淺談投資黃金市場的利與弊

1、淺談投資黃金市場的利與弊【摘要】最近，國際黃金市場價格出現(xiàn)了大幅度震蕩，多年黃金牛市的神話破滅，價格的暴跌嚴(yán)重的打擊了投資者對市場的信心。而黃金卻曾經(jīng)被人們視為保值升值，抵御通貨膨脹的最佳投資方式。因此，本文首先回顧黃金市場的歷史，重點研究黃金投資的優(yōu)勢與風(fēng)險，分析黃金價格與美元的關(guān)系，并為我國黃金市場的發(fā)展提出建議。【關(guān)鍵詞】黃金市場優(yōu)勢風(fēng)險一、引言最近，世界市場的黃金價格暴跌，黃金牛市面臨終結(jié)。面對此種情況，市場上的參與者自然分化成

2、了兩派，一派是以機構(gòu)投資者為代表，他們對投資黃金保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為黃金價格會持續(xù)震蕩，短期內(nèi)市場價格難以走高。另一派是以“中國大媽”為代表的散戶，他們認(rèn)為黃金價格已經(jīng)探底，大量搶購黃金，以期黃金升值。甚至有人說這是“中國大媽”與華爾街的金融巨鱷的對賭。一面是華爾街金融巨鱷為了投機而做空黃金價格，另一面是“中國大媽”為了黃金升值而抄底。一切的投資行為使得黃金市場風(fēng)詭云譎。黃金為何有如此大的吸引力？源于黃金的保值升值、抵御通貨膨脹的作用。

3、自2007年美國次貸危機以來，世界上各國為了本國的經(jīng)濟利益，大量印發(fā)貨幣，特別是美國，四次量化寬松政策，不但稀釋了自己的債務(wù)，而且使本國商品在國際地位中占據(jù)了優(yōu)勢，一時間引發(fā)了全球的印資源在世界上還是非常稀缺的，開采量極為有限。隨著各個主要資本主義國家經(jīng)濟的發(fā)展，黃金的開采量越來越不能滿足經(jīng)濟增長的需要。如果仍然繼續(xù)保留金本位制，會產(chǎn)生通貨緊縮，從而阻礙了社會生產(chǎn)力的進(jìn)一步擴大。例如，1933年，為維持經(jīng)濟活動的正常運行所需要的貨幣供給

4、是200億美元，但是美國作為貨幣的黃金數(shù)量只有40億美元①。因此，為了實現(xiàn)社會的進(jìn)步，滿足人類日益增長的物質(zhì)需求，就必須要拋棄金本位制。1933年，資本主義國家相繼出現(xiàn)的經(jīng)濟危機，造成世界經(jīng)濟的大蕭條。根據(jù)凱恩斯主義的理論，資本主義在發(fā)展過程中，由于市場調(diào)劑本身也具有弊端，需要政府通過看不見的手對市場經(jīng)濟進(jìn)行宏觀調(diào)控。但是，由于金本位制的存在，政府不可能通過貨幣手段實現(xiàn)對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，因此，廢除金本位勢在必然。盡管在這之后，很多國家放

5、棄了金本位制度，但是這并不徹底，仍然保留了國際金匯兌本位制。明顯的一個例子就是布雷頓森林體系的確立，規(guī)定每35美元兌換一盎司黃金。各國政府可以通過對美元的固定匯率，向美國政府兌換黃金。但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，黃金的價值不斷增長，早已超過了35美元兌換一盎司黃金的比率，因此向美國政府大量兌換黃金以實現(xiàn)套利行為。美國政府最后不堪重負(fù)，最終暫停兌換黃金的業(yè)務(wù)，布雷頓森林體系宣告瓦解。直到1976年，“牙買加體系”的確立，實現(xiàn)了經(jīng)濟生活中的黃金非