第8章 項目國民經(jīng)濟評估

1、8-1 國民經(jīng)濟評估概述,8-2 國民經(jīng)濟效益費用評估準備,8-3 國家參數(shù)的選取、計算與調整,8-4 影子價格的計算與評估,8-5 經(jīng)濟效益指標與基本報表評估,第8章   國民經(jīng)濟評估,14-1 國民經(jīng)濟評估概述,一、國民經(jīng)濟評估的概念和目的 按合理配置資源的原則，采用社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資和貨物影子價格等經(jīng)濟分析參數(shù)，從項目對社會經(jīng)濟所做貢獻以及社會為項目付出代價的角

2、度，考察項目的經(jīng)濟合理性。,二、國民經(jīng)濟評價的對象,1．涉及國家參與投資的國民經(jīng)濟若干部門的重大工業(yè)項目和重大技術改造項目，如鐵路、公路等運輸項目，較大的水利水電項目等；,2．主要由國家投資的嚴重影響國計民生的重大建沒項目，如國防建設、重大科技開發(fā)項目等；,4．動用社會資源和自然資源較大的技術引進和中外合資經(jīng)營項目；,3．國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目、有關稀缺資源，開發(fā)和利用項目；,5．涉及產品或原材料進出口或替代進口的項目以及產品和原

3、材料價格明顯失真的項目； 6．不具有盈利性和不具有競爭性的項目，如國土安全、維持社會秩序、公共基礎設施、保護和改善生態(tài)環(huán)境及公共教育和公共衛(wèi)生項目等；,三、國民經(jīng)濟評價與財務評價的聯(lián)系和區(qū)別,(一)兩種評估的共同點,(二)兩種評估的區(qū)別,1、評價的角度和基 本出發(fā)點不同,2、費用與效益的含義及劃分范圍不同,3、評價的價值尺度不同,4、評價的內容不同,5、評價結論的效力不同,【例題】下列關于經(jīng)濟費用效益分析與財務分析兩者區(qū)別的表述中，錯

4、誤的是（ ）。（2007年真題）A. 經(jīng)濟費用效益分析使用影子價格，財務分析使用預測的財務價格B. 經(jīng)濟費用效益分析只進行盈利性分析，財務分析既要進行盈利能力分析，也要進行償債能力分析C. 經(jīng)濟費用效益分析必須在財務分析的基礎上進行，財務分析可以獨立進行D. 經(jīng)濟費用效益分析要評價項目的經(jīng)濟合理性，財務分析要評價項目的財務可行性【解析】經(jīng)濟分析也可以獨立進行，即在項目的財務分析之前進行經(jīng)濟分析,【答案】C,例、下列關于

5、項目國民經(jīng)濟評價的表述錯誤的是（ ）。（2004年第44題）　　A.國民經(jīng)濟評價采用費用一效益分析方法　　B.國民經(jīng)濟評價結論不可行的項目，一般應予以否定　　C.國民經(jīng)濟評價應從資源優(yōu)化配置的焦度考慮　　D.國民經(jīng)濟評價應同時進行盈利能力分析與清償能力分析,答案：D解析：國民經(jīng)濟評價則僅僅只有盈利性分析,14-2 國民經(jīng)濟效益費用評估準備,一、項目國民經(jīng)濟效益和費用的識別與劃分,(一)項目經(jīng)濟效益和費用的識別,費用:是指國

6、民經(jīng)濟為整個建設項目所花費的代價。,效益:是指項目為國民經(jīng)濟所作的貢獻。,1、直接費用與直接效益,直接費用：是項目用影子價格計算的直接投入物 的經(jīng)濟價值。,直接效益: 是用影子價格計算的項目直接產出物 的經(jīng)濟價值。,（二）項目經(jīng)濟費用與效益的劃分及調整,2、間接費用與間接效益,間接費用:是指國民經(jīng)濟為項目付出了代價，但項

7、 目本身并不需要直接支付的那部分費用。,間接效益:是指項目對社會作出了貢獻，但項目本 身并未直接收益的那部分效益。,例、在經(jīng)濟費用效益分析中，項目的經(jīng)濟效益可分為直接效益和間接效益。下列各種效益，屬于項目直接效益的有（ ）。（2010年第87題）A. 礦產開采項目的礦產品銷售收入B. 高速公路項目帶來的時間節(jié)約效益C. 興建汽車廠帶動零部件廠發(fā)展所產生的效益D. 項目實施

8、導致落后產能淘汰所節(jié)約的資源E. 項目的技術擴散效益答案：ABD,三、轉移支付,轉移支付：僅反映對資源支配權力從某個經(jīng)濟實體轉移到另一個實體中的財務費用或效益。,【例題】在投資項目經(jīng)濟效益和費用識別中，應以（）來判斷是否屬于轉移支付。（2009真題）A.是否有實際的支付發(fā)生B.是否有新增加或新消耗的社會資源C.是否考慮了機會成本D.是否考慮了消費者的支付意愿,【答案】B,例、在項目的國民經(jīng)濟評價中，屬于轉移支付的

9、有（ ）。（2005年第83題）A.稅金 　　 B.國內銀行貸款利息　　C.外國銀行貸款利息D.勞動力工資　　E.勞動力影子工資,答案：ＡB解析：經(jīng)濟分析中，項目的轉移支付主要包括：項目(企業(yè))向政府繳納的大部分稅費、政府給予項目(企業(yè))的各種補貼、項目向國內銀行等金融機構支付的貸款利息和獲得的存款利息。,四、項目經(jīng)濟費用和效益的調整評估報表編制的兩種方式,1、直接進行效益和費用流量識別和計算，并編制經(jīng)濟分析報表

10、（1）分析確定經(jīng)濟效益、費用的計算范圍，包括直接效益、直接費用和間接效益、間接費用。（2）測算各項投入物和產出物的影子價格，對各項產出效益和投入費用進行估算。（3）根據(jù)估算的效益和費用流量，編制項目投資經(jīng)濟效益費用流量表和國內投資經(jīng)濟效益費用流量表。（4）對能夠貨幣量化的外部效果，盡可能貨幣量化，并納入經(jīng)濟效益費用流量表的間接費用和間接效益；對難以進行貨幣量化的產出效果，應盡可能地采用其它量綱進行量化，難以量化的，進行定性描述。,

11、2、在財務分析基礎上調整編制經(jīng)濟分析報表（1）調整內容1）效益和費用范圍調整①剔除財務現(xiàn)金流量中屬于轉移支付的內容。國家對項目的各種補貼，項目向國家支付的各種稅金，國內借款利息(包括建設期利息和生產期利息)以及流動資金中的部分構成，在經(jīng)濟分析中都應當作為轉移支付，不再作為項目的效益費用流量。②剔除財務費用流量中的漲價預備費，經(jīng)濟分析效益和費用的估算遵循實際價值原則，不考慮通貨膨脹因素。③剔除流動資金中的現(xiàn)金、應收賬款和應付賬

12、款等，這些并不實際消耗資源。④識別項目的外部效果，分別納入效益和費用流量。,2）效益和費用數(shù)值調整①鑒別投入物和產出物的財務價格是否能正確反映其經(jīng)濟價值。如果項目的全部或部分投入和產出沒有正常的市場交易價格，那么應該采用適當?shù)姆椒y算其影子價格，并重新計算相應的費用或效益流量。②投入物和產出物中涉及外匯的，需用影子匯率代替財務分析采用的國家外匯牌價。③對項目的外部效果盡可能貨幣量化計算。,（2）具體調整方法①調整直接效益流量

13、②調整建設投資③調整建設期利息④調整經(jīng)營費用⑤調整流動資金⑥成本費用中的其他科目一般可不進行調整⑦在以上各項的基礎上編制項目經(jīng)濟費用效益流量表,1）調整直接效益流量①項目的直接效益大多為營業(yè)收入。選擇適當?shù)姆椒ù_定產出物影子價格，用影子價格計算營業(yè)收入，編制營業(yè)收入調整估算表。②某些類型項目的直接效益比較復雜，而且在財務效益中可能未得到反映，可視具體情況采用不同方式分別估算。交通運輸項目的直接效益體現(xiàn)為時間節(jié)約的效果，

14、還可能有運輸成本節(jié)約的效益、運輸質量提高的效益等，都應結合項目的具體情況計算。教育項目、醫(yī)療衛(wèi)生和衛(wèi)生保健項目等的產出效果表現(xiàn)為對人力資本、生命延續(xù)或疾病預防等方面的影響,應結合項目的具體情況計算。水利樞紐項目的直接效益體現(xiàn)為防洪效益、減淤效益和發(fā)電效益等，可按照行業(yè)規(guī)定和項目具體情況分別估算。,2）調整建設投資將建設投資中漲價預備費作為轉移支付從費用流量中剔除，建設投資中的勞動力按影子工資計算費用，土地費用按土地的影子價格調整，

15、其他投入可根據(jù)情況決定是否調整。有進口用匯的應按影子匯率換算并剔除作為轉移支付的進口關稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。,例題：某項目的建設投資（含建設期利息）為24172萬元，其中，建筑工程費9020萬元，設備及工器具購置費5772萬元（含進口關稅和進口環(huán)節(jié)增值稅574萬元），安裝工程費1180萬元，工程建設其他費用4308萬元（含建設用地費用2196萬元），基本預備費2028萬元，漲價預備費1038萬元，建設期利息826萬元。已知房屋建筑工程的影

16、子價格換算系數(shù)為1.1，設備及安裝材料價格均為市場價格，建設用地費用的影子價格為1432萬元，經(jīng)計算，該項目建設投資的國民經(jīng)濟費用為（?。┤f元。（2006年真題）A 22910     B 21872     C 19844      D 23736,解析：稅收和建設期利息屬于轉移支付應扣除

17、，因此調整后的項目建設投資國民經(jīng)濟費用=9020×1.1+(5772-574)+1180+(4308-2196+1432)+2028=21872。,例、在項目財務評價的基礎上進行國民經(jīng)濟評價，對項目建設投資需要進行剔除的有（ ）。(2004年第88題)A.漲價預備費 　　B.基本預備費 　　C.建設期利息 D.建設單位管理費 　　E.土地費用答案：ＡC解析：將建設投資中漲價預備費

18、從費用流量中剔除，建設投資中的勞動力按影子工資計算費用，土地費用按土地的影子價格調整，其他投入可根據(jù)情況決定是否調整。有進口用匯的應按影子匯率換算并剔除作為轉移支付的進口關稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。,3）調整建設期利息國內借款的建設期利息不作為費用流量，來自國外的外匯貸款利息需按影子匯率換算，用于計算國外資金流量。,4）調整經(jīng)營費用（1）對需要采用影子價格的投入物，用影子價格重新計算；（2）對一般投資項目,人工工資可不予調整,即取影子工

19、資換算系數(shù)為1；人工工資用外幣計算的，應按影子匯率調整；（3）對經(jīng)營費用中的除原材料和燃料動力費用之外的其余費用，通?？刹挥柚苯诱{整。但有時由于取費基數(shù)的變化引起其經(jīng)濟數(shù)值也會與財務數(shù)值略有不同。,5）調整流動資金財務分析中流動資金是采用擴大指標法估算的，經(jīng)濟分析中計算基數(shù)調整為以影子價格計算的營業(yè)收入或經(jīng)營費用，再乘以相應的系數(shù)估算。財務分析中流動資金是按分項詳細估法估算的，要用影子價格重新分項估算。將流動資產和流動負債中包括的

20、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款等剔除。,例、某投資項目流動資金財務價值估算為6 000萬元，應收賬款2 000萬元，應付賬款800萬元，現(xiàn)金500萬元，進行經(jīng)濟費用效益分析時，假定價格不需調整，其流動資金經(jīng)濟價值應為( 　)萬元。（2009年第46題）A.2 700　　B.4 300　　C.4 800　　D.6 000,答案：B解析：如果財務分析中流動資金是采用擴大指標法估算的，經(jīng)濟分析中可仍按擴大指標法估算，但需要將計算基數(shù)調整為

21、以影子價格計算的營業(yè)收入或經(jīng)營費用，再乘以相應的系數(shù)估算。如果財務分析中流動資金是按分項詳細估算法估算的，在剔除了現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款后，剩余的存貨部分要用影子價格重新分項估算。 =6000-2000-500+800=4300,6）成本費用中的其他科目一般可不進行調整。7）在以上各項的基礎上編制項目經(jīng)濟費用效益流量表。,例、某新建有色金屬礦項目，預計按市場價格計算的年營業(yè)收入為2000萬元、年經(jīng)營費用為1200萬元，年上繳

22、各種稅費合計為150萬元。項目的尾礦水雖經(jīng)處理，估計仍可能造成拿污水體水產品每年減產50萬元，增加沿河居民看病支出每年20萬元，該項目正常生產年份的經(jīng)濟效益流量為（ ）萬元。（2007年第43題）A. 580 B. 650 C. 730 D. 800答案：C解析：項目經(jīng)濟效益流量=營業(yè)收入-年經(jīng)營費用-減產損失-看病支出增加=2000-1200-50-20=73

23、0（萬元）,例36、某項目工程費用為10 000萬元（已調整為經(jīng)濟費用），工程建設其他費用為400萬元（已調整為經(jīng)濟費用），基本預備費140萬元，漲價預備費40萬元，建設期利息300萬元。在經(jīng)濟費用效益流量表中，建設投資流量應為（     ）。（2007年第45題）A. 10 000萬元  B. 10 540萬元    C. 10 880萬元 

24、 D. 10 580萬元答案：B解析：=10000+400+140=10540,第六節(jié) 經(jīng)濟分析參數(shù),經(jīng)濟分析參數(shù)分為兩類：一類是通用參數(shù)，包括社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資等，應由專門機構組織測算和發(fā)布；另一類是各種貨物、服務、土地、自然資源等影子價格，需要由項目評價人員根據(jù)項目具體情況自行測算。,一、社會折現(xiàn)率（一）社會折現(xiàn)率的含義社會折現(xiàn)率反映社會成員對于社會費用效益價值的時間偏好，也即對于現(xiàn)在的社會價值與未來

25、價值之間的權衡。社會折現(xiàn)率又代表著社會投資所要求的最低動態(tài)收益率。社會折現(xiàn)率是經(jīng)濟分析的重要通用參數(shù)，既用作經(jīng)濟內部收益率的判別基準，也用作計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。,（二）社會折現(xiàn)率的取值社會折現(xiàn)率根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展多種因素綜合測定，由專門機構統(tǒng)一測算發(fā)布。我國目前的社會折現(xiàn)率一般取值為8%。對于永久性工程或者受益期超長的項目，例如水利設施等大型基礎設施和具有長遠環(huán)境保護效益的建設項目，社會折現(xiàn)率可適當降低，但不應低于6%。,（三

26、）社會折現(xiàn)率對經(jīng)濟的影響1．社會折現(xiàn)率可用于間接調控投資規(guī)模。社會折現(xiàn)率的取值高低直接影響項目經(jīng)濟合理性判斷的結果，因此可以作為國家建設投資總規(guī)模的間接調控參數(shù)，需要縮小投資規(guī)模時，就提高社會折現(xiàn)率；需要擴大投資規(guī)模時，可降低社會折現(xiàn)率。2．社會折現(xiàn)率的取值高低會影響項目的選優(yōu)和方案的比選。社會折現(xiàn)率較高，則較為不利于初始投資大而后期費用節(jié)省或收益增大的方案或項目。而社會折現(xiàn)率較低時，情況正好相反。,【例題】投資項目經(jīng)濟分析應執(zhí)行

27、國家有關部門發(fā)布的社會折現(xiàn)率。下列關于社會折現(xiàn)率的表述中，正確的有（ ）。（2009真題）A.社會折現(xiàn)率的取值高低會影響投資項目方案的比選B.所有投資項目都應采用統(tǒng)一的社會折現(xiàn)率C.一般投資項目應采用的社會折現(xiàn)率為8%D.受益期超長的投資項目社會折現(xiàn)率不低于6%E.受益期很短的投資項目可以采用的社會折現(xiàn)率為10%,【答案】ACD,【例題】下列關于社會折現(xiàn)率的表述正確的有（    ）。Ａ社會折現(xiàn)

28、率是國民經(jīng)濟評價中的通用參數(shù)Ｂ我國目前的社會折現(xiàn)率取值為１５%Ｃ國家需要擴大投資規(guī)模時，可提高社會折現(xiàn)率Ｄ社會折現(xiàn)率較低，不利于初始投資大而后期費用節(jié)省的方案Ｅ社會折現(xiàn)率的測定應綜合分析國民經(jīng)濟運行過程中的各類因素,標準答案：AE 解析：《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》第三版推薦的社會折現(xiàn)率為8%。社會折現(xiàn)率越高，越不利于項目的通過，國家可因此減小投資規(guī)模。,影子價格--是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)狀態(tài)下，能夠反映社會勞

29、動的消耗、資源希缺程度和市場供求狀況的價格,例、建設項目經(jīng)濟費用效益分析使用的影子價格的正確含義是（     ）。（2007年第44題）A. 政府為保證國計民生為項目制定的指導價格B. 使項目產出品更具競爭力的價格C. 反映項目投入物和產出物真實經(jīng)濟價值的價格D. 為扶助貧困人口特別提供的優(yōu)惠價格,答案：C解析：影子價格是進行項目經(jīng)濟分析專用的計算價格。影子價格依據(jù)經(jīng)濟分析的定價原則測

30、定，反映項目的投入物和產出物真實經(jīng)濟價值，反映市場供求關系，反映資源稀缺程度，反映資源合理配置的要求。進行項目的經(jīng)濟分析時，項目的主要投入物和產出物，原則上應采用影子價格。,例、下列關于投資項目經(jīng)濟分析中對效益與費用估算采用影子價格的表述中，正確的有（ ）。（2008真題）A．影子價格能反應投入物和產出物的真實經(jīng)濟價值B．影子價格能反映資源合理配置的要求C．影子價格應從“有無對比”的角度研究確定D．影子價格一般等同于不含

31、稅市場價格E．以影子價格定價能使產出品更具競爭力,答案：ABC,（1）外貿貨物,（二） 影子價格的計算步驟,是指其生產或使用將直接或間接影響國家進出口的貨物。,外貿貨物,1、將項目投入物和產出物進行分類,①出口貨物(產出物)的影子價格(出廠價格）=離岸價格×影子匯率—國內運費—貿易費用  ②進口貨物(投入物)的影子價格（到廠價格）=到岸價格×影子匯率+國內運費+貿易費用,（2）非外貿貨

32、物,是指其生產或使用將不影響國家進出口的貨物。,非外貿貨物,（2）非外貿的影子價格 可以對一些主要的非外貿產品規(guī)定標準換算系數(shù)，將財務價格乘以換算系數(shù)就換算成了影子價格。 各種物品的國內價格和國際價格之間的比價相差不懸殊的條件下，可以使用全國統(tǒng)一的標準轉換系數(shù)。,計算公式為：,,SCF——標準轉換系數(shù)；Xi——第i種出口貨物用外匯表示的離岸價格總額；Mi——第i種進口貨物用外匯表示的到岸價格總額；S——出口品

33、的補貼率； t ——進口品的關稅率。,,（3）土地的影子價格項目使用了土地，就造成了社會費用，無論是否實際需要支付費用，都應根據(jù)機會成本或消費者支付意愿計算土地影子價格。土地地塊的地理位置是影響土地影子價格的關鍵因素。,1. 非生產性用地的土地影子價格,項目占用住宅區(qū)、休閑區(qū)等非生產性用地，市場完善的，應根據(jù)市場交易價格作為土地影子價格；市場不完善或無市場交易價格的，應按消費者支付意愿確定土地影子價格。,2生產性用地的土地影子價

34、格,項目占用生產性用地，主要指農業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)及其他生產性用地，按照這些生產用地的機會成本及因改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進行計算。即：土地影子價格 = 土地機會成本 + 新增資源消耗,(1)土地機會成本。 土地機會成本按照項目占用土地而使社會成員由此損失的該土地“最佳可行替代用途”的凈效益計算。通常該凈效益應按影子價格重新計算，并用項目計算期各年凈效益的現(xiàn)值表示。土地機會成本的計算過程中應適當考慮凈效益的遞增速

35、度以及凈效益計算基年距項目開工年的年數(shù)。,P137公式OC表示土地機會成本；n為項目占用土地的期限，一般為項目壽命期；t為年序數(shù)；NB0表示基年土地的“最好可行替代用途”的單位面積年凈效益；τ為基年（即土地在可行替代用途中的凈效益測算年）距項目開工年年數(shù)；g為土地最好可行替代用途的年平均凈效益增長率；is為社會折現(xiàn)率。,【例題】某項目擬占用農業(yè)用地1000畝，該地現(xiàn)行用途為種植水稻。經(jīng)調查，該地的各種可行的替代用途中最大凈

36、效益為6000元（采用影子價格計算的2006年每畝土地年凈效益）。在項目計算期20年內，估計該最佳可行替代用途的年凈效益按平均遞增2%的速度上升（g=2%）。項目預計2007年開始建設，所以τ=1，社會折現(xiàn)率is=8%。則項目占用土地的機會成本為（  ）。A 9766萬元B 7087萬元C 8231萬元D7251萬元,解析：B6000*（1+g)1+1*[1-(1+2%)20(1+8%) -20 /8%-2%],(2

37、)新增資源消耗。 新增資源消耗應按照在“有項目”情況下土地的占用造成原有地上附屬物財產的損失及其他資源耗費來計算。 土地平整等開發(fā)成本通常應計入工程建設投資中，在土地影子費用估算中不再重復計算。,(3)實際征地費用的分解。 實際的項目評價中，土地的影子價格可以從財務分析中土地的征地費用出發(fā)，進行調整計算。由于各地土地征收的費用標準不完全相同，在經(jīng)濟分析中須注意項目所在地區(qū)征地費用的標準和范圍。

38、 一般情況下，項目的實際征地費用可以劃分為三部分，分別按照不同的方法調整：,1)屬于機會成本性質的費用，如土地補償費、青苗補償費等，按照機會成本計算方法調整計算。2)屬于新增資源消耗的費用，如征地動遷費、安置補助費和地上附著物補償費等，按影子價格計算。3)屬于轉移支付的費用主要是政府征收的稅費，如耕地占用稅、土地復耕費、新菜地開發(fā)建設基金等，不應列入土地經(jīng)濟費用。,例、下列關于投資項目經(jīng)濟給用效益分析中土地影子價格的表述，正確的

39、是（ ）。（2008真題）A．項目占用土地的影子價格一般應按消費者支付意愿確定B．土地機會成本是生產性用地的影子價格的重要組成部分C．實際征地費用中的青苗補償費屬于新增資源消耗D．實際征地費用中的征地動遷費屬于機會成本,答案：B,例、投資項目經(jīng)濟分析中，通過實際建設用地費用調整來估算土地影子費用時，需要明確實際建設用地費用中屬于新增資源消耗的費用。下列( 　)屬于新增資源消耗。（2009年第88題）A.征地拆遷費　

40、　B.土地補償費　　C.安置補助費　　D.青苗補償費 E.耕地占用稅,答案：AC,例、土地影子價格由土地機會成本和新增資源消耗兩部分構成，下列費用中，具有土地機會成本性質的有（ ）。（2010年第89題）A. 土地平整費 B. 土地補償費 C. 青苗補償費D. 征地動遷費 E. 安置補助費,答案：BC,二、影子匯率及影子匯率換算系數(shù)1．影子匯率的含義：影子匯率是指能正確反

41、映外匯真實價值的匯率，即外匯的影子價格。2．影子匯率的計算在經(jīng)濟分析中，影子匯率通過影子匯率換算系數(shù)計算。影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價的比值，由國家統(tǒng)一測定和發(fā)布。根據(jù)我國外匯收支情況、進出口結構、進出口環(huán)節(jié)稅費及出口退稅補貼等情況，目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08。,若美元兌換人民幣的外匯牌價=6.5元/美元，影子匯率換算系數(shù)取值為1.08，試計算美元兌換人民幣的影子匯率。美元的影子匯率=6.5*1.08=

42、7.02元/美元,三、影子工資換算系數(shù)1．影子工資的含義：經(jīng)濟分析中，影子工資作為項目使用的勞動力的費用。2．影子工資的計算影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計算。影子工資換算系數(shù)是影子工資與財務分析中勞動力的工資之比。技術性工作的勞動力的工資報酬一般由市場供求決定，影子工資換算系數(shù)一般取值為1，即影子工資可等同于財務分析中使用的工資。根據(jù)我國非技術勞動力就業(yè)狀況，非技術勞動力的影子工資換算系數(shù)在0.25-0.8之間。非技術勞

43、動力較為富余的地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。,【例題】某水利樞紐建設項目投資中的人工費用為5億元，其中30%為技術性工種工資。在經(jīng)濟費用效益分析中，若取技術性工種影子工資換算系數(shù)為1，非技術性工種影子工資換算系數(shù)為0.3，該項目的人工費用應調整為（ ）億元。（2008真題）A．5.00 B．3.95 C．2.55 D．1.50,【解析】該項目

44、的人工費用應調整為=30%×5×1+70%×5×0.3=2.55億元【答案】C,例、影子價格反映項目的投入物和產出物的（ ）。A 邊際貢獻或成本B 社會資源消耗C 消費者支付意愿D 資源稀缺程度,【解析】影子價格依據(jù)經(jīng)濟分析的定價原則測定，反映項目的投入物和產出物真實經(jīng)濟價值，反映市場供求關系，反映資源稀缺程度，反映資源合理配置的要求?！敬鸢浮緿,例、在項目國民經(jīng)濟評價中

45、，下列關于影子工資及影子工資換算系數(shù)表述正確的有（  ）。Ａ影子工資是項目使用勞動力，社會為此付出的代價Ｂ影子工資是企業(yè)應該付給勞動力的合理工資Ｃ影子工資一般通過影子工資換算系數(shù)計算Ｄ影子工資作為項目使用勞動力的費用Ｅ影子工資換算系數(shù)對于不同性質的勞動力具有不變性,標準答案：ACD 解析：影子工資是項目使用勞動力，社會為此付出的代價并不是企業(yè)應該付給勞動力的合理工資，影子工資換算系數(shù)對于不同性質的勞動力取值不同，技

46、術性工作的影子工資換算系數(shù)為1，非技術性工作為0.25~0.8之間。,例、《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）新公布的非技術勞動力影子工資換算系數(shù)為（     ）。（2007年第46題）A. 1            B. 0.4～0.5   

47、0; C. 1.2          D. 0.25～0.8,答案：D解析：技術性工作的勞動力的工資報酬一般由市場供求決定，影子工資換算系數(shù)一般取值為1，即影子工資可等同于財務分析中使用的工資。根據(jù)我國非技術勞動力就業(yè)狀況，非技術勞動力的影子工資換算系數(shù)在0.25-0.8之間。具體可根據(jù)當?shù)氐姆羌夹g勞動力供求狀況確定，非技術勞動力較為富余的

48、地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。,(六）國民經(jīng)濟效益評估指標1 ．經(jīng)濟凈現(xiàn)值（FNPV） 是項目按照社會折現(xiàn)率將計算期內各年的經(jīng)濟凈效益流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和，是經(jīng)濟費用效益分析的主要評價指標。計算公式為：,,經(jīng)濟費用效益分析中，如果經(jīng)濟凈現(xiàn)值等于或大于0 ，說明項目可以達到社會折現(xiàn)率要求的效率水平，認為該項目從經(jīng)濟資源配置的角度可以被接受。 經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對社會經(jīng)濟凈貢獻的絕對量指標

49、。經(jīng)濟凈現(xiàn)值越大，表明項目所帶來的以絕對數(shù)值表示的經(jīng)濟效益越大。,【例題】下列關于投資項目經(jīng)濟費用效益分析中經(jīng)濟凈現(xiàn)值指標的表述，正確的是（ ）。（2008真題）A．經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對社會經(jīng)濟凈貢獻的絕對值指標B．經(jīng)濟凈現(xiàn)值等于零表示項目在經(jīng)濟上盈虧平衡C．經(jīng)濟凈現(xiàn)值可以作為國家間接調控投資規(guī)模的依據(jù)D．經(jīng)濟凈現(xiàn)值是項目各年凈效益流量之和【答案】A,2 ．經(jīng)濟內部效益率 是項目在計算期內經(jīng)濟凈效益

50、流量的現(xiàn)值累計等于0 時的折現(xiàn)率，是經(jīng)濟費用效益分析的輔助評價指標。計算公式為：,,式中: B—經(jīng)濟效益流量； C -經(jīng)濟費用流量； (B-C)t—第t期的經(jīng)濟凈效益流量； n—項目計算期； EIRR—經(jīng)濟內部效益率。 如果經(jīng)濟內部效益率等于或者大于社會折現(xiàn)率，表明項目資源配置的經(jīng)濟效率達到了可以被接受的水平。 經(jīng)濟內部收益率是從資源配置角度反映項目

51、經(jīng)濟效益的相對量指標，表示項目占用的資金所能獲得的動態(tài)收益率，反映資源配置的經(jīng)濟效率。,3外匯效果分析指標（當項目涉及產品出口或替代進口時）（1）. 經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（ENPVF）FI為外匯流入量，F(xiàn)O為外匯流出量，(FI-FO)t為第t年外匯凈流量。,,評價準則：ENPVF≥0，可行；反之，不可行。（2）. 經(jīng)濟內部收益率（EIRR）,（3）. 經(jīng)濟換匯成本（當有產品直接出口時）: 當有產品直接出口時，

52、應計算經(jīng)濟換匯成本。它是用貨物影子價格、影子工資和社會折現(xiàn)率計算的為生產出口產品而投入的國內資源現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產出口產品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值(通常以美元表示)之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評價項目實施后在國際上的競爭力，進而判斷其產品應否出口的指標,,,式中，DR’t為項目在第t年為生產出口產品投入的國內資源(包括投資、原材料、工資、其他投人和貿易費用)；FI’為生產出口產品的外匯流人；FO’為生產出口產品

53、的外匯流出(包括應由出口產品分攤的固定資產投資及經(jīng)營費用中的外匯流出)；n為項目壽命期；is為社會折現(xiàn)率,評價準則：經(jīng)濟換匯成本≤影子匯率(SER)，表明項目產品出口是有利的。,當有產品替代進口時，應計算經(jīng)濟節(jié)匯成本。它等于項目壽命期內生產替代進口產品所投人的國內資源的現(xiàn)值(以人民幣表示)與生產替代進口產品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值(以美元表示)之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。,,評價準則：經(jīng)濟節(jié)匯成本≤影子匯率(SER)，表明項目

54、產品替代進口是有利的。 式中．DR”t為項目在第t年為生產替代進口產品投入的國內資源(包括投資、原材料、工資、其他投入和貿易費用)；FI”為生產替代進口產品所節(jié)約的外匯；FO”為生產替代進口產品的外匯流出(包括應由替代進口產品分攤的固定資產投資及經(jīng)營費用中的外匯流出)；其他符號的含義與前式相同。,計算出來的經(jīng)濟換匯成本和經(jīng)濟節(jié)匯成本(元／美元)應與影子匯率對比。只有當經(jīng)濟換匯成本或經(jīng)濟節(jié)匯成本小于或等于影子匯率時，項目產品出口

55、或替代進口才是有利的。,4、效益費用比 是項目在計算期內效益流量的現(xiàn)值與費用流量的現(xiàn)值的比率，是經(jīng)濟費用效益分析的輔助評價指標。計算公式為：,,式中： RBC—效益費用比； Bt—第t期的經(jīng)濟效益； Ct—第t期的經(jīng)濟費用； Is--社會折現(xiàn)率 如果效益費用比大于1，表明項目資源配置的經(jīng)濟效率達到了可以被接受的。,五、重點、難點1、現(xiàn)金流量分析（04，06，0

56、7，08，09，10）、靜態(tài)分析的指標（07，09）2、償債能力分析的5個計算指標（04，05，06，07，08，09，10）3、經(jīng)濟分析的作用（08，09，10）、適用范圍（09）4、直接效益與直接費用（主要是轉移支付）（05，08，09，10）5、經(jīng)濟效益與費用的估算原則（10）6、影子價格（概念（07，08，10）、市場定價貨物影子價格（可外貿貨物影子價格、市場定價非外貿貨物影子價格）（10）、政府調控價格貨物影子價格（