論國際貨幣體系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制.pdf

1、2007年爆發(fā)的美國次貸危機(jī)將全世界拖入了新一輪的世界性金融危機(jī)之中，這次史無前例的金融危機(jī)促使全世界重新審視現(xiàn)行的國際貨幣體系，對(duì)現(xiàn)行國際貨幣體系進(jìn)行改革的呼聲也不斷高漲，國際社會(huì)、各國政府、專家學(xué)者都紛紛把這次金融危機(jī)與現(xiàn)行的國際貨幣體系的非均衡性和內(nèi)生不穩(wěn)定性之間聯(lián)系起來，并提出了改革國際貨幣體系、推進(jìn)國際金融體系改革的各項(xiàng)建議。
　　 本文試圖從國際貨幣體系的兩個(gè)重要方面，即國際儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系作為切入點(diǎn)

2、，來分析國際貨幣體系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制，從而對(duì)未來國際貨幣體系的演變方向和改革路徑提供一些參考。
　　 全文分為七個(gè)部分，具體安排如下：
　　 首先為導(dǎo)言，介紹了本文研究的背景、意義、寫作思路、方法、創(chuàng)新點(diǎn)及不足。
　　 接下來第一章為文獻(xiàn)綜述，通過對(duì)已有研究文獻(xiàn)的回顧和梳理，明確了本文的研究意義和努力的目標(biāo)。即一方面，爭取能從較長的時(shí)間長度和跨度上對(duì)國際貨幣體系與金融危機(jī)兩者的關(guān)系進(jìn)行梳理和研究；另一方面，構(gòu)

3、建切實(shí)可行的實(shí)證模型，來對(duì)國際貨幣體系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制進(jìn)行實(shí)證研究。
　　 第二章以國際儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系為切入點(diǎn)對(duì)1871年至今的國際貨幣體系進(jìn)行重新劃分，并重點(diǎn)回顧和分析了每一個(gè)國際貨幣體系下的儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國與外圍國關(guān)系這兩個(gè)重要方面的具體特征。
　　 第三章在第二章的基礎(chǔ)上梳理不同國際貨幣體系階段下世界經(jīng)濟(jì)中各類金融危機(jī)的爆發(fā)情況，這個(gè)過程中以第二章劃分的不同貨幣體系階段為順序?qū)鹑谖C(jī)進(jìn)行

4、分類和整理，整理得到的數(shù)據(jù)主要包括不同時(shí)期金融危機(jī)爆發(fā)的類型、數(shù)量、發(fā)生特點(diǎn)等，根據(jù)這些數(shù)據(jù)我們對(duì)不同國際貨幣體系下金融危機(jī)的發(fā)生情況和特點(diǎn)進(jìn)行了比較和歸納。
　　 第四章以國際貨幣體系下的儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國與外國國關(guān)系這兩個(gè)方面為切入點(diǎn)，我們對(duì)國際貨幣體系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制進(jìn)行了理論推演和假設(shè)。假設(shè)認(rèn)為，國際貨幣體系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制主要包括兩個(gè)方面：一是國際儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)不足引發(fā)的金融危機(jī)的發(fā)生機(jī)制；二是國際貨幣體系中心

5、國與外圍國關(guān)系對(duì)金融危機(jī)的作用機(jī)制。對(duì)外圍國而言，國際儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國的貨幣供應(yīng)、中國國的貨幣政策和匯率政策變化、中心國的霸權(quán)壟斷地位下降都會(huì)對(duì)外圍國產(chǎn)生巨大的影響并誘發(fā)外圍國發(fā)生金融危機(jī)。另外，中心國霸權(quán)壟斷地位的不斷下降最終會(huì)導(dǎo)致中心國發(fā)生儲(chǔ)備貨幣信心危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
　　 第五章以第四章的理論假設(shè)為基礎(chǔ)來分別建立Prohit模型和Logit模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，實(shí)證分析結(jié)果表明：國際貨幣體系所處的時(shí)期、國際儲(chǔ)備貨幣的供

6、應(yīng)量情況、中心國的貨幣供應(yīng)量、中心國的利率變動(dòng)、中心國的匯率變動(dòng)、國際貨幣體系中中心國的霸權(quán)壟斷地位變化這些因素都對(duì)外圍國金融危機(jī)的發(fā)生概率有顯著的影響。
　　 第六章為全文結(jié)論，本文的理論和實(shí)證都證明了國際貨幣體系會(huì)從國際儲(chǔ)備貨幣供應(yīng)、中心國和外圍國關(guān)系這兩個(gè)方面顯著影響金融危機(jī)的發(fā)生概率，同時(shí)研究表明國際貨幣體系的更替通常會(huì)以中心國的更替為最終標(biāo)志，而原中心國的退出則以原中心國發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)為標(biāo)志。中國目前還是一個(gè)外圍國家