我國(guó)實(shí)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)與政府監(jiān)管的路徑研究.pdf

1、金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是制度競(jìng)爭(zhēng)，而金融制度的選擇必須要與政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的能力匹配。金融制度可以分為混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度和分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，前者側(cè)重于效率，后者則重視安全，各有利弊。 本文在比較了混業(yè)制度與分業(yè)制度的優(yōu)缺點(diǎn)后，著重分析了美國(guó)、英國(guó)和日本三個(gè)國(guó)家的制度變遷過(guò)程和制度安排。這些國(guó)家的變革歷史是典范案例，也是發(fā)達(dá)國(guó)家金融制度安排和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的積累，其中有許多值得我們參考、學(xué)習(xí)。經(jīng)綜合比較，筆者認(rèn)為決定政府變革金融制度的原因是多方面的，但把握

2、時(shí)機(jī)至關(guān)重要；制度安排需要考慮到路徑和時(shí)機(jī)的問(wèn)題，必須經(jīng)過(guò)慎重周密的考慮。金融業(yè)本身的特點(diǎn)決定了金融制度及其監(jiān)管模式的變革在任何時(shí)候都必須考慮到國(guó)情，必須謹(jǐn)慎考慮到成本和未來(lái)各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不能完全照搬照抄他國(guó)的模式，所以復(fù)雜程度比較高，這體現(xiàn)在制度變革比較成功的英國(guó)也難免存有缺陷。所以我們應(yīng)該借鑒其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，設(shè)計(jì)、安排適合中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的制度框架和監(jiān)管模式。通過(guò)分析我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，尤其是對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和綜合監(jiān)管的訴求分析，筆者認(rèn)為，現(xiàn)

3、有外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力和我國(guó)金融業(yè)演化的趨勢(shì)決定了我國(guó)必然走向金融混業(yè)制度，我們必須作充分的準(zhǔn)備，科學(xué)、合理的規(guī)劃未來(lái)的步驟和措施。筆者認(rèn)為，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度和政府監(jiān)管是最終目標(biāo)，但考慮到我國(guó)金融業(yè)先天的脆弱性，應(yīng)該首先經(jīng)過(guò)一個(gè)過(guò)渡階段，即未來(lái)有必要通過(guò)金融控股公司模式這個(gè)階段，逐漸構(gòu)建完全的混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。通過(guò)分析該模式的特點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，該模式同時(shí)具有全能銀行模式和分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的部分優(yōu)點(diǎn)，這階段的制度效率可能不及全能銀行模式，但具有風(fēng)險(xiǎn)更加容易

4、控制，可操作性強(qiáng)的特點(diǎn)。本文對(duì)我國(guó)如何過(guò)渡到金融控股公司模式也提出了看法，認(rèn)為在復(fù)雜的國(guó)情下，應(yīng)該具體劃分不同階段采取不同的制度安排和法律法規(guī)設(shè)置，尤其考慮到相應(yīng)的法律、法規(guī)和政策之間的配套，加強(qiáng)制度的可行性，從而使我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的每個(gè)階段都能穩(wěn)妥過(guò)渡，最終走向混業(yè)制度。 本文的分析角度主要是從制度安排的效率和國(guó)家金融安全這兩方面考慮的，在分析過(guò)程中主要通過(guò)國(guó)內(nèi)外對(duì)比的方法分析制度安排優(yōu)劣，并注意到了政治、文化和科學(xué)技術(shù)等方面對(duì)