渠道管理影響營運資金管理績效的實證分析.pdf

1、營運資金管理在財務管理理論和企業(yè)財務管理實踐中占有重要地位，在國外，營運資金管理的研究早已超出了企業(yè)范疇，站在了供應鏈的角度。相比之下，國內企業(yè)營運資金管理水平與國外相比存在相當大的差距，其中一個重要原因在于缺乏先進理論的指導。王竹泉等(2007)提出，在將營運資金分為經營活動營運資金和理財活動營運資金的基礎上，進一步將經營活動營運資金按照其與渠道的關系分為營銷渠道的營運資金（成品存貨+應收賬款、應收票據(jù)-預收賬款-應交稅費）、生產渠道

2、的營運資金（在產品存貨+其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款）和采購渠道的營運資金（材料存貨+預付賬款-應付賬款、應付票據(jù)），并以此為基礎建立基于渠道的營運資金管理績效評價體系。按照這種新的營運資金管理理念，渠道管理成為營運資金管理的重心。每一個企業(yè)都必須建立上自供應商（甚至供應商的供應商），下至終端消費者的渠道控制網(wǎng)，從整體上把握營運資金的流轉。王竹泉教授所倡導的將營運資金管理與供應鏈管理、客戶關系管理和渠道管理相結合的理念是未來營運

3、資金管理的新方向，而如何通過改善渠道管理進而提高營運資金管理績效成為新的研究課題。通過規(guī)范分析和實證分析結合的方法，本文從渠道管理角度分營銷渠道、生產渠道和采購渠道研究影響各渠道營運資金管理績效的因素，使得企業(yè)可以通過影響因素的管理，達到提高營運資金管理績效的目的。
　　 在深入分析營銷渠道、采購渠道、生產渠道營運資金管理績效影響因素的基礎上，本文選取520家制造業(yè)上市公司樣本數(shù)據(jù)，以各渠道營運資金周轉期和經營活動營運資金周轉期

4、為被解釋變量，以各渠道營運資金管理績效影響因素為解釋變量，運用SPSS統(tǒng)計軟件進行多元線性回歸分析。實證分析結果顯示，供應商聚集度、供應商信用期管理、在產品管理、客戶聚集度、客戶信用期管理等五個解釋變量及財務人員比重、總資產額等兩個控制變量與經營活動營運資金周轉期存在顯著的線性關系，其中，供應商聚集度、客戶聚集度、財務人員比重、總資產額與經營活動營運資金周轉期呈現(xiàn)負相關關系。這一結果對提高企業(yè)營運資金管理績效具有重要指導意義，其一，提高