基于CvaR模型的我國外匯儲備匯率風(fēng)險研究.pdf

1、截止2011年3月底我國外匯儲備已達到30446.74億美元,根據(jù)我國外匯儲備的增長趨勢,我國外匯儲備量仍有明顯的增長趨勢。由于當前我國外匯儲備資產(chǎn)當中美元的占比較高,依據(jù)當前國際形勢和美元與人民幣的匯率變化態(tài)勢來看,美元存在持續(xù)貶值的可能性。這樣給擁有巨額美元資產(chǎn)的我國政府帶來了嚴峻的挑戰(zhàn),為了使得我國外匯儲備得到有效的管理,我們必須明確我國外匯儲備的總體發(fā)展方向和目標,提出有效的防范措施,使得在持有巨額外匯儲備條件下風(fēng)險最小化。

2、r>　　文章首先回顧了我國外匯儲備量由1992年末的194.4億美元上升到2011年3月底的30446.74億美元的發(fā)展歷程,同時通過國際經(jīng)驗標準來判定我國外匯儲備的充足率,判定結(jié)果表明:我國外匯儲備量目前已處于過量狀態(tài)。雖然擁有充足的外匯儲備對于防范金融風(fēng)險及促進經(jīng)濟發(fā)展具有明顯的優(yōu)勢,但持有過量外匯儲備是要付出代價的。隨后文章介紹了我國外匯儲備所面臨的主要風(fēng)險,諸如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和機會風(fēng)險等;文章在第三部分引入了測度