證券投資分析09版08

1、1,第八章 股票投資技術(shù)指標(biāo)分析,2,第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析,3,量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開(kāi)盤(pán)后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。其計(jì)算公式為： 量比=現(xiàn)成交總手/[過(guò)去5個(gè)交易平均每分鐘成交量×當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間（分）] 當(dāng)量比大于1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去日的平均數(shù)值，交易比過(guò)去5日火爆；當(dāng)量比小于1時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去5日的平均水平。

2、,4,長(zhǎng)江電力（600900）4月9日全天的趨勢(shì),5,移動(dòng)平均線簡(jiǎn)稱均線（MA），是利用統(tǒng)計(jì)分析方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。它是目前股票市場(chǎng)適用性最強(qiáng)，應(yīng)用范圍最廣泛并且也是計(jì)算方法最簡(jiǎn)便易行的技術(shù)指標(biāo)分析方法。,第二節(jié) 移動(dòng)平均線（MA）,一、移動(dòng)平均線的概念,6,MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均。MA的參數(shù)是時(shí)間天數(shù)

3、。例如，參數(shù)為5的移動(dòng)平均線就是包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)5日的收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均價(jià)格，記號(hào)為MA(5)。例如，002317（眾生藥業(yè)）4月5日收盤(pán)價(jià)為76.95元，6日為77.86元，7日為79.48元，8日為76.80元，9日為77.20元；那么5日均線就為：,二、移動(dòng)平均線的計(jì)算方法,7,1.平均成本：如果將一定期間的股價(jià)加起來(lái)做平均價(jià)，則知道目前股價(jià)的平均成本。當(dāng)日股價(jià)在移動(dòng)平均線之上，則說(shuō)明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利的。如果這股價(jià)遠(yuǎn)離移

4、動(dòng)平均線，說(shuō)明投資者贏利較大，股價(jià)下跌的可能性較大。相反，股價(jià)在移動(dòng)平均線之下，對(duì)投資人是虧損的，虧損過(guò)大，會(huì)有反彈的要求。,三、移動(dòng)平均線的特點(diǎn),8,２.追蹤趨勢(shì)：移動(dòng)平均線能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。如果從股價(jià)的Ｋ線圖上能夠找出上升或下降趨勢(shì)，那么，移動(dòng)平均線的曲線將保持與趨勢(shì)方向一致，能消除中間股價(jià)在這個(gè)過(guò)程出現(xiàn)的起伏。Ｋ線圖不具備這個(gè)保持追蹤趨勢(shì)的特性。,9,３.穩(wěn)定性：由于移動(dòng)平均線的計(jì)算方法可以知道，要比較大地改

5、變移動(dòng)平均線的數(shù)值，無(wú)論是向上還是向下，都比較困難，必須當(dāng)天的股價(jià)有很大的變動(dòng)，因?yàn)橐苿?dòng)平均線的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，而是幾天的變動(dòng)。某一天股價(jià)的較大變動(dòng)，在移動(dòng)平均線上將表現(xiàn)不很明顯。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。,10,４.滯后性：在股票價(jià)格原有趨勢(shì)開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于移動(dòng)平均線的追蹤趨勢(shì)的特性，移動(dòng)平均線的行動(dòng)往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是移動(dòng)平均線的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。等移動(dòng)平均線發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)

6、，股價(jià)調(diào)頭的深度已有很大了。,11,５.助漲助跌性：當(dāng)股價(jià)向上突破移動(dòng)平均線時(shí)，股價(jià)有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。當(dāng)股價(jià)向下?lián)舸┮苿?dòng)平均線時(shí)，股價(jià)會(huì)繼續(xù)向下一段，這就是均線的助跌性。６.支撐線和阻力線的特性：當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有支撐的作用；當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)行時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有阻力的作用。,12,移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)，是指移動(dòng)平均線由下跌轉(zhuǎn)為上升的最低點(diǎn)或是由上升轉(zhuǎn)為下跌的最高點(diǎn)。移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，往往

7、是投資者買入或賣出的最佳時(shí)機(jī)。在上升趨勢(shì)中，要想保持移動(dòng)平均線以相同的斜率上升，股價(jià)應(yīng)繼續(xù)上漲。此時(shí)若移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平均線上升就會(huì)改變方向，走平或下跌，這種情形對(duì)多方不利。相反，在下跌趨勢(shì)中，移動(dòng)平均線也應(yīng)向下走，如果此時(shí)移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平均線下行就會(huì)趨緩走平或上升，這對(duì)空方不利。,四、移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn),13,14,15,1、“黃金交叉” 。當(dāng)5日平均線由下往上穿越其它的平均線時(shí)，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點(diǎn)

8、就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。 2、“死亡交叉” 。當(dāng)5日平均線由上往下穿越其它的平均線時(shí)，形成其它的平均線在上，5日均線在下時(shí)，其交點(diǎn)稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預(yù)示空頭市場(chǎng)來(lái)監(jiān)，股市將下跌此時(shí)提出場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。,五、移動(dòng)平均線與股票買賣時(shí)機(jī),16,17,第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）,MACD是利用快速移動(dòng)平均線和慢速移動(dòng)平均線，在一段上漲或下跌行

9、情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢(shì)或跌勢(shì)趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過(guò)雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。,18,MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速指數(shù)平均線與慢速指數(shù)平均線之差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來(lái)。快速和慢速的區(qū)別在于進(jìn)行指數(shù)平滑所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。,一、MACD的計(jì)算公式,19,指數(shù)平滑線EMA的計(jì)算采用遞推的方法，公式為：

10、 其中a>0是計(jì)算平滑線的參數(shù)。a的選擇不同，得到不同速度的EMA。此外，第一個(gè)EMA值等于第一天的收盤(pán)價(jià)。下面以常數(shù)的參數(shù)12和26為例。 如果取a=2/（12+1），就得到快速指數(shù)平滑線EMA（12）的計(jì)算公式。 如果取a=2/（26+1），就得到慢速指數(shù)平滑線EMA（26）的計(jì)算公式。,20,DIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計(jì)算公式為： DIF = EMA（12）- EMA

11、（26） 有了DIF之后，單獨(dú)用DIF也能進(jìn)行行情預(yù)測(cè)，但為了使信號(hào)更可靠，引入另一個(gè)指標(biāo)DEA。DEA是連續(xù)數(shù)日的DIF的數(shù)值的算術(shù)平均。DEA自己又有了個(gè)參數(shù)，那就是作算術(shù)平均的DIF的個(gè)數(shù)，即天數(shù)。對(duì)DIF進(jìn)行移動(dòng)平均值處理是為了消除某些因素的影響，使結(jié)論更可靠。,21,二、MACD的應(yīng)用法規(guī),從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。（1）DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破，DEA

12、是買入信號(hào)。DIF向下跌破，DEA只能認(rèn)為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。（2）DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破，DEA是賣出信號(hào)。DIF向上突破，DEA只能認(rèn)為是反彈，應(yīng)適當(dāng)介入。,22,（3）當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF向上穿0軸線時(shí)，此為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。 DIF>0說(shuō)明短期的比長(zhǎng)期的指數(shù)平滑線高，這類似于價(jià)格在

13、MA之上，所以是多頭市場(chǎng)。DIF與DEA的關(guān)系就如同價(jià)格與MA的關(guān)系一樣，DIF上穿或下穿DEA是DIF將要上升或下降的信號(hào)。DIF的上升和下降，進(jìn)一步又是價(jià)格上升和下降的信號(hào)，上述的操作原則就是從這方面考慮的。,23,,死亡交叉點(diǎn),,黃金交叉點(diǎn),中信證券（600030）,24,上證綜合指數(shù),死亡交叉點(diǎn),黃金交叉點(diǎn),,,25,,MACD失靈,26,第四節(jié) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo),RSI以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股

14、價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。一、RSI的計(jì)算公式。 計(jì)算RSI需要知道收盤(pán)價(jià)和參數(shù)。參數(shù)是時(shí)間區(qū)間的長(zhǎng)度，一般用交易日的天數(shù)。以參數(shù)等于14為例，具體介紹RSI（14）的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。,27,第一步，找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤(pán)價(jià)，每一天的收盤(pán)價(jià)減去前一天的收盤(pán)價(jià)，得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負(fù)數(shù)（比前一天低）。 A=14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和 B=14

15、個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和× （-1） 注：A和B都是正數(shù)。第二步，計(jì)算RSI，公式為： RSI（14）=A/（A+B）×100%,28,二、RSI的構(gòu)造原理,從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中價(jià)格向上波動(dòng)的大小，B表示向下波動(dòng)的大小，A+B表示價(jià)格總的波動(dòng)大小。從公式上看，RSI的取值在0--100之間。實(shí)際上，RSI表示向上波動(dòng)在總的波動(dòng)中所占的百分比。占有的比例大就是強(qiáng)市，比例小就是弱市。 RSI從一段時(shí)

16、間內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況，根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的弱強(qiáng)，進(jìn)而推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向。,29,三、RSI的應(yīng)用法則,（1）兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長(zhǎng)期RSI。 短期RSI>長(zhǎng)期RSI，則屬多頭市場(chǎng)。 短期RSI<長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)。（2）從RSI取值的大小考慮，將0--100分成4個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行。,30,,RSI取值區(qū)域：,以上的分界線劃分所使用的

17、數(shù)字是建議性的，是對(duì)極強(qiáng)和極弱與弱的分界線的大致描述。這些數(shù)字應(yīng)該與以下兩個(gè)因素有關(guān)。,31,一是與RSI的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分界線離中心50%就越近，離100%和0%越遠(yuǎn)。 二是與選擇股票本身有關(guān)。越活躍的股票，分界線偏離50%應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線偏離50%越近。 隨著RSI取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動(dòng)是這樣一個(gè)順序，賣出、買入、賣出、買入。市場(chǎng)是強(qiáng)市要買入，但是強(qiáng)過(guò)了頭就該拋出。,32,（3）從RSI

18、的曲線形態(tài)上考慮。 當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重項(xiàng)底時(shí)，是行動(dòng)的信號(hào)。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，高50%越遠(yuǎn)，結(jié)論就越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。,33,（4）從RSI與價(jià)格的背離考慮。RSI可以利用背離進(jìn)行操作。 RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，這叫項(xiàng)背離。價(jià)格的這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與此相反的是底背離。RSI在低位形成兩個(gè)依次

19、上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。,34,RSI的應(yīng)用,,,小于20并金叉，買入,,,大于80并死叉，賣出,35,RSI的應(yīng)用,,,RSI突破壓力線時(shí)，是買入信號(hào),36,RSI的應(yīng)用,,,跌破支撐線時(shí)，是賣出信號(hào),37,第五節(jié) WMS(威廉指標(biāo)),一、WMS的計(jì)算公式,Ct為當(dāng)天的收盤(pán)價(jià);Hn為N日內(nèi)最高價(jià)；Ln為N日內(nèi)最低價(jià) ;n為選定的時(shí)間參數(shù);,38,WMS的操作法

20、則從兩方面考慮：WMS取值的絕對(duì)數(shù)值和WMS曲線的形狀。 第一，從WMS的絕對(duì)取值方面考慮。公式告訴我們，WMS的取值介于0—100之間，以50為中軸將其分為上下兩個(gè)區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，WMS大于50，表示行情處于弱勢(shì)；在下半?yún)^(qū)，WMS小于50，表示行情處于強(qiáng)勢(shì)。 (1)當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。 (2)當(dāng)WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。,二、 WMS

21、的應(yīng)用,39,這里80和20只是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，不是絕對(duì)的，有些個(gè)別的可能要求比80大，也可能比80小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進(jìn)線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實(shí)戰(zhàn)中不斷摸索。 同時(shí)，WMS在使用過(guò)程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。在盤(pán)整過(guò)程中WMS的準(zhǔn)確性較高，而在上升或下降趨勢(shì)當(dāng)中，卻不能只以WMS賜超買超賣信號(hào)為依據(jù)來(lái)判斷行情即將反轉(zhuǎn)。,40,第二，從WMS的曲線形狀考慮。介紹背離原則，以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。

22、(1)在WMS進(jìn)入高位后（此時(shí)為超買），一般要回頭，如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號(hào)。 (2)在WMS進(jìn)入低位后（此時(shí)為超賣），一般要反彈，如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號(hào)。 (3)WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進(jìn))的信號(hào)。,41,三、WMS的應(yīng)用(案例),1,2,3,4,5,,,,賣出點(diǎn),,,買入點(diǎn),42,,KDJ指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)(St

23、ochastics)，是由George Lane首創(chuàng)的。 一、KDJ指標(biāo)的計(jì)算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生KDJ以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV(Row Stochastic Value)。其計(jì)算公式為： RSV值 = 100 × （第7日收盤(pán)價(jià) - 7日內(nèi)最低價(jià)）/（7日內(nèi)最高價(jià) - 7日內(nèi)最低價(jià)） K值 = 當(dāng)日RSV × 1/3 + 前一日K值 × 2/3 D值 = 當(dāng)

24、日K值 × 1/3 + 前一日D值 × 2/3 J=3D-2K ，即J＝D十2(D-K),第六節(jié) KDJ--隨機(jī)指標(biāo),43,式中，l／3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1／3也已經(jīng)固定。可見(jiàn)J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)，計(jì)算公式為 J＝3D一2K＝D十2(D—K) 可見(jiàn)J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值

25、。此外，有的書(shū)中J指標(biāo)的計(jì)算公式為 J＝3K一2D,44,KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)行考慮：KD取值的絕對(duì)數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD指標(biāo)的交叉；KD指標(biāo)的背離；J指標(biāo)的取值大小。 第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都是0—l00，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。,二、KDJ指標(biāo)的應(yīng)用法則,45,根據(jù)這種劃分，KD超過(guò)80

26、就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡(jiǎn)單的，同時(shí)又是很容易出錯(cuò)的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對(duì)KD指標(biāo)了解不深入的人，以為KD指標(biāo)的操作就限于此，故而對(duì)KD指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說(shuō)明的是，上述對(duì)0一100的劃分只是一個(gè)應(yīng)用KD指標(biāo)的初步過(guò)程，僅僅是信號(hào)。,46,第二，從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置

27、或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。 對(duì)于KD的曲線我們也可以畫(huà)趨勢(shì)線，以明確KD的趨勢(shì)。在KD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動(dòng)的信號(hào)。,47,第三，從KD指標(biāo)的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價(jià)與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題，不過(guò)這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。 下面以K從下向上與D

28、交叉為例進(jìn)行介紹。 K上穿D是金叉，為買入信號(hào)，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件： 第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。,48,第二個(gè)條件是與D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，K、D要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。 第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KD線低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的“右側(cè)相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比D還在下降時(shí)與之相交要可靠得

29、多。換句話說(shuō)，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。 滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿足，盡管比較安全，但也會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。 對(duì)于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結(jié)果，讀者不妨自己試試，這里就不重復(fù)了。,49,第四，從KD指標(biāo)的背離方面考慮。簡(jiǎn)單地說(shuō)，背離就是走勢(shì)的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下

30、的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號(hào)。 第五，J指標(biāo)取值超過(guò)100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于O為超賣。,50,,30以下金叉，買入,,三、 KD指標(biāo)應(yīng)用,51,KD指標(biāo)應(yīng)用,,,K、D二次金叉，買入,52,KD指標(biāo)應(yīng)用,,,,KD大于80并死叉賣出,53,KD指標(biāo)應(yīng)用,,,K、D在高位二次

31、死叉，賣出,54,能量潮(OBV)（On Balance　Volume）； OBV（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于1963年提出。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)，則成交量總是較小。價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升

32、降，則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以為繼。,第七節(jié) OBV-成交量?jī)纛~,55,,今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量其中sgn是符號(hào)的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 今收盤(pán)價(jià)≥昨收盤(pán)價(jià)Sgn=-1 今收盤(pán)價(jià)<昨收盤(pán)價(jià)成交量指的是成交股票的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。 Sgn=+1 時(shí)，其成交量計(jì)入多方的能量； Sgn=-1 時(shí)，其成交量計(jì)入空方的能量。,一、OBV的計(jì)算公式：,56,（1

33、）OBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。 （2）當(dāng)OBV曲線與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)“背離”現(xiàn)象時(shí)，則可用以判別目前市況中，是否存在機(jī)構(gòu)大戶“收集”或“派發(fā)”籌碼的情況。所謂“收集”意指機(jī)構(gòu)做手暗地里在市場(chǎng)中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實(shí)際上是出少進(jìn)多；而“派發(fā)”則指機(jī)構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低買進(jìn)，實(shí)際上是出多進(jìn)少。因此，OBV曲線則能幫助投資者推測(cè)市況是否處在“收集階段”或“派發(fā)階段”。,二、OBV的應(yīng)用法則：,57,（3）

34、0BV曲線的上升和下降對(duì)進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)有很重要的作用。 ①當(dāng)股價(jià)上升而0BV曲線也跟隨上升時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)前是上升趨勢(shì)。 ②當(dāng)股價(jià)上升但0BV并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對(duì)目前的上升趨勢(shì)持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，因?yàn)?BV與股價(jià)背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢(shì)的后勁已不足，隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能。,58,③當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強(qiáng)，股價(jià)隨時(shí)有可能止跌回升。當(dāng)股價(jià)下跌而0BV曲線也跟隨下跌時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)前是下

35、降趨勢(shì)。表明大主力在逐步“派發(fā)”，應(yīng)立即離場(chǎng)觀望。,59,股價(jià)上升，OBV也緩慢上升時(shí)，是買入信號(hào),OBV的應(yīng)用,60,OBV的應(yīng)用,Obv線長(zhǎng)時(shí)間低位橫向整理突然上升時(shí)，是買入信號(hào),61,,,底背離,OBV的應(yīng)用,62,,,頂背離,OBV的應(yīng)用,63,OBV的應(yīng)用,股價(jià)在高位，當(dāng)能量線急速上升時(shí)，是賣出信號(hào),,64,,第八節(jié) 乖離率指標(biāo)(BIAS),BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平

36、均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下文，都是有向平均線回歸的要求。,65,一、BIAS的計(jì)算公式及參數(shù),N日乖離率 = （當(dāng)日收盤(pán)價(jià) - N日移動(dòng)平均價(jià)）/ N日移動(dòng)平均價(jià) 式中：分子為股價(jià)(收盤(pán)價(jià))與移動(dòng)平均價(jià)的絕對(duì)距離，可正可負(fù)，除以分母后，就是相對(duì)距離。,66,二、 BIAS的應(yīng)用 （1）若價(jià)格在平均線之上，則為正乖離。價(jià)格在平均線之下，則為負(fù)乖離。當(dāng)價(jià)格與平均線相交時(shí)，則乖離率為零。正的乖離率愈大，表示短期獲利

37、愈大，則獲利回吐的可能性愈高。負(fù)的乖離率愈大，則空頭回補(bǔ)的可能性也愈高 。（2）在大勢(shì)上升時(shí)，會(huì)出現(xiàn)多次高價(jià)，可于先前高價(jià)的正乖離點(diǎn)出貨。同理，在大勢(shì)下跌時(shí)，也會(huì)使負(fù)乖離率加大，可在前次低價(jià)的負(fù)乖離率時(shí)進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)。（3）盤(pán)局中的正負(fù)乖離不易研判進(jìn)出，應(yīng)與其他技術(shù)指標(biāo)一起研判。（4）利用支撐線與壓力線進(jìn)行判斷。,67,BIAS分界線的參考數(shù)字,68,BIAS的應(yīng)用,,,跌勢(shì)中BIAS<-10，買入信號(hào),69,BIAS的應(yīng)用,,,

38、,,下跌勢(shì)中，BIAS>5，賣出信號(hào),70,BIAS的應(yīng)用,,,上升勢(shì)中，BIAS<-5，買入信號(hào),71,BIAS的應(yīng)用,,上升勢(shì)中，BIAS>10，賣出信號(hào),,72,BIAS的應(yīng)用,,,BIAS突破壓力線，買入信號(hào),73,BIAS的應(yīng)用,,,BIAS跌破支撐線，賣出信號(hào),74,第九節(jié) 人氣指標(biāo)心理線（PSY）,1、計(jì)算公式PSY(N)=A/N 式中：N為天數(shù)，是PSY的參數(shù)；A為在這N天之中股價(jià)上漲的天數(shù)。

39、例如，N＝10，10天之中有3天上漲，7天下跌，則A＝3，PSY(10)＝30。 這里的上漲和下跌的判斷是以收盤(pán)價(jià)為準(zhǔn)。,75,（1）一般心理線指標(biāo)介于25-75是合理變動(dòng)范圍。（2）超過(guò)75或低于25，就有超買或超賣現(xiàn)象，行情回跌的機(jī)會(huì)增加，此時(shí)可準(zhǔn)備賣出或買進(jìn)。在大數(shù)空頭市場(chǎng)初期，可將超買、超賣點(diǎn)調(diào)整至83、17，直至行情尾聲，再調(diào)回至75、25。,2、PSY的應(yīng)用,76,（3）當(dāng)一段上升行情展開(kāi)前，通常超賣現(xiàn)象的最低點(diǎn)出現(xiàn)兩次。

40、同樣地，當(dāng)一段下跌行情展開(kāi)前，超買現(xiàn)象的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)兩次。（4）當(dāng)出現(xiàn)低于10或高于90時(shí)，是真正的超買超賣現(xiàn)象，行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)相對(duì)提高，此為賣出和買進(jìn)時(shí)機(jī)。,77,PSY的應(yīng)用,,,PSY<25，買入點(diǎn),78,PSY的應(yīng)用,,,,,PSY>75,賣點(diǎn),79,第十節(jié) 股票買賣技巧分析,1．該股票屬于哪一類股票（板塊） 股票板塊有地理類方面，例如“重慶板塊”、“世博板塊”；有行業(yè)分類方面的，如“鋼鐵板塊”、

41、“金融板塊”、“房地產(chǎn)板塊”等，股市炒作的題材就屬于板塊效應(yīng)。2．流通盤(pán)大?。魍ü?000萬(wàn)） 莊家做莊時(shí)喜歡選擇流通盤(pán)小，動(dòng)用資金相對(duì)較少，容易控盤(pán)。小盤(pán)股比較活躍，在業(yè)績(jī)的支撐下股價(jià)能夠上漲得很高。比東方園林（002310），只有1450萬(wàn)股，股價(jià)上沖159元。投機(jī)性的股民一般還是喜歡小盤(pán)股。,一、股票基本面分析（F10）,80,3．每股收益 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映

42、普通股的獲利水平。在分析時(shí)，可以進(jìn)行公司間的比較 ，以評(píng)價(jià)該公司的相對(duì)盈利能力；可以進(jìn)行不同時(shí)期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢(shì)。4．公積金 公積金是公司的“最后儲(chǔ)備”，它既是公司未來(lái)擴(kuò)張的物質(zhì)基礎(chǔ)，也可以是股東未來(lái)轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股的希望之所在。沒(méi)有公積金的上市公司，就是沒(méi)有希望的上市公司。,81,5．未分配利潤(rùn) 未分配利潤(rùn)是企業(yè)留在以后年度進(jìn)行分配的結(jié)存利潤(rùn)。資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目反映了企業(yè)期末在

43、歷年結(jié)存的尚未分配的利潤(rùn)數(shù)額，若為負(fù)數(shù)則為尚未彌補(bǔ)的虧損。 6．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率及凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。凈利潤(rùn)是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差。它是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。,82,7．換手率 股票的換手率越高，意味著該只股票的交易越活躍，人們購(gòu)買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；

44、反之，則屬于冷門股。底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來(lái)的上漲空間相對(duì)較大。8．公司前十大股東及其變化 當(dāng)前該股票流通股的前十大股東中，有多少是本公司、有多少基金、多少是QFII、多少是個(gè)人股東。近期它們是在增加持有，還是在減少持有。,83,二、股票技術(shù)面分析（F5）,1．利用技術(shù)指標(biāo)金叉買和死叉賣（MA、MACD、KDJ、BIAS等）（1）移動(dòng)平均線（MA） 當(dāng)5日平均線

45、由下往上穿越其它的平均線時(shí)，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點(diǎn)就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。,84,當(dāng)5日平均線由上往下穿越其它的平均線時(shí)，形成其它的平均線在上，5日均線在下時(shí)，其交點(diǎn)稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預(yù)示空頭市場(chǎng)來(lái)監(jiān)，股市將下跌此時(shí)提出場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。（2）指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACD） 當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，

46、即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF向上穿0軸線時(shí)，此為買入信號(hào)，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。,85,2．當(dāng)股票橫盤(pán)一定時(shí)期后，在底部放量拉升，可以考慮買入。如近期的長(zhǎng)江電力（600900）3．當(dāng)股票連續(xù)拉升一段后，放量并出現(xiàn)明顯的頂部特征（較長(zhǎng)的上影線、T字形、倒T字形、十字星等），可以考慮立即賣出。（600369、600615）4．當(dāng)股票在較低的價(jià)位，而突然一天較大幅度下跌，并且有明顯的放量時(shí)，可以在