金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實(shí)證研究—基于長(zhǎng)三角地區(qū)數(shù)據(jù)的協(xié)整分析【文獻(xiàn)綜述】

1、0本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實(shí)證研究金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實(shí)證研究—基于長(zhǎng)三角地區(qū)數(shù)據(jù)基于長(zhǎng)三角地區(qū)數(shù)據(jù)的協(xié)整分析的協(xié)整分析眾多的國(guó)內(nèi)外學(xué)者都將金融發(fā)展與外貿(mào)發(fā)展作為自己研究探討的熱點(diǎn)課題。尤其是在經(jīng)濟(jì)一體化不斷深入發(fā)展、金融與貿(mào)易在區(qū)域內(nèi)以及區(qū)域間的融合與互動(dòng)關(guān)系日益突出的時(shí)代，金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)機(jī)制已經(jīng)成為學(xué)術(shù)研究的重點(diǎn)領(lǐng)域。本文對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果進(jìn)行梳

2、理總結(jié)，主要從三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行研究，前面兩部分是對(duì)國(guó)外學(xué)者觀點(diǎn)的概括，并且分成通過(guò)比較優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)這兩座橋梁來(lái)研究金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系；第三部分是國(guó)內(nèi)學(xué)者觀點(diǎn)的闡述，最后對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行總評(píng)并得出本文研究的角度和切入點(diǎn)。1金融發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)與國(guó)際貿(mào)易大衛(wèi)李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為：在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際分工中真正起到?jīng)Q定性作用的是比較優(yōu)勢(shì)。隨后赫克歇爾——俄林（HO）理論進(jìn)行延伸，提出要素稟賦是比較優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，并以此決定兩國(guó)的貿(mào)易流。其實(shí)金融

3、發(fā)展水平也可能對(duì)國(guó)際貿(mào)易模式有重要影響。金融發(fā)展也可能會(huì)改變一國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)從而影響國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)。Kletzer&Bardhan(1987)開(kāi)創(chuàng)性地把金融因素加入到標(biāo)準(zhǔn)的HO理論，借鑒赫克歇爾—俄林—薩繆爾森222模型，假設(shè)兩個(gè)國(guó)家的技術(shù)、要素稟賦和消費(fèi)者偏好是完全相同的，而且不存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和學(xué)習(xí)效應(yīng)的差異，兩個(gè)部門分別為最終消費(fèi)部門和中間產(chǎn)品部門(或初級(jí)產(chǎn)品)。他們通過(guò)實(shí)證研究最后得出：各國(guó)信貸優(yōu)勢(shì)的差別會(huì)影響該國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，決定該國(guó)出

4、口中間品還是最終品。金融發(fā)展水平較高的國(guó)家通常具有高聲譽(yù)，更容易從國(guó)際金融市場(chǎng)籌集資金，從而出口制成品，進(jìn)口中間品或初級(jí)品；金融發(fā)展程度較低的國(guó)家則相反。由此得出：金融發(fā)展水平是一國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的決定因素之一。Baldwin(1989)通過(guò)建立金融市場(chǎng)是比較優(yōu)勢(shì)來(lái)源的模型，證明了金融市場(chǎng)更發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)更容易分散需求沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的企業(yè)面臨更低的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和更低的邊際成本，金融市場(chǎng)更發(fā)達(dá)的國(guó)家能更好地分散專業(yè)生產(chǎn)風(fēng)2是存在的。2金融發(fā)展

5、、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與國(guó)際貿(mào)易傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)理論難以解釋產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的問(wèn)題，因此隨后西方學(xué)者賦予生產(chǎn)要素以新的內(nèi)涵，形成新要素理論，其中的一個(gè)解釋是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在。其實(shí)完善的金融體系也可以為規(guī)模經(jīng)濟(jì)行業(yè)提供大額融資的便利。我將金融發(fā)展、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系研究的文獻(xiàn)根據(jù)出發(fā)點(diǎn)不同分為從企業(yè)角度研究與從行業(yè)角度研究這兩塊來(lái)分別分析。2.1從企業(yè)的角度出發(fā)Beck(2002)證明金融體系有助于克服信息不對(duì)稱等市場(chǎng)摩擦問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)部門提供更高水平的外源

6、融資，使具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征的行業(yè)獲得更快的發(fā)展。Beck從企業(yè)外源融資的角度構(gòu)造模型，并采用30年65個(gè)國(guó)家的制造業(yè)出口數(shù)據(jù)，對(duì)金融發(fā)展和國(guó)際貿(mào)易進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)，得出金融發(fā)展可以降低搜尋成本從而增加外源資金供給量，這使得越來(lái)越多的生產(chǎn)者選擇制成品技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)成為可能，因而那些具備規(guī)模報(bào)酬遞增特征的行業(yè)將更具備比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，他論證了具有更高金融發(fā)展水平的國(guó)家具有更高的制成品出口份額和貿(mào)易余額。Becker&Greenberg(2004)

7、發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面都面臨著前期大量的投入成本，而企業(yè)前期投入成本越高也就意味著外部融資依賴度較高。他們通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對(duì)那些具有較高前期投入成本的出口企業(yè)其邊際效應(yīng)也就越高，也就是說(shuō)金融發(fā)展可以使這些出口企業(yè)進(jìn)行規(guī)模生產(chǎn)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易。Hur，Raj和Riyanto（2006）利用42個(gè)國(guó)家27個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)通過(guò)實(shí)證方法探析一國(guó)金融發(fā)展和企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn))與國(guó)際貿(mào)易之間的內(nèi)在關(guān)系。這樣做，相當(dāng)于把