論國際貨幣體系對金融危機的作用機制.pdf

1、2007年爆發(fā)的美國次貸危機將全世界拖入了新一輪的世界性金融危機之中，這次史無前例的金融危機促使全世界重新審視現(xiàn)行的國際貨幣體系，對現(xiàn)行國際貨幣體系進行改革的呼聲也不斷高漲，國際社會、各國政府、專家學(xué)者都紛紛把這次金融危機與現(xiàn)行的國際貨幣體系的非均衡性和內(nèi)生不穩(wěn)定性之間聯(lián)系起來，并提出了改革國際貨幣體系、推進國際金融體系改革的各項建議。
　　 本文試圖從國際貨幣體系的兩個重要方面，即國際儲備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系作為切入點

2、，來分析國際貨幣體系對金融危機的作用機制，從而對未來國際貨幣體系的演變方向和改革路徑提供一些參考。
　　 全文分為七個部分，具體安排如下：
　　 首先為導(dǎo)言，介紹了本文研究的背景、意義、寫作思路、方法、創(chuàng)新點及不足。
　　 接下來第一章為文獻綜述，通過對已有研究文獻的回顧和梳理，明確了本文的研究意義和努力的目標(biāo)。即一方面，爭取能從較長的時間長度和跨度上對國際貨幣體系與金融危機兩者的關(guān)系進行梳理和研究；另一方面，構(gòu)

3、建切實可行的實證模型，來對國際貨幣體系對金融危機的作用機制進行實證研究。
　　 第二章以國際儲備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系為切入點對1871年至今的國際貨幣體系進行重新劃分，并重點回顧和分析了每一個國際貨幣體系下的儲備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系這兩個重要方面的具體特征。
　　 第三章在第二章的基礎(chǔ)上梳理不同國際貨幣體系階段下世界經(jīng)濟中各類金融危機的爆發(fā)情況，這個過程中以第二章劃分的不同貨幣體系階段為順序?qū)鹑谖C進行

4、分類和整理，整理得到的數(shù)據(jù)主要包括不同時期金融危機爆發(fā)的類型、數(shù)量、發(fā)生特點等，根據(jù)這些數(shù)據(jù)我們對不同國際貨幣體系下金融危機的發(fā)生情況和特點進行了比較和歸納。
　　 第四章以國際貨幣體系下的儲備貨幣供應(yīng)、中心國與外國國關(guān)系這兩個方面為切入點，我們對國際貨幣體系對金融危機的作用機制進行了理論推演和假設(shè)。假設(shè)認(rèn)為，國際貨幣體系對金融危機的作用機制主要包括兩個方面：一是國際儲備貨幣供應(yīng)不足引發(fā)的金融危機的發(fā)生機制；二是國際貨幣體系中心

5、國與外圍國關(guān)系對金融危機的作用機制。對外圍國而言，國際儲備貨幣供應(yīng)、中心國的貨幣供應(yīng)、中國國的貨幣政策和匯率政策變化、中心國的霸權(quán)壟斷地位下降都會對外圍國產(chǎn)生巨大的影響并誘發(fā)外圍國發(fā)生金融危機。另外，中心國霸權(quán)壟斷地位的不斷下降最終會導(dǎo)致中心國發(fā)生儲備貨幣信心危機和主權(quán)債務(wù)危機。
　　 第五章以第四章的理論假設(shè)為基礎(chǔ)來分別建立Prohit模型和Logit模型進行實證檢驗，實證分析結(jié)果表明：國際貨幣體系所處的時期、國際儲備貨幣的供

6、應(yīng)量情況、中心國的貨幣供應(yīng)量、中心國的利率變動、中心國的匯率變動、國際貨幣體系中中心國的霸權(quán)壟斷地位變化這些因素都對外圍國金融危機的發(fā)生概率有顯著的影響。
　　 第六章為全文結(jié)論，本文的理論和實證都證明了國際貨幣體系會從國際儲備貨幣供應(yīng)、中心國和外圍國關(guān)系這兩個方面顯著影響金融危機的發(fā)生概率，同時研究表明國際貨幣體系的更替通常會以中心國的更替為最終標(biāo)志，而原中心國的退出則以原中心國發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機為標(biāo)志。中國目前還是一個外圍國家