政府干預(yù)、非生產(chǎn)性支出與企業(yè)績(jī)效的研究.pdf

1、2006年世界銀行調(diào)查顯示,企業(yè)平均每年要花費(fèi)50多天用于與政府打交道。我國(guó)作為典型的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家,政府仍以資源配置者的身份出現(xiàn),企業(yè)必須轉(zhuǎn)而向政府進(jìn)行一些交易來(lái)獲取某些稀缺性資源,這已經(jīng)成為行業(yè)中的潛規(guī)則。2010年紫金礦業(yè)集團(tuán)的污染事件背后隱藏著一扇“尋租門”,從另一方面顯示出尋租問(wèn)題的嚴(yán)重性。
　　 本文從交易成本理論出發(fā),分析了政府干預(yù)如何影響企業(yè)的尋租成本——非生產(chǎn)性支出,并且探討這部分非生產(chǎn)性支出最終是否會(huì)降低企業(yè)的

2、經(jīng)營(yíng)績(jī)效。文章具體以Andersonetal(2006)模型為基礎(chǔ),以現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)可獲得的上市公司2005-2008年數(shù)據(jù)為來(lái)源,研究了企業(yè)非生產(chǎn)性支出的度量;同時(shí),利用樊綱和王小魯(2009)編制的中國(guó)各地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)來(lái)衡量政府的干預(yù)程度,實(shí)證檢驗(yàn)了政府干預(yù)對(duì)企業(yè)非生產(chǎn)性支出的影響,同時(shí)研究檢驗(yàn)了這部分非生產(chǎn)性支出與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性。研究結(jié)果表明,企業(yè)所處地區(qū)政府干預(yù)越少,企業(yè)的尋租成本會(huì)越少。相對(duì)國(guó)有企業(yè),民營(yíng)上市公司的這種相

3、關(guān)關(guān)系更顯著。換而言之,在治理環(huán)境較差的地區(qū),企業(yè)的尋租空間越多,這就意味著企業(yè)的非生產(chǎn)性支出的增加。但是國(guó)內(nèi)也有一些文獻(xiàn)研究表明企業(yè)進(jìn)行一系列的尋租活動(dòng),與地方政府建立更多的政治關(guān)系確實(shí)能讓企業(yè)得到某些利益。例如:獲取配股資格、長(zhǎng)期借款;得到更多的財(cái)政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠等等。權(quán)衡考慮,本文進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)這部分非生產(chǎn)性支出與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。國(guó)內(nèi)對(duì)這部分的實(shí)證研究比較少。本文研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)不僅具有理論上的意義,而且為我國(guó)的市場(chǎng)化改革提