如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績(jī)效考核制度

1、如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績(jī)效考核制度如何建立起基金有限合伙企業(yè)的績(jī)效考核制度有限合伙制的運(yùn)作機(jī)制有限合伙制實(shí)質(zhì)上是一種準(zhǔn)公司型基金，指由至少一名有限合伙人（投資者）和普通合伙人（風(fēng)險(xiǎn)投資家）組成的合伙企業(yè)，有限合伙人享有有限經(jīng)營(yíng)權(quán)，僅承擔(dān)以其出資額為限的有限責(zé)任，普通合伙人具有控制權(quán)并承擔(dān)無限責(zé)任。在有限合伙制的法律框架下，投資者作為有限合伙人不直接參與管理，一般出資總投資額的99%，獲取80%的投資回報(bào)；風(fēng)險(xiǎn)投資家作為普通合伙人，

2、出資1%，獲取20%的投資回報(bào)，直接負(fù)責(zé)合伙組織的經(jīng)營(yíng)管理。一、有限合伙企業(yè)合伙人績(jī)效考核的意義有限合伙是無限責(zé)任與有限責(zé)任的有機(jī)融合，合伙企業(yè)由普通合伙人與有限合伙人共同組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；有限合伙人以其出資為限對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。在這一點(diǎn)上，有限合伙人與公司股東的性質(zhì)頗為相似。但是公司與有限合伙企業(yè)的最大區(qū)別在于，公司對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，股東僅以其出資額對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，不承擔(dān)公司債務(wù)清償責(zé)任；而在有

3、限合伙人企業(yè)中，普通合伙人需要對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。由于在有限合伙中普通合伙人的責(zé)任明顯重于有限合伙人，因此在利益分配上與公司制下股東同股同權(quán)的原則也有區(qū)別，有限合伙企業(yè)允許普通合伙人與有限合伙人在合作協(xié)議中約定收益分配方法，按目前有限合伙企業(yè)的通常慣例，普通合伙人作為合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人，即使在總投資中出資比例很小，依然可以從總投資產(chǎn)生的收益中分享一定比例投資收益。這說明有限合伙人作為合伙企業(yè)的出資者將自己的一部分收益

4、讓渡給了普通合伙人，從而肯定了普通合伙人對(duì)于合伙企業(yè)投入的人力資本和管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也是對(duì)普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的一種補(bǔ)償；但同時(shí)有限合伙人因其社會(huì)資源、綜合專業(yè)能力的差異對(duì)于基金公司的管理也存在諸多的優(yōu)勢(shì)，如若采取整齊劃一的分配方式，不利于調(diào)動(dòng)有限合伙人的積極性。因此建立一個(gè)有激勵(lì)性的考核制度，（一）使得合伙人能夠各自發(fā)揮所長(zhǎng)，長(zhǎng)期不合理的績(jī)效考核和分配制度，可能會(huì)打擊部分合伙人的積極性；（二）體現(xiàn)整個(gè)合伙人團(tuán)隊(duì)的合作精神

5、，有效防止各自為營(yíng)、分灶吃飯等因利益而產(chǎn)生的隱藏風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)此以往，管理體系混亂，導(dǎo)致隱藏風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，最終可能出現(xiàn)重大的失誤（三）體現(xiàn)對(duì)積極的合伙人多勞多得的激勵(lì)性。建立健全有效的績(jī)效考核制度，對(duì)于多奉獻(xiàn)者給予向相應(yīng)的報(bào)酬，防止大鍋飯。二、基金有限合伙企業(yè)各利益主體的權(quán)利與義務(wù)根據(jù)2006年頒布的《合伙企業(yè)法》中的相關(guān)的內(nèi)容，結(jié)合有限合伙基金公司的具體情況，有限合伙企業(yè)相關(guān)利益主體包括①基金與管理人；②項(xiàng)目遴選；③項(xiàng)目經(jīng)理人；④投資對(duì)象；⑤有

6、關(guān)專家聘用等五個(gè)普通合伙人直接從事合伙的全部經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)因此法律賦予了其廣泛的權(quán)利:第一在合伙事業(yè)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)享有代表合伙人從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)的權(quán)利第二在合伙事業(yè)的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)享有訂約的權(quán)利第三合伙財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)由于有限合伙人僅負(fù)有出資的義務(wù)不參加合伙的經(jīng)營(yíng)管理因此有限合伙財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)統(tǒng)一由普通合伙人行使并就該經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限承擔(dān)無限連帶責(zé)任伙人持有的年資起始點(diǎn)。年度合伙人資歷點(diǎn)數(shù)=30點(diǎn)系數(shù)同級(jí)人數(shù)，（系數(shù)：資深高級(jí)合伙人0.5，高級(jí)合伙人

7、0.3，一級(jí)合伙人0.15，二級(jí)合伙人0.05）3、選擇A方案參與二次分配的合伙人當(dāng)年年資點(diǎn)數(shù)＝年資起始點(diǎn)備注：1、計(jì)點(diǎn)制分配＝全所收入－事務(wù)所（含合伙人）稅費(fèi)－公共成本及費(fèi)用－提取基金－一次分配－二次分配（A方案）－未結(jié)案件分配準(zhǔn)備金2、未結(jié)案件分配準(zhǔn)備金＝合伙人未結(jié)案件創(chuàng)收【1－事務(wù)所（含合伙人）稅費(fèi)繳納比例】40%合伙人未按照事務(wù)所規(guī)定完成所有結(jié)案手續(xù)的，未結(jié)案件分配準(zhǔn)備金不得由合伙人提取。3、出現(xiàn)退費(fèi)或賠償時(shí)，合伙人已提取的利潤(rùn)

8、分配應(yīng)按照退費(fèi)或賠償?shù)南鄳?yīng)數(shù)額退回事務(wù)所。4、管理合伙人工資以及使用事務(wù)所工薪人員等產(chǎn)生的費(fèi)用列入事務(wù)所公共成本及費(fèi)用，非管理合伙人的工資以及使用事務(wù)所工薪人員等產(chǎn)生的費(fèi)用不得列入事務(wù)所公共成本及費(fèi)用。（二）四、有限合伙企業(yè)合伙人的績(jī)效考核機(jī)制有限合伙制基金公司由有限合伙人和普通合伙人組成。其中有限合伙人一般為機(jī)構(gòu)投資者，是創(chuàng)業(yè)基金的主要提供者。普通合伙人通常是資深的職業(yè)經(jīng)理，也即創(chuàng)投家，負(fù)責(zé)管理基金并逐步將投資項(xiàng)目變現(xiàn)。有限合伙人與創(chuàng)

9、投家之間構(gòu)成了委托—代理關(guān)系，其中有限合伙人為委托人，創(chuàng)投家為代理人。由于法律規(guī)定有限合伙人為保持有限責(zé)任地位，不能介入基金的日常管理，因此其難以觀察到創(chuàng)投家是否努力工作而只能觀察到另一些變量，如投資收益，這種信息的事后不對(duì)稱導(dǎo)致了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問題；而與此同時(shí)，有限合伙人因其社會(huì)資源、專業(yè)知識(shí)等有利資源，會(huì)無形為基金公司的創(chuàng)收。因此基于此番考慮，對(duì)于各利益主體應(yīng)分別考慮。（一）普通合伙人（基金管理人）在激勵(lì)機(jī)制方面，有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資

10、機(jī)構(gòu)中普通合伙人的經(jīng)濟(jì)利益形式有三種方式。一是利潤(rùn)分配，基金作為公司型或者是契約型，投資者將資金委托給管理公司（即管理人）進(jìn)行管理時(shí)，在制約機(jī)制前提下，當(dāng)投資有了收益時(shí)，基金就要給予管理人高于其投資份額的利益報(bào)酬分配，以示對(duì)管理人人力資本價(jià)值的肯定。二是期權(quán)或期股，設(shè)置期權(quán)或期股的主要目的在于將普通合伙人的利益與有限合伙組織的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益緊密結(jié)合起來，促使普通合伙人努力提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。三是管理費(fèi)，普通合伙人與有限合伙人在設(shè)定管理費(fèi)時(shí)，必須對(duì)費(fèi)