素： （1）審計(jì)師的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)； （2）檢查客戶帳簿的頻率；

56、（3）注意保持和審計(jì)師、客戶的密切工作關(guān)系，及時(shí)了解審計(jì)師的變更情況。審計(jì)頻率 審計(jì)的持續(xù)性和持續(xù)性審計(jì)不是同一種概念。審計(jì)的持續(xù)性是指有規(guī)律地聘請一名獨(dú)立審計(jì)師準(zhǔn)備年度和其它的財(cái)務(wù)報(bào)表，并且在隨后的幾年中一直堅(jiān)持這么做。而持續(xù)性審計(jì)，指的是審計(jì)師在年度財(cái)務(wù)報(bào)表期間對帳目和記錄進(jìn)行定期檢查，但并不意味著審計(jì)師一定需要檢查或者準(zhǔn)備每個(gè)月的試算表，以及季度或者半年的財(cái)務(wù)報(bào)表。 與單獨(dú)的每年一次的檢查相比，持續(xù)性

57、審計(jì)使得審計(jì)師得以更緊密地跟蹤客戶的經(jīng)營活動(dòng)。因此，對于專業(yè)財(cái)務(wù)分析師來說，在這一過程中反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更值得信任。,虛假財(cái)務(wù)報(bào)表,一般考慮 財(cái)務(wù)報(bào)表必須有其公司的負(fù)債人簽名，這樣不僅可以對公司所有者造成心理上的壓力，還能使公司的財(cái)務(wù)報(bào)表具有法律效力。 財(cái)務(wù)報(bào)表還需要注明負(fù)責(zé)人的頭銜和簽字日期。一旦出現(xiàn)訴訟，債權(quán)人的利益就可以得到保護(hù)。如果財(cái)務(wù)報(bào)表是郵寄送達(dá)的，那么郵寄財(cái)務(wù)報(bào)表的信封也應(yīng)該保留。持續(xù)條

58、款和加速條款 大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表都包含一個(gè)持續(xù)條款，這是由公司負(fù)責(zé)人簽署的一份聲明，聲明從財(cái)務(wù)報(bào)表日到簽字日期間，公司的財(cái)務(wù)狀況沒有發(fā)生不利的變化，一旦發(fā)生了類似的變化，將及時(shí)通知收到財(cái)務(wù)報(bào)表的公司。在收到通知之前，財(cái)務(wù)報(bào)表都被認(rèn)為能夠持續(xù)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況。 加速條款通常與銀行貸款條款有關(guān)，該條款賦于銀行提前收回貸款的選擇權(quán)，即在借款人的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大變動(dòng)，銀行風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，銀行有權(quán)提前收回貸款

59、。,虛假財(cái)務(wù)報(bào)表,欺詐行為 欺詐的本質(zhì)就是蓄意欺騙。公司負(fù)責(zé)人可能無法勝任管理工作，或在管理公司時(shí)粗心大意，或者因賭博等行為而蓄意浪費(fèi)公司財(cái)產(chǎn)。但是，除非在重大事件上蓄意欺瞞債權(quán)人，否則責(zé)任人一般不會(huì)被判欺詐罪。 判斷利用虛假財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行郵件詐騙的罪名是否成立，除了使用信件這一條件之外，還需要判斷是否滿足了一些基本條件。財(cái)務(wù)報(bào)表必須是錯(cuò)誤的，同時(shí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的人必須知道它是錯(cuò)誤的，而且必須是為了讓

60、可能的債權(quán)人相信而刻意編制的虛假報(bào)表。另外，出于實(shí)用性原則考慮，必須是債權(quán)人因依賴該虛假報(bào)表而做出了給其造成損失的財(cái)務(wù)決定。按照破產(chǎn)原則或者債權(quán)人的利益分配原則對債務(wù)人的帳簿和會(huì)計(jì)記錄進(jìn)行審計(jì)，可以證實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表是否錯(cuò)誤，如果無法得到帳簿，也可以通常重建債務(wù)人的記錄來證明財(cái)務(wù)報(bào)表是否虛假。這項(xiàng)工作應(yīng)由托管人或者代理人按照法院命令交給審計(jì)師執(zhí)行，或者由審計(jì)師獨(dú)立完成。,財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ),財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析要求使用各種方法和手段評估公司的狀況，并通過它

61、們突出強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性和重要性。這些方法包括共同比分析、比率分析、行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表組成研究、分類材料評估，以及不同類型數(shù)據(jù)結(jié)果對比等。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)際上是一個(gè)評判過程，它的一個(gè)主要目的就是識(shí)別并確定公司在發(fā)展趨勢、資金數(shù)量、以及內(nèi)外部關(guān)系等方面的主要變化，也就是所謂的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，并研究這些變化產(chǎn)生的原因。 憑借經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)用系統(tǒng)分析工具，我們可以不斷改進(jìn)這個(gè)評判過程，使它能夠更客觀、更精確、更深刻地揭示公司

62、整體運(yùn)營狀況。,共同比分析,作為一種財(cái)務(wù)技術(shù)手段，共同比分析被財(cái)務(wù)分析師們用來評估一個(gè)公司的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表的結(jié)構(gòu)和模式。共同比報(bào)表還可以用來比較不同公司的經(jīng)營狀況，由于財(cái)務(wù)信息必須以通用格式重新編制而成，這使得對比更具有針對性。共同比分析可以是橫向的（年度之間），也可以是縱向的（一年之內(nèi)）。共同比縱向分析 首先要從同一年度的報(bào)表中選出一個(gè)基準(zhǔn)數(shù)額，然后使之與其它相關(guān)數(shù)額進(jìn)行比較。共同比橫向分析

63、 首先選取一個(gè)年份作為基礎(chǔ)年，再將報(bào)表中某一帳目的變化與基年的基數(shù)進(jìn)行對比，相似科目的年度變化就一目了然。,比率分析,流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流動(dòng)比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券+營業(yè)現(xiàn)金流）/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率也稱為酸性試驗(yàn)比率，是衡量公司短期償債能力和一個(gè)指標(biāo)。 速動(dòng)比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券+應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債收入增長/下降比率=（當(dāng)年銷售額—上一年銷售額）/上一年銷售額利潤率毛利率=毛利/凈銷售額營業(yè)利潤率

64、=（銷售收入—銷貨成本—營業(yè)費(fèi)用）/銷售收入凈利潤率=凈利潤/凈銷售額現(xiàn)金流利潤率=營業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/凈銷售額,比率分析,股權(quán)回報(bào)率（ROE）=凈利潤/股權(quán)資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）=[凈利潤+利息（1—稅率）]/總資產(chǎn)權(quán)益凈利率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) =（凈利潤/銷售額）×（銷售額/總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)/權(quán)益）經(jīng)營比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總銷售額/總資產(chǎn)存貨周

65、轉(zhuǎn)率=銷售商品成本/平均存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)周期=應(yīng)收帳款/銷售額應(yīng)付帳款遞延周期=應(yīng)付帳款/銷貨成本固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈銷售額/固定資產(chǎn),比率分析,杠桿比率總負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)總負(fù)債與權(quán)益比率=總負(fù)債/權(quán)益（凈資產(chǎn)）長期債務(wù)與資本總額比率=長期債務(wù)/（長期負(fù)債+權(quán)益）長期債務(wù)與凈營運(yùn)資本比率=長期債務(wù)/（流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債）利息保障倍數(shù)=營業(yè)利潤/利息費(fèi)用安全天數(shù)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/每日現(xiàn)金費(fèi)用投資周轉(zhuǎn)率=凈銷售額/總

66、資產(chǎn)長期債務(wù)與權(quán)益比率=長期債務(wù)/股權(quán)固定費(fèi)用保證金比率=支付稅款、利息及租金前的盈利/[利息+租金+（貸款本金+優(yōu)先股分紅）/（1—稅率）],中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題,閱讀程序 閱讀的過程可分為以下幾步：一般性閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表仔細(xì)閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目同上期數(shù)據(jù)比較，分析其變化趨勢分析這些數(shù)據(jù)變化的合理性進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題,注意事項(xiàng) 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)

67、重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目：應(yīng)收帳款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收帳款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能；應(yīng)收帳款與長期投資的增減關(guān)系。如果對一個(gè)單位的應(yīng)收帳款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入損益表的問題。借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他

68、應(yīng)付款，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的可能。,中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題,對上市公司財(cái)務(wù)分析需善用產(chǎn)業(yè)平均值 計(jì)算產(chǎn)業(yè)平均值可以首先去掉一個(gè)最高值和一個(gè)最低值，然后再進(jìn)行簡單算數(shù)平均值的計(jì)算。,中國上市公司財(cái)務(wù)分析的方法與常見問題,如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表瀏覽一下資產(chǎn)負(fù)債表的主要內(nèi)容，由此，對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初

69、步的認(rèn)識(shí)。對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。對一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個(gè)方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時(shí)來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表，