1全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新制度解讀及掛牌審核要點(diǎn)黃福寧

1、,,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新制度解讀及掛牌審核要點(diǎn),全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)·市場發(fā)展部2014年4月15日新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán),,,,最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,幾點(diǎn)建議,掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,3,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,,證監(jiān)會(huì)修改《非公辦法》并頒布6件規(guī)范性文件,修改頒布14件自律規(guī)則正式擴(kuò)大至全國,14件自律規(guī)則,《國務(wù)院決定》,《公司管理辦法》,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正

2、式運(yùn)營,《非公辦法》,2013年1月1日,首擴(kuò)容,新三板,26件自律規(guī)則,制度探索階段,,,,,,,,,,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,4,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,5,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號(hào)）,暢通的轉(zhuǎn)板機(jī)制： 符合上市條件的可 直接申請(qǐng)上市；經(jīng) 清理整頓的區(qū)域市 場掛

3、牌公司可轉(zhuǎn)到 NEEQ掛牌,全交易方式：協(xié)議轉(zhuǎn)讓 做市商、競價(jià)交易,全新的性質(zhì)定位：與滬深交易所 具有相同的市場性質(zhì)與法律定位； 掛牌企業(yè)是公眾公司,全面的覆蓋：全國范圍內(nèi) 所有符合條件的企業(yè)，不 限行業(yè)、高新企業(yè)技術(shù)資格 和企業(yè)性質(zhì),,,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,6,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,關(guān)于修改《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的決定（證監(jiān)會(huì)令第96號(hào)）及4號(hào)指

4、引,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,7,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,關(guān)于修改《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的決定（證監(jiān)會(huì)令第96號(hào)）及4號(hào)指引,超過200人公司,向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開轉(zhuǎn)讓,申請(qǐng)?jiān)诠赊D(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌,未超200人公司,證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn),股轉(zhuǎn)公司自律審查,納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的非上市公眾公司,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,8,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,首家超200人公司3月28日正式掛牌,一、最新制度解讀與市場發(fā)展

5、現(xiàn)狀,9,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》及4個(gè)指引,發(fā)行條件——不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)； 發(fā)行對(duì)象——符合投資者適當(dāng)性要求的對(duì)象或不符合投資者適當(dāng)性要求的原股東；發(fā)行方式——每次新增不超過35人，可采取路演、詢價(jià)方式；發(fā)行安排——充分尊重公司意思自治，如可選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)；沒有發(fā)行間隔時(shí)間要求；新增股份不強(qiáng)制限售；公司章程自主規(guī)定現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購安排；發(fā)行審核——以備案管理為基礎(chǔ)，著力

6、提高發(fā)行效率注意——允許掛牌同時(shí)發(fā)行，且不受35人（總數(shù)不超200人）和投資者適當(dāng)性約束,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,10,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》及4個(gè)指引,發(fā)行后未超200人的,發(fā)行后超200人或者超過200人的發(fā)行,獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文（20工作日內(nèi)）,驗(yàn)資完成后向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)備案,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具股份登記函,股份登記后可以轉(zhuǎn)讓,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,11

7、,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,12,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》,協(xié)議轉(zhuǎn)讓,競價(jià)轉(zhuǎn)讓,股票掛牌前，申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)當(dāng)確定股票轉(zhuǎn)讓方式（只能選其一）。掛牌公司提出申請(qǐng)并經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)同意，可以變更股票轉(zhuǎn)讓方式。,做市轉(zhuǎn)讓,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,13,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功

8、能,點(diǎn)擊成交-投資者擬與定價(jià)申報(bào)成交的，可委托主辦券商進(jìn)行成交確認(rèn)申報(bào)，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先原則，將該成交確認(rèn)申報(bào)與買賣方向相反的申報(bào)進(jìn)行確認(rèn)成交；互報(bào)成交-買賣雙方達(dá)成協(xié)議后，各自委托主辦券商進(jìn)行成交確認(rèn)申報(bào)，通過全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)確認(rèn)成交；自動(dòng)匹配-增加收盤自動(dòng)匹配功能，每個(gè)轉(zhuǎn)讓日15:00，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先的原則，解決申報(bào)價(jià)格相同、買賣方向相反的定價(jià)申報(bào)之間因?yàn)闆]有人工點(diǎn)擊確認(rèn)而無法成交的問題，以便投資者

9、交易。,協(xié)議轉(zhuǎn)讓,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,14,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,做市轉(zhuǎn)讓,【采用傳統(tǒng)競爭性做市商制度】競爭性做市商制度：由2家以上的做市商為一家掛牌公司做市，其中一家必須是推薦企業(yè)掛牌的主辦券商或其母子公司，其他做市商也必須是券商傳統(tǒng)做市商制度：做市撮合時(shí)間內(nèi)，投資者之間、做市商之間不能夠成交【委托方式】投資者可以采用限價(jià)委托的方式委托主辦券商買賣股票全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受主辦券商的限價(jià)申報(bào)、做市商的

10、做市申報(bào)【成交方式】按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，將投資者與做市商訂單進(jìn)行連續(xù)自動(dòng)撮合；成交價(jià)均以申報(bào)價(jià)格為準(zhǔn)限價(jià)申報(bào)之間、做市申報(bào)之間不能成交【做市商實(shí)行T+0交易】做市商買入的股票，買入當(dāng)日即可賣出,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,15,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,競價(jià)轉(zhuǎn)讓,【成交方式】基本沿用滬深交易所的競價(jià)交易制度（僅將深交所的3分鐘收盤集合競價(jià)時(shí)間延長為5分鐘）；投資者可以限價(jià)委托，暫不允許市價(jià)委托；

11、對(duì)股票轉(zhuǎn)讓不設(shè)漲跌幅限制，但設(shè)定有20%的有效價(jià)格區(qū)間： 1、開盤集合競價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)； 2、連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為最近成交價(jià)的上下20%以內(nèi)，當(dāng)日無成交的，申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)； 3、掛牌后無成交的股票，對(duì)申報(bào)不設(shè)置有效價(jià)格區(qū)間。,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,16,,制度建設(shè),,市場運(yùn)營,,市場功能,一、最新制度解讀與市場發(fā)

12、展現(xiàn)狀,17,,,市場運(yùn)營,,市場功能,制度建設(shè),總股本規(guī)模：230.16億股 ；總市值：1300億元（約）；覆蓋28?。▍^(qū)、市）；市盈率25倍左右,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,18,,,市場運(yùn)營,,市場功能,制度建設(shè),覆蓋15個(gè)門類行業(yè)，覆蓋面達(dá)79%！,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,19,,,市場運(yùn)營,,市場功能,制度建設(shè),錦棉種業(yè)（430468）、新疆華油（430466）、吉瑞祥（430481）,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)

13、狀,20,,,市場運(yùn)營,,市場功能,制度建設(shè),一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,21,,,市場功能,,市場運(yùn)營,制度建設(shè),一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,22,,,市場功能,,市場運(yùn)營,制度建設(shè),現(xiàn)代農(nóng)裝的成長歷程,一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,23,,,市場功能,,市場運(yùn)營,制度建設(shè),一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,24,,,市場功能,,市場運(yùn)營,制度建設(shè),一、最新制度解讀與市場發(fā)展現(xiàn)狀,25,,,市場功能,,市場運(yùn)營,制度建設(shè),二、

14、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,掛牌條件 股份有限公司申請(qǐng)股票在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；（3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（

15、6）其他條件。,26,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,會(huì)計(jì)基礎(chǔ)（1）企業(yè)未設(shè)立獨(dú)立的會(huì)計(jì)部門；（2）財(cái)務(wù)人員從事與崗位相沖突的職務(wù)；（3）企業(yè)會(huì)計(jì)主體不清，財(cái)務(wù)核算范圍不清；（4）內(nèi)部控制制度不健全，或未有效執(zhí)行，歷史財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料不完整，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真；（5）企業(yè)未按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，如有的小微企業(yè)執(zhí)行《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》；（6）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)選用不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求，報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)不能保

16、持連貫等。,27,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,出資問題（1）非貨幣出資的權(quán)屬不清（2）非貨幣出資的估價(jià)不實(shí)（3）抽逃出資和關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或資源（4）相互出資、循環(huán)出資,28,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,資產(chǎn)核算（1）對(duì)存在減值的資產(chǎn)未按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則充分計(jì)提減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致列報(bào)的資產(chǎn)賬面價(jià)值失實(shí)；（2）資產(chǎn)的法律手續(xù)存在瑕疵，如建設(shè)在租用的集體土地上的房產(chǎn)無法取得土地使用權(quán)證書和房屋產(chǎn)權(quán)證書；（3）購置的機(jī)器設(shè)備未取

17、得發(fā)票；（4）應(yīng)當(dāng)?shù)怯浌镜馁Y產(chǎn)尚未完成過戶手續(xù)。,29,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,收入與成本核算（１）收入確認(rèn)違反權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，如以收款或開具發(fā)票為依據(jù)確認(rèn)收入；（2）對(duì)符合收入確認(rèn)條件的業(yè)務(wù)隨意延遲確認(rèn)收入，跨期確認(rèn)收入進(jìn)行收益調(diào)節(jié)；（３）收入會(huì)計(jì)政策的使用不符合企業(yè)實(shí)際的業(yè)務(wù)特征，如對(duì)提供勞務(wù)的業(yè)務(wù)不采用完工百分比法確認(rèn)收入，按里程碑或結(jié)算進(jìn)度確認(rèn)完工百分比等。（4）與收入相關(guān)的成本歸集范圍不清晰導(dǎo)致成本核算失真，

18、比如：將期間費(fèi)用（如管理人員薪酬、辦公費(fèi)用、銷售費(fèi)用等）歸集到營業(yè)成本（5）采用采購和銷售兩頭不入賬的方法進(jìn)行體外經(jīng)營，采用多賬套核算收入和成本等。,30,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,關(guān)聯(lián)交易（1）關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不公允，比如關(guān)聯(lián)租賃未約定租金，關(guān)聯(lián)借款未約定利息，關(guān)聯(lián)采購、銷售價(jià)格明顯偏離市場可比價(jià)格等；（2）關(guān)聯(lián)交易不必要；關(guān)聯(lián)交易影響公司的獨(dú)立性，比如關(guān)聯(lián)交易占比過大，剔除關(guān)聯(lián)交易將影響公司的持續(xù)經(jīng)營；（3）關(guān)聯(lián)交易管理制度

19、不完善，內(nèi)部審批程序不完整，比如企業(yè)未制定關(guān)聯(lián)交易管理制度，重大關(guān)聯(lián)交易未經(jīng)過非關(guān)聯(lián)股東的同意等；（4）關(guān)聯(lián)交易認(rèn)定不完整，信息披露不充分，存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化處理的情形。,31,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,非法經(jīng)營、欠繳員工社保、公積金的會(huì)計(jì)考慮（1）企業(yè)從事需要行政許可的業(yè)務(wù)未獲得批準(zhǔn)文件；從事有資質(zhì)要求的業(yè)務(wù)未獲得相關(guān)資質(zhì)證照；業(yè)務(wù)超過營業(yè)執(zhí)照登記的范圍。（2）未履行或未完全履行繳納員工社會(huì)保險(xiǎn)、公積金等法定義務(wù)等。,32

20、,二、掛牌審核要點(diǎn)——財(cái)務(wù)問題,稅收問題（1）企業(yè)在歷史經(jīng)營過程中存在的應(yīng)交未交稅金（2）因改制、規(guī)范進(jìn)行審計(jì)調(diào)整增加的稅金（3）企業(yè)未履行代扣代繳義務(wù),33,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,公司設(shè)立合法合規(guī)（1）設(shè)立程序存在瑕疵。擬掛牌公司設(shè)立時(shí)的主體和程序存在瑕疵，相關(guān)主管部門沒有履行相應(yīng)的法律程序，缺乏相關(guān)主管部門的設(shè)立批復(fù)文件等。（2）注冊(cè)資本方面存在瑕疵。注冊(cè)資本未繳足；以國有資產(chǎn)出資的，未履行國有資產(chǎn)評(píng)估的程序；以權(quán)

21、屬存在瑕疵的資產(chǎn)（如劃撥用地；產(chǎn)權(quán)未辦理過戶手續(xù)的房地產(chǎn)、股權(quán)、車輛等資產(chǎn)）出資；非貨幣財(cái)產(chǎn)出資沒有履行評(píng)估作價(jià)、核實(shí)財(cái)產(chǎn)的程序，財(cái)產(chǎn)權(quán)屬存在爭議，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)存在瑕疵，并未過戶至公司；歷史上增資存在代驗(yàn)資問題或者涉嫌抽逃出資情形；公司設(shè)立時(shí)，股東使用在原單位任職期間形成的技術(shù)作為出資，而該項(xiàng)技術(shù)出資與原單位之間存在權(quán)屬糾紛；公司設(shè)立后增資時(shí)使用公司享有權(quán)利的技術(shù)作為股東增資；高估無形資產(chǎn)價(jià)值，評(píng)估出資的無形資產(chǎn)價(jià)值明顯過高；用于出資

22、的無形資產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營沒有任何價(jià)值；股東出資不能及時(shí)到位等。,34,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,業(yè)務(wù)范圍與持續(xù)經(jīng)營（1）經(jīng)營范圍瑕疵。公司業(yè)務(wù)需要相關(guān)主管部門審批的，沒有取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營權(quán)；公司業(yè)務(wù)不符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，不符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。（2）生產(chǎn)經(jīng)營基礎(chǔ)方面的瑕疵。土地和房屋建筑物一般涉及公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性及資產(chǎn)的完整性，常見瑕疵例如，無自有土地和房屋，主要經(jīng)營場所全部或主要

23、為租賃；未按規(guī)定程序報(bào)建；部分經(jīng)營場所存在搬遷風(fēng)險(xiǎn)；擬掛牌公司租賃的土地屬于集體建設(shè)用地未辦理集體土地使用權(quán)證書；出租方無產(chǎn)權(quán)證或未提供產(chǎn)權(quán)證明。,35,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,公司治理與合法規(guī)范經(jīng)營（1）公司治理機(jī)制不健全。實(shí)踐中擬掛牌公司治理不健全，三會(huì)制度不完善，部分企業(yè)尚未建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，或者董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員主要為家族成員。（2）歷史上有重大違法違規(guī)行為且對(duì)現(xiàn)在運(yùn)營依然有負(fù)面影響。擬掛牌公司及其控股股東、實(shí)際控制

24、人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員經(jīng)營活動(dòng)、經(jīng)營行為遭受的處罰是否屬于重大違法違規(guī)行為。（3）勞務(wù)派遣不規(guī)范。由于我國的勞務(wù)派遣制度不完善，違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生，因此要關(guān)注勞務(wù)派遣本身的不規(guī)范是否會(huì)影響到擬掛牌公司的規(guī)范運(yùn)行。（4）社保繳納不規(guī)范。存在未繳或少繳社保情況。,36,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,股權(quán)與發(fā)行（1）股權(quán)爭議。擬掛牌公司存在股權(quán)爭議或股權(quán)代持的情形。（2）股權(quán)質(zhì)押存在瑕疵。我們要求，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款

25、，但須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，存在股權(quán)糾紛和其他爭議；掛牌后，可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，但需按照中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的要求，辦理股票質(zhì)押手續(xù)。（3）股票發(fā)行不規(guī)范。譬如未經(jīng)同意公開發(fā)行或變相公開發(fā)行；12月14日在未通過清理整頓的區(qū)域市場掛牌交易、融資等（需等到該區(qū)域市場通過清理整頓后方可申請(qǐng)到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌）。,37,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易（1）同業(yè)競爭。雖然全國

26、股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以容忍同業(yè)競爭的存在，但是同業(yè)競爭如果不能給出合理的解釋，很難被全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受，且全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)需要控股股東或者實(shí)際控制人出具為避免同業(yè)競爭采取的措施及做出的承諾。（2）關(guān)聯(lián)交易。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)可以容忍關(guān)聯(lián)交易的存在，如存在關(guān)聯(lián)交易，需要論證關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性，以及減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。,38,三、掛牌審核要點(diǎn)——法律問題,小結(jié)（1）淡定。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)具有很強(qiáng)的包容性，強(qiáng)調(diào)信息披露，所以有問題不可

27、怕，怕的是無法解決或無法解釋清楚清楚，讓投資者信服。（2）思路。要和主辦券商一道，積極與當(dāng)?shù)卣鹑?、稅?wù)、環(huán)保、工商等部門協(xié)調(diào)，爭取一次性解決。,39,40,四、幾點(diǎn)建議,,,,,,,,市場內(nèi)部分層，適應(yīng)不同層次企業(yè)的需求,優(yōu)先股、債券等豐富的金融工具,技術(shù)系統(tǒng)加快建設(shè)（5月協(xié)議、8月做市）,暢通的轉(zhuǎn)板機(jī)制，徹底打通股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與滬深交易所、港交所等的對(duì)接通道,四、幾點(diǎn)建議,41,,,新 市 場、新 機(jī) 遇謝 謝 大 家！,黃福寧