HF項目的投融資分析.pdf

1、改革開放以來，我國房地產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，成為了國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，推動和支持了國民經(jīng)濟持續(xù)、快速的發(fā)展。房地產(chǎn)業(yè)又是一種投資大、風險高、回報顯著的行業(yè)，投融資分析對房地產(chǎn)項目的開發(fā)成功與否至關(guān)重要。但是，也存在著不少開發(fā)商對房地產(chǎn)項目的投融資分析方法不會運用，以及對房地產(chǎn)開發(fā)的項目風險還缺乏認識，結(jié)果造成大量房屋閑置和資金積壓，使房地產(chǎn)開發(fā)項目沒有達到所期望的收益。筆者長期從事房地產(chǎn)項目評估的工作，對房地產(chǎn)開發(fā)項目有著濃厚的興趣。從HF項目

2、申請銀行貸款之時，就參與了該項目的評估工作，并主要負責HF項目評估工作中的財務分析部分，對HF項目進行經(jīng)濟評價和風險分析。 本文是在對四川省HF房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)的HF項目進行實地考察，并對該公司的有關(guān)資料進行認真研究的基礎(chǔ)上形成的。本文從四個部分對HF項目進行了投融資決策分析：第一章，在對四川省HF房地產(chǎn)開發(fā)有限公司及其開發(fā)的HF項目進行簡要介紹的基礎(chǔ)上，對本文案例分析目的及有關(guān)投融資決策程序進行了介紹；第二章，主要分析與

3、預測了項目給企業(yè)帶來的未來現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，考察了HF項目現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和流動性。并從項目投資回收期、財務凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、盈虧平衡及敏感性五個方面評估HF項目的財務效益和風險，在此基礎(chǔ)上進行了投資決策；第三章，從融資的原則及意義入手，通過分析可利用的融資渠道，以及資本成本和資本結(jié)構(gòu)，進行融資決策分析，并測算項目資金平衡點；第四章，根據(jù)項目投融資決策的過程，提出了房地產(chǎn)開發(fā)項目控制和防范風險的措施。 本文的特色之處在于，運用