新三板背景下科技型中小企業(yè)融資對策研究【開題報告】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告金融學(xué)新三板背景下科技型中小企業(yè)融資對策研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標研究意義：研究意義：融資對于資金需求持續(xù)性強、頻率高，融資需求時效性強，單次融資量相對較小的科技型中小企業(yè)而言一直是一大難題。拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道，尋找合適的融資方式，諸如拓寬股權(quán)融資途徑等，對科技型中小企業(yè)的發(fā)展來說是至關(guān)重要的。而近年來，愈來愈熱的新三板，專門面向于科技型、創(chuàng)新型非上市股份公司進行股份轉(zhuǎn)讓和定向融資的交易平臺

2、，其擴容將為規(guī)模小、風(fēng)險大、融資難的科技型中小企業(yè)帶來的機遇和挑戰(zhàn)是不容忽視的。本文將以新三板為背景對科技型中小企業(yè)融資做相應(yīng)的分析研究。預(yù)期目標：預(yù)期目標：新三板至形成至今一直受人們的關(guān)注，作為場外交易市場的一部分，其擴容對場外交易市場有著積極的影響，為建立健全場外交易市場，完善資本市場機制有著重要意義。場外交易市場能夠為科技型中小企業(yè)提供融資便利為風(fēng)險投資提供退出渠道并將改善信息不對稱降低交易成本。為科技型中小企業(yè)提供融資平臺的新三

3、板，同時也為其發(fā)展提供更大的機遇和挑戰(zhàn)。本文以新三板及科技型中小企業(yè)現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，比較分析國外科技型中小企業(yè)融資經(jīng)驗，以研究新三板背景下的科技型中小企業(yè)融資。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1國外研究綜述1.1企業(yè)融資理論的研究伯杰和尤德爾（Berger&Udell1998）認為隨著企業(yè)成長周期發(fā)生的信用約束條件、企業(yè)規(guī)模和資金需求等的變化時影響融資結(jié)構(gòu)變化的基本因素。在企業(yè)創(chuàng)立初期，資產(chǎn)規(guī)模小、業(yè)務(wù)記錄以及財務(wù)審計的缺乏，企業(yè)信息的封閉，企業(yè)只有主要

4、依靠于內(nèi)源融資；在企業(yè)進入成長階段，投資的擴張，企業(yè)規(guī)模的擴大，對資金的需求也就更大，可用于抵押的資產(chǎn)的增加，有了業(yè)務(wù)記錄，信息透明度也有所提高，企業(yè)也便開始較多的依賴于金融機構(gòu)的外源融資；而當(dāng)企業(yè)進入穩(wěn)定的成熟期，企業(yè)財務(wù)管理規(guī)范，開始具備能夠進入公開市場發(fā)行有價證券的資產(chǎn)規(guī)模和信息條件。1.2中小企業(yè)融資問題的研究2新三板市場，場外交易市場的一部分，其擴容更為建立場外交易市場帶來了積極影響。李燕和趙黎明(2010)認為，融資難是科技

5、型中小企業(yè)發(fā)展中普遍面臨的障礙導(dǎo)致這一問題的重要原因在于我國現(xiàn)階段的資本市場不夠完善專門服務(wù)于廣大科技型中小企業(yè)的場外交易市場尚未建立起來。場外交易市場能夠為科技型中小企業(yè)提供融資便利為風(fēng)險投資提供退出渠道并將改善信息不對稱降低交易成本。為此在當(dāng)前國家政策推動下有必要依靠市場化手段加快場外交易市場制度設(shè)計從而加快場外交易市場建設(shè)步伐以推動科技型中小企業(yè)發(fā)展。馮志高和馬興華(2010)，對于新三板的完善與科技型中小企業(yè)的融資研究分析提出，

6、科技型中小企業(yè)在推動我國科技進步、促進經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮了重要作用，但融資難一直是制約其發(fā)展的關(guān)鍵性因素。2006年開設(shè)的新三板市場定位于高科技企業(yè)，為其提供了一個股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓和定向增發(fā)融資的交易平臺，進一步拓寬了科技型中小企業(yè)融資渠道。新三板市場對科技型中小企業(yè)融資有著增強定向增發(fā)的吸引力和拓寬融資渠道的重要意義。3總結(jié)綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對科技型中小企業(yè)融資有著深刻的研究，國外學(xué)者以理論模型對中小企業(yè)融資，尤其是科技型中小企業(yè)融資，從各

7、個方面做了研究論證，其結(jié)果值得我們借鑒；國內(nèi)的學(xué)者結(jié)合我國的實際情況，客觀地研究了我國科技型中小企業(yè)融資存在的問題，并給予了改善建議。對于現(xiàn)今形勢下的新三板擴容也有著深刻見解。外源融資對科技型中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，而新三板市場則為科技型中小企業(yè)提供了一個融資的平臺。在資本市場機制尚未健全的我國，各相關(guān)政策尚未完善的現(xiàn)今，新三板的擴容帶給科技型中小企業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)也將不止于此。3.參考文獻[1]武巧珍，劉扭霞中國中小企業(yè)融資——理論、借

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