新三板背景下科技型中小企業(yè)融資對(duì)策研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開(kāi)題報(bào)告金融學(xué)新三板背景下科技型中小企業(yè)融資對(duì)策研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：研究意義：融資對(duì)于資金需求持續(xù)性強(qiáng)、頻率高，融資需求時(shí)效性強(qiáng)，單次融資量相對(duì)較小的科技型中小企業(yè)而言一直是一大難題。拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道，尋找合適的融資方式，諸如拓寬股權(quán)融資途徑等，對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。而近年來(lái)，愈來(lái)愈熱的新三板，專(zhuān)門(mén)面向于科技型、創(chuàng)新型非上市股份公司進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓和定向融資的交易平臺(tái)

2、，其擴(kuò)容將為規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、融資難的科技型中小企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)是不容忽視的。本文將以新三板為背景對(duì)科技型中小企業(yè)融資做相應(yīng)的分析研究。預(yù)期目標(biāo)：預(yù)期目標(biāo)：新三板至形成至今一直受人們的關(guān)注，作為場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一部分，其擴(kuò)容對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)有著積極的影響，為建立健全場(chǎng)外交易市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)機(jī)制有著重要意義。場(chǎng)外交易市場(chǎng)能夠?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)提供融資便利為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道并將改善信息不對(duì)稱(chēng)降低交易成本。為科技型中小企業(yè)提供融資平臺(tái)的新三

3、板，同時(shí)也為其發(fā)展提供更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文以新三板及科技型中小企業(yè)現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，比較分析國(guó)外科技型中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)，以研究新三板背景下的科技型中小企業(yè)融資。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1國(guó)外研究綜述1.1企業(yè)融資理論的研究伯杰和尤德?tīng)枺˙erger&Udell1998）認(rèn)為隨著企業(yè)成長(zhǎng)周期發(fā)生的信用約束條件、企業(yè)規(guī)模和資金需求等的變化時(shí)影響融資結(jié)構(gòu)變化的基本因素。在企業(yè)創(chuàng)立初期，資產(chǎn)規(guī)模小、業(yè)務(wù)記錄以及財(cái)務(wù)審計(jì)的缺乏，企業(yè)信息的封閉，企業(yè)只有主要

4、依靠于內(nèi)源融資；在企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)階段，投資的擴(kuò)張，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)資金的需求也就更大，可用于抵押的資產(chǎn)的增加，有了業(yè)務(wù)記錄，信息透明度也有所提高，企業(yè)也便開(kāi)始較多的依賴(lài)于金融機(jī)構(gòu)的外源融資；而當(dāng)企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定的成熟期，企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)范，開(kāi)始具備能夠進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行有價(jià)證券的資產(chǎn)規(guī)模和信息條件。1.2中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究2新三板市場(chǎng)，場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一部分，其擴(kuò)容更為建立場(chǎng)外交易市場(chǎng)帶來(lái)了積極影響。李燕和趙黎明(2010)認(rèn)為，融資難是科技

5、型中小企業(yè)發(fā)展中普遍面臨的障礙導(dǎo)致這一問(wèn)題的重要原因在于我國(guó)現(xiàn)階段的資本市場(chǎng)不夠完善專(zhuān)門(mén)服務(wù)于廣大科技型中小企業(yè)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)尚未建立起來(lái)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)能夠?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)提供融資便利為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道并將改善信息不對(duì)稱(chēng)降低交易成本。為此在當(dāng)前國(guó)家政策推動(dòng)下有必要依靠市場(chǎng)化手段加快場(chǎng)外交易市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)從而加快場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)步伐以推動(dòng)科技型中小企業(yè)發(fā)展。馮志高和馬興華(2010)，對(duì)于新三板的完善與科技型中小企業(yè)的融資研究分析提出，

6、科技型中小企業(yè)在推動(dòng)我國(guó)科技進(jìn)步、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了重要作用，但融資難一直是制約其發(fā)展的關(guān)鍵性因素。2006年開(kāi)設(shè)的新三板市場(chǎng)定位于高科技企業(yè)，為其提供了一個(gè)股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓和定向增發(fā)融資的交易平臺(tái)，進(jìn)一步拓寬了科技型中小企業(yè)融資渠道。新三板市場(chǎng)對(duì)科技型中小企業(yè)融資有著增強(qiáng)定向增發(fā)的吸引力和拓寬融資渠道的重要意義。3總結(jié)綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)科技型中小企業(yè)融資有著深刻的研究，國(guó)外學(xué)者以理論模型對(duì)中小企業(yè)融資，尤其是科技型中小企業(yè)融資，從各

7、個(gè)方面做了研究論證，其結(jié)果值得我們借鑒；國(guó)內(nèi)的學(xué)者結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，客觀地研究了我國(guó)科技型中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題，并給予了改善建議。對(duì)于現(xiàn)今形勢(shì)下的新三板擴(kuò)容也有著深刻見(jiàn)解。外源融資對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，而新三板市場(chǎng)則為科技型中小企業(yè)提供了一個(gè)融資的平臺(tái)。在資本市場(chǎng)機(jī)制尚未健全的我國(guó)，各相關(guān)政策尚未完善的現(xiàn)今，新三板的擴(kuò)容帶給科技型中小企業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)也將不止于此。3.參考文獻(xiàn)[1]武巧珍，劉扭霞中國(guó)中小企業(yè)融資——理論、借

8、鑒、融資體系的建立[M]北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2007[2]鮑靜海我國(guó)中小企業(yè)金融制度[M]北京：人民出版社，2008[3]楊娟中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)：理論與中國(guó)經(jīng)驗(yàn)[M]北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2008[4]MetchellA.PetersenRaghuramG.Rajan.Theeffectofcreditmarketcompetitiononlendingrelationship[J].NBERWkingPaper1994.[5]Ja