外商投資企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)操2

1、外商投資企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)操及風(fēng)險(xiǎn)管理,劉靜北京盈科（廣州）律師事務(wù)所,什么是融資租賃,法律意義上的融資租賃財(cái)務(wù)意義上的融資租賃融資租賃的起源與發(fā)展,交易模式,“一個標(biāo)的物，兩個合同、三方當(dāng)事人”,出賣人,承租人,買受人/出租人,,買賣合同,轉(zhuǎn)移所有權(quán),選擇租賃物,交付租賃物,支付租金,租賃合同,融資租賃業(yè)四大支柱,行業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)大,企業(yè)數(shù)量：截至今年5月底，總數(shù)超過5500家，內(nèi)資無增長仍為190家，金融租賃公司增至49家。

2、,外資融資租賃公司已成為融資租賃行業(yè)的主體,企業(yè)類別,主營業(yè)務(wù)規(guī)模,三分天下市場格局,上海、廣東和天津三地的融資租賃公司注冊總數(shù)量超過全國總數(shù)量的一半。,廣東自貿(mào)區(qū)新政廣東省人民政府辦公廳關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見（粵府辦〔2016〕52號）,設(shè)立外商投資融資租賃公司不設(shè)最低注冊資本限制。對融資租賃公司設(shè)立子公司，不設(shè)最低注冊資本限制。對廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外商投資融資租賃公司設(shè)立、變更實(shí)行備案制管理，由各自貿(mào)片區(qū)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)辦理

3、。在辦理融資租賃業(yè)務(wù)時，如用以購買租賃物的資金50%以上來源于自身國內(nèi)外匯貸款或外幣外債，可在境內(nèi)以外幣形式收取租金。便利融資租賃項(xiàng)目貨款支付，允許廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)融資租賃公司從境外購入飛機(jī)、船舶和大型設(shè)備租賃給承租人時，憑合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)。允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。 在承租人已具備進(jìn)口租賃物相關(guān)配額、許可證、自動進(jìn)口許可證的前提下，不再另行對融資租賃公司作出相關(guān)資質(zhì)要求。。根據(jù)融資租賃特點(diǎn)，便利

4、融資租賃公司申請醫(yī)療器械經(jīng)營許可或辦理備案。支持符合條件的融資租賃公司依法開展不動產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)。,監(jiān)管-兩分天下、三足鼎立,,銀監(jiān)會及其派駐機(jī)構(gòu),,商務(wù)部外資司主管全國，省級商務(wù)部門負(fù)責(zé)各行政區(qū)域；,,商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司和國家稅務(wù)總局審批；自貿(mào)區(qū)2016年4月委托貿(mào)區(qū)內(nèi)省級商務(wù)部門和國稅局審批。,投資人、注冊資本要求不同業(yè)務(wù)范圍風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)租賃物范圍審批機(jī)關(guān),金融租賃公司,外資融資租賃公司,內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司,融資租賃公司發(fā)展

5、定位,融資租賃業(yè)務(wù)的種類,,委托租賃,杠桿租賃,直接租賃,風(fēng)險(xiǎn)租賃,聯(lián)合租賃,融資性經(jīng)營租賃,售后回租,轉(zhuǎn)租賃,兩種最基本的融資租賃交易方式,直接租賃售后回租,融資租賃業(yè)務(wù)操作流程,合規(guī)性盡職調(diào)查,合規(guī)審查意見一般包括：融資租賃相關(guān)主體資格的審查意見；融資租賃客體和內(nèi)容合法性的審查意見；融資租賃相關(guān)擔(dān)保的合法性審查意見；操作環(huán)節(jié)合法性的審查意見；應(yīng)當(dāng)采用法律文本的相關(guān)說明；融資租賃業(yè)務(wù)操作提示和綜合意見,采取有效法律手段保

6、證交易安全,1、設(shè)定主要合同條款；2、利用回購擔(dān)保合同《租賃物件接受確認(rèn)書》/《租賃物交付驗(yàn)收合格證明》3、租賃物核查和公示4、設(shè)定有效的融資租賃本金支付條件5、購買租賃物保險(xiǎn)6、有效的租后管理,融資租賃合同的主要條款,簽約主體基本情況條款租賃物條款：租賃物的交付、安裝和調(diào)試；租賃物的瑕疵處理、使用、保管、維修保養(yǎng)、維護(hù)條款；租賃期滿租賃物處理?xiàng)l款；租賃期限租金條款,承租人的保證和承諾條款,1、保證提供承租人的真實(shí)狀況的

7、資料、所有文件真實(shí)、完整、無隱瞞、蓋章真實(shí)、有效；2、如簽訂融資租賃合同需要取得有關(guān)部門的同意，保證自行辦妥審批和登記手續(xù)；3、如在辦理租賃物過戶登記手續(xù)時存在瑕疵，保證糾正和改善；4、保證存在承包、租賃經(jīng)營、股份制改造、合并分立合資、設(shè)立子公司、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、減資等事項(xiàng)時，處分資產(chǎn)前及時通知。如影響出租人權(quán)益，保證事前取得出租人書面同意；5、保證不對租賃物作出出售、出租、抵押、轉(zhuǎn)讓，不以租賃物向第三方出資或投資；6、保證依據(jù)出租

8、人的書面要求在租賃物上張貼并保留相應(yīng)標(biāo)志，以表明出租人的所有權(quán)；7、保證出租人可在人民銀行征信系統(tǒng)對租賃物登記公示，可隨時通過企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫和銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)查詢承租人信用信息；8、保證對出租人轉(zhuǎn)讓債權(quán)的行為給予積極配合，包括辦理抵押登記、簽訂融資銀行要求的相關(guān)回執(zhí)函、確認(rèn)函；,,融資租賃合同無效，但是判定為借貸合同，只是收益減少了。擔(dān)保合同作為從合同會隨主合同無效而失效。應(yīng)在合同里明確寫好資金的使用，必須是承租人用于

9、企業(yè)發(fā)展，款項(xiàng)打到承租人的常用賬戶，最好是基本戶，這樣才能保證明顯的法律關(guān)系。,租賃物核查,（售后回租）原始買賣合同、發(fā)票、完稅憑證；機(jī)動車、船舶、民用航空器的權(quán)屬核查；信息系統(tǒng)查詢和公示，防止一物多融，和擅自處分租賃物、惡意轉(zhuǎn)移。所有人抵押,,租賃物的性質(zhì)是確定合同性質(zhì)的重中之重。只有產(chǎn)權(quán)清晰的有形體、獨(dú)立體且能夠完成登記的租賃才是具有擔(dān)保功能的合格租賃物。租賃物上所體現(xiàn)的融資額度一般在公允價值的50%-150%之間，附加值不

10、應(yīng)超過50%。,商務(wù)部全國融資租賃企業(yè)信息管理系統(tǒng)http://leasing.mofcom.gov.cn,中國人民銀行征信中心建立的融資租賃登記公示系（http：//www.zhongdengwang.com）,,除了登記，還應(yīng)在租賃物上寫上“該設(shè)備為融資租賃公司設(shè)備，所有權(quán)歸融資租賃公司所有”發(fā)票不是所有權(quán)憑證，在對抗第三人時作用不大,有效的支付融資租賃本金條件,先落實(shí)條件，后完成支付：1、融資租賃項(xiàng)目簽約階段涉及的全部法律文本

11、已經(jīng)簽訂；2、融資租賃合同、保證金合同等相關(guān)合同約定的手續(xù)費(fèi)和保證金已經(jīng)直接向承租人收取或通過內(nèi)扣方式間接向承租人收?。ê炗喠丝劭钗袝?、相關(guān)產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)已經(jīng)全部辦妥；4、對于售后回租，確保已經(jīng)收到了租賃物原始購買發(fā)票原件或已經(jīng)在上面加蓋了出租人的相關(guān)印章，并確保租賃物原始購買合同中沒有所有權(quán)保留條款和租賃物確實(shí)已經(jīng)交付使用；對于直接租賃，確保收到承租人出具的租賃物交付驗(yàn)收合格證明；5、確保收款人與相關(guān)法律文件約定的收

12、款人一致。,購買保險(xiǎn),保險(xiǎn)條款：為防止轉(zhuǎn)移或損毀，至少約定承租人應(yīng)當(dāng)自擔(dān)費(fèi)用，以出租人為唯一被保險(xiǎn)人。投保金額和期限與租賃物總金額和租賃合同期限一致；如發(fā)生保險(xiǎn)事故，承租人應(yīng)當(dāng)通知出租人和保險(xiǎn)人，并及時辦理理賠；對保險(xiǎn)人和險(xiǎn)種的選擇應(yīng)經(jīng)出租人認(rèn)可；保險(xiǎn)單原件一般交由出租人保管或保存；,租后管理：租金支付跟蹤：租金催收函/租金支付履行情況表,外資融資租賃融資通道,,融資租賃公司,境外銀行,融資企業(yè),外債進(jìn)入,境內(nèi)銀行,售后回租,

13、不動產(chǎn)融資租賃,逐漸放開內(nèi)資融資租賃企業(yè)的租賃范圍早已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出外資同行的水平2013年3月11日，最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋(征求意見稿)》，其中第三條規(guī)定的是特殊租賃物的法律關(guān)系認(rèn)定，一種意見主張“以土地、房屋等不動產(chǎn)或以基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)等無形財(cái)產(chǎn)權(quán)益作為租賃物，不構(gòu)成融資租賃關(guān)系的，人民法院應(yīng)按實(shí)際構(gòu)成的法律關(guān)系處理。”而另一種意見主張“有限允許不動產(chǎn)如商業(yè)地產(chǎn)、廠房作為融資租賃的租賃物，

14、土地使用權(quán)、住宅等不能作為租賃物。”但最高人民法院最終發(fā)布的《司法解釋》對此卻沒有給出明確答案。,不動產(chǎn)融資租賃案例,由于地方融資平臺在銀行的信貸規(guī)模壓縮，融資租賃成為地方融資平臺重要的替代來源，其中道路、橋梁等能夠獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的市政資產(chǎn)是非常好的售后回租標(biāo)的物其他法院判例在其他以房地產(chǎn)為租賃物的案例中，法院對房地產(chǎn)作為租賃物的現(xiàn)象普遍持默認(rèn)的態(tài)度，即不正面討論房地產(chǎn)能否作為租賃物，但認(rèn)定涉案的融資租賃合同合法有效。,謝謝聆

15、聽 歡迎交流,,開展整個系統(tǒng)項(xiàng)目融資租賃：排水系統(tǒng)、環(huán)保系統(tǒng)—就要增加不動產(chǎn)做標(biāo)的，是規(guī)避標(biāo)的物性質(zhì)，增加租賃價值風(fēng)險(xiǎn)的主要方法之一。,售后回租標(biāo)的物權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)的防范,在售后回租交易中，標(biāo)的物始終處于承租人占有狀態(tài)下，如何防止一物二賣或者設(shè)定其他負(fù)擔(dān)，出租人如何維護(hù)自身權(quán)益？一、承租人在售后回租之前給租賃物上設(shè)定了其他負(fù)擔(dān)，是否已經(jīng)設(shè)定了擔(dān)保

16、或者已經(jīng)出售給其他出租人1、如之前已經(jīng)以租賃物為其他債權(quán)人設(shè)定抵押：通過查詢抵押登記即可防范租賃物設(shè)定抵押的風(fēng)險(xiǎn)動產(chǎn)：根據(jù)物權(quán)法180條規(guī)定，動產(chǎn)抵押權(quán)自抵押合同生效時設(shè)立；未經(jīng)登記，不得對抗善意第三人。兩種情況：無登記的動產(chǎn)抵押權(quán)無對抗效力，即便承租人在出售之前已經(jīng)設(shè)立了抵押，因未登記，則抵押權(quán)人的權(quán)利不能對抗買受人的權(quán)利。融資租賃公司作為買受人的權(quán)利可阻卻抵押權(quán)的行使。動產(chǎn)如機(jī)器設(shè)備、辦公設(shè)備、交通運(yùn)輸車輛等，如需要了解該

17、標(biāo)的物上是否存在有對抗效力的動產(chǎn)抵押權(quán)，只需要查詢動產(chǎn)抵押登記。,,不動產(chǎn)：物權(quán)法187條明確規(guī)定，其抵押權(quán)需要經(jīng)登記才能設(shè)立。故對不動產(chǎn)售后回租，只需查詢不動產(chǎn)抵押登記即可了解。對已經(jīng)設(shè)定抵押的，不應(yīng)再接受作為標(biāo)的物。2、在之前已經(jīng)設(shè)定質(zhì)押—通過檢查承租人是否占有租賃物即可防范之前在租賃物上設(shè)定質(zhì)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。動產(chǎn)：物權(quán)法212條：動產(chǎn)質(zhì)權(quán)自質(zhì)押財(cái)產(chǎn)交付時設(shè)立。簽訂合同時檢查是否仍為承租人占有。要么標(biāo)的物未設(shè)立質(zhì)權(quán)，要么交付后質(zhì)權(quán)人又

18、返還。擔(dān)保法87條：出質(zhì)人代質(zhì)權(quán)人占有質(zhì)物的，質(zhì)押合同不生效。質(zhì)權(quán)人講質(zhì)物返還于出質(zhì)人后，其以質(zhì)權(quán)對抗第三人的，人民法院不予支持。--即便是之前已經(jīng)設(shè)定質(zhì)押，因質(zhì)權(quán)人返還占有致使不能對抗購買租賃物的融資租賃公司。,,3、如果承租人在售后回租之前已經(jīng)將標(biāo)的物出售給其他出租人—動產(chǎn)：買賣無公示，一物二賣無從事前防范，應(yīng)事后救濟(jì)假設(shè)承租人已經(jīng)將租賃物出售并回租，再與另外一家進(jìn)行售后回租，因該租賃物已經(jīng)出售，承租人并非租賃物的所有權(quán)人而僅為

19、承租人。其簽訂的買賣合同系無權(quán)處分。物權(quán)法106條規(guī)定，無權(quán)處分人將動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓人的，符合下列情形，受讓人享有所有權(quán)：受讓人是善意的；以合理的價格受讓；標(biāo)的物已經(jīng)交付給受讓人。--因此，作為后買受人的租賃公司的目標(biāo)應(yīng)為如何通過善意取得獲得標(biāo)的物的所有權(quán)。,,因承租人在出賣標(biāo)的物之后仍將依據(jù)租賃合同繼續(xù)占有標(biāo)的物，根據(jù)《物權(quán)法》第二十七條的規(guī)定：“動產(chǎn)物權(quán)轉(zhuǎn)讓時，雙方又約定由出讓人繼續(xù)占有該動產(chǎn)的，物權(quán)自該約定生效時發(fā)生效力?！币罁?jù)該

20、規(guī)定，在售后回租合同（即買賣合同＋租賃合同）生效時，當(dāng)下的融資租賃公司即可依上述占有改定的約定，完成法律所規(guī)定的交付?！段餀?quán)法》第二十七條所規(guī)定的通過占有改定所進(jìn)行的交付是否滿足《物權(quán)法》第一百零六條善意取得中所要求的交付呢？對此，司法實(shí)踐中爭議非常大，主流觀點(diǎn)似乎并不認(rèn)可占有改定可以構(gòu)成善意取得（占有改定能夠構(gòu)成善意取得另有專文研討）。,,為了避免出現(xiàn)法院不支持通過占有改定善意取得的風(fēng)險(xiǎn)，在售后回租交易中，融資租賃公司最好要求承租人對

21、自己進(jìn)行現(xiàn)實(shí)交付。當(dāng)然，這種現(xiàn)實(shí)交付并不是由承租人將租賃物運(yùn)送至融資租賃公司的營業(yè)地進(jìn)行交付，實(shí)踐中可以簡化為一種儀式性的現(xiàn)實(shí)交付。即融資租賃公司派出接管人依據(jù)售后回租合同中的買賣合同條款接管租賃物，其中包括真實(shí)移交相關(guān)的單證資料、現(xiàn)場清點(diǎn)設(shè)備、現(xiàn)場簽收移交的設(shè)備清單等。接管人接管后，再次依據(jù)售后回租合同中的租賃合同條款，將租賃物移交給承租人占有，形式上同樣包括單證資料的移交、設(shè)備清點(diǎn)和設(shè)備清單的簽收。為了保證現(xiàn)場交付的真實(shí)性，對清點(diǎn)和

22、交接設(shè)備的過程還可以采取拍照、攝像等方式固定相關(guān)證據(jù)。經(jīng)過上述操作之后，當(dāng)下的融資租賃公司可以依據(jù)善意取得的規(guī)定取得標(biāo)的物的所有權(quán)，之前的另一家融資租賃公司對租賃物的所有權(quán)被滌除，其也就無權(quán)向當(dāng)下的融資租賃公司或承租人主張收回租賃物。,二、承租人在售后回租之后又在租賃物上設(shè)定其他負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)防范,作為融資租賃公司一方面要防范交易在先的其他融資租賃公司的權(quán)利優(yōu)先于自己，又要防止交易在后的其他公司從自己手中奪取相關(guān)權(quán)利，這是交易鏈條上的前后

23、傳承的兩個環(huán)節(jié)。對于后者，就是要防止承租人在租賃物上繼續(xù)設(shè)定抵押、質(zhì)押或者就同一標(biāo)的物與另一家融資租賃公司進(jìn)行售后回租交易導(dǎo)致該公司善意取得標(biāo)的物的所有權(quán)。對此，依據(jù)最高法院《融資租賃司法解釋》第九條的規(guī)定，可以采取的措施有三種：一是在租賃物的顯著位置作出標(biāo)識。但是如果標(biāo)識被破壞，就起不到告示的效果，因此，該措施的法律效果并不充分。二是授權(quán)承租人將租賃物抵押給出租人并在登記機(jī)關(guān)依法辦理抵押權(quán)登記。雖然該登記的效力已經(jīng)為物權(quán)法所確認(rèn)

24、，其法律效果不容置疑，但在司法實(shí)踐中仍然存在如下問題：,所有人抵押,,1、抵押權(quán)的效力問題。司法解釋第九條規(guī)定的抵押實(shí)質(zhì)是標(biāo)的物所有權(quán)人在自有標(biāo)的物物上取得的抵押權(quán)，由于我國物權(quán)法并不認(rèn)可所有人抵押，故該抵押權(quán)的效力在法理上受到質(zhì)疑。對此，需要指出的是，前述抵押權(quán)的設(shè)立，并不是出租人為其租金債權(quán)設(shè)定的擔(dān)保，因出租人擁有標(biāo)的物的所有權(quán)，其租金債權(quán)可以通過取回標(biāo)的物來實(shí)現(xiàn)。因此，雖然出租人擁有名義上的抵押權(quán)，但其并不需要行使該抵押權(quán)。而司

25、法解釋有關(guān)抵押權(quán)的規(guī)定實(shí)質(zhì)是為了賦予出租人阻卻第三人善意取得標(biāo)的物所有權(quán)的變通工具，是現(xiàn)階段我們?nèi)狈θ谫Y租賃標(biāo)的物登記制度背景下的權(quán)宜之計(jì)。,,2、抵押登記的程序問題。（1）哪份合同是該抵押登記的主合同？依據(jù)司法解釋的前述規(guī)定，融資租賃合同應(yīng)該是抵押登記的主合同。但是，在實(shí)踐中，一些登記機(jī)關(guān)辦理登記的具體手續(xù)還沒有隨司法解釋的規(guī)定進(jìn)行更新，尚不接受融資租賃合同作為主債權(quán)合同。為了順利辦理抵押登記，出租人與承租人應(yīng)將融資租賃合同有關(guān)租金

26、債權(quán)的規(guī)定抽離出來制作一份租金債權(quán)合同，作為登記用的主合同。,,2）如何對承租人進(jìn)行登記授權(quán)？因租賃物的所有權(quán)屬于出租人，未經(jīng)出租人許可承租人無權(quán)給租賃物設(shè)定權(quán)利負(fù)擔(dān)，故司法解釋所規(guī)定的授權(quán)，是抽象的處分權(quán)層面的授權(quán)，在實(shí)踐中并非一定需要授權(quán)委托書這樣一份實(shí)體文件。對于沒有權(quán)屬登記的一般動產(chǎn)，登記機(jī)關(guān)并不對租賃物的權(quán)屬進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，故在辦理抵押登記時無需提交授權(quán)委托書。對于有權(quán)屬登記的特殊動產(chǎn)，如車輛、船舶等，如果其登記在承租人自己的名

27、下，辦理抵押登記時也無需提交授權(quán)委托書；如果其仍然登記在出租人名下，由于該項(xiàng)登記本身有對抗效力，因而也就不需要再辦理抵押登記以對抗第三人了。,三、在人民銀行征信中心融資租賃登記公示系統(tǒng)辦理租賃物登記。,該項(xiàng)登記目前尚沒有法律法規(guī)規(guī)定其公示效力，故此項(xiàng)登記的并無公示公信力，其并不同于在同一個平臺上登記的應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)。《融資租賃司法解釋》第九條的規(guī)定，該項(xiàng)登記的意義在于，在行業(yè)主管部門和地方主管部門對相關(guān)經(jīng)營主體設(shè)定了注意義務(wù)的情況下，該項(xiàng)

28、登記應(yīng)作為又注意義務(wù)的主體應(yīng)該注意的事項(xiàng)。,,目前，中國人民銀行銀發(fā)〔2014〕93號通知規(guī)定，銀行等機(jī)構(gòu)作為資金融出方在辦理資產(chǎn)抵押、質(zhì)押和受讓等業(yè)務(wù)時，應(yīng)登錄融資租賃登記公示系統(tǒng)查詢相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)屬狀況。天津市金融辦、人民銀行分行、商委、銀監(jiān)局還規(guī)定在其轄區(qū)內(nèi)各銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、金融租賃公司、外商投資融資租賃公司、內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)、典當(dāng)行、小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司（以下

29、簡稱各機(jī)構(gòu)）在辦理資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、受讓等業(yè)務(wù)時，應(yīng)登錄征信中心的融資租賃登記公示系統(tǒng)，查詢相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)屬狀況。根據(jù)上述兩個通知的要求，全國各級商業(yè)銀行以及天津市轄的非銀行金融機(jī)構(gòu)均有查詢義務(wù)。由于還有其他尚未涵蓋的經(jīng)營主體，所有在征信系統(tǒng)進(jìn)行登記這種方式應(yīng)不是充分的阻卻他人善意取得的方式。,,因此，融資租賃公司與出租人進(jìn)行售后回租交易時，只要進(jìn)行了標(biāo)的物的抵押登記實(shí)際上就可以防止承租人再次售后回租該標(biāo)的物損害自身的權(quán)利。而同時在標(biāo)