基于產(chǎn)業(yè)安全視角的我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購效應研究.pdf

1、本文是基于產(chǎn)業(yè)安全視角的我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購效應研究。本文擬在現(xiàn)有研究的基礎上，以系統(tǒng)思想為指導，整合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學、國際經(jīng)濟學、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學、現(xiàn)代并購理論等學科成果，運用比較分析法、實證分析法、博弈分析法、邏輯思辨法等分析方法，通過對產(chǎn)業(yè)安全理論和外資并購理論的分析，梳理東道國產(chǎn)業(yè)安全和外資并購之間的相互關系，建立基于東道國產(chǎn)業(yè)安全的外資并購機制模型，對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領域的外資并購的效應進行實證研究，并在分析我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的現(xiàn)狀和借鑒他國外

2、資利用、維護產(chǎn)業(yè)安全的實踐的基礎上，提出我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應對外資并購與維護農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的調控框架。
　　 一、論文的研究內容
　　 1.基于產(chǎn)業(yè)安全視角的外資并購效應理論框架研究。作為本研究的理論起點，批判性梳理產(chǎn)業(yè)安全理論、外資并購理論；提出了基于產(chǎn)業(yè)安全的外資并購作用機理理論模型；作為本研究的理論拓展，仔細分析外資并購對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的作用機理。
　　 2.我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的外資并購效應實證研究。從宏觀層面，運用計量模

3、型分析外資進入對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的結構效應、技術溢出效應；從微觀層面，運用計量模型分析外資并購我國農(nóng)業(yè)類上市公司的股市效應、財務效應，判斷外資并購對我國農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的績效提升有何影響；對我國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的外資并購問題進行案例分析。
　　 3.從產(chǎn)業(yè)安全角度對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應對外資并購的調控框架研究。利用相關數(shù)據(jù)分析我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)外資并購的現(xiàn)狀和存在問題，并運用評價模型對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全度進行評價；分析比較發(fā)達國家和發(fā)展中國家應對農(nóng)業(yè)產(chǎn)

4、業(yè)外資并購的經(jīng)驗與教訓；從產(chǎn)業(yè)限入、壟斷性并購判定和外資并購的審批程序等方面，提出在我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領域構建一套完善的產(chǎn)業(yè)安全防范體系的外資并購調控框架，包括相關的政策集合和產(chǎn)業(yè)安全保障機制構建。
　　 二、論文的基本結論
　　 1.外資利用對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構效應不明顯，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)一直處于絕對劣勢地位。外資利用得好，對我國產(chǎn)業(yè)結構戰(zhàn)略性調整發(fā)揮著重要作用，可以推動農(nóng)業(yè)技術升級改造，促進新興工業(yè)的發(fā)展，帶動第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但我國

5、第一產(chǎn)業(yè)外資總量偏低，并呈下降趨勢；第一產(chǎn)業(yè)的外資利用區(qū)位商一直保持較低的水平，處于絕對劣勢地位，第二產(chǎn)業(yè)處于絕對優(yōu)勢地位，第三產(chǎn)業(yè)外資利用規(guī)模和力度在不斷增強。由于我國產(chǎn)業(yè)結結構本身就存在偏差，外資投向差異性會加大產(chǎn)業(yè)結構性偏差，這會導致正常的外資利用產(chǎn)業(yè)結構效應失效，加劇產(chǎn)業(yè)結構的不協(xié)調，增加我國產(chǎn)業(yè)結構戰(zhàn)略性調整的難度，影響我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而影響我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全。
　　 2.外資利用對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術溢出效應不

6、明顯，對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展貢獻極小。在外資大量涌入我國、外資并購日益活躍的背景下，外資經(jīng)濟對國我農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并未起到應有作用，這說明我國農(nóng)業(yè)領域的引資存在效率問題，我們在引資過程中必須注重質量和效果，不能一味追逐數(shù)量和速度。
　　 3.短期內外資并購對我國農(nóng)業(yè)類上市公司股市有顯著負效應，但長期內呈顯著正效應。通過分析外資并購我國農(nóng)業(yè)類上市公司的股市效應，我們發(fā)現(xiàn)，外資并購前后短期內股市反常收益率顯著為負，外資并購后股市長期反常收益率顯

7、著為正。表明在并購發(fā)生時，投資者已掌握并購事件的樂觀預期，由于交易日信息已經(jīng)公開，外資并購的利好消息刺激股價上漲，是典型的“見光死”，在長期內外資并購對上市公司的正效應逐漸體現(xiàn)。
　　 4.外資并購除能顯著改善現(xiàn)金流量外，對改善我國農(nóng)業(yè)類上市公司其它財務狀況有一定效果，但不顯著。外資并購后，經(jīng)營現(xiàn)金流量得到了顯著提升，但加權凈資產(chǎn)收率、加權資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流動負債比、資產(chǎn)負債率、存貨存轉率、應收帳款周轉率、凈資產(chǎn)收益增長率等指標

8、均有所提升，可不顯著；流動比率、主營收入增長率兩項指標有所下降，但不顯著。
　　 5.外資控制致使我國大豆產(chǎn)業(yè)存在邊緣化危險，必須防止大豆產(chǎn)業(yè)悲劇在其它農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)上重演。外資通過控制我國大豆生產(chǎn)原料供應、大豆定價方式、并購大豆壓榨企業(yè)，致使我國從大豆生產(chǎn)大國、出口大國變成進口大國，品種資源嚴重受制于人，我們必須從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的立場，反思我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、貿(mào)易政策等，提高我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。
　　 6、我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)

9、總體還處在“基本安全”狀態(tài)，但在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新度、農(nóng)產(chǎn)品競爭力、農(nóng)業(yè)資源與環(huán)境、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況等方面表現(xiàn)出“很不安全”、“不安全”。從外資對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力、農(nóng)業(yè)國際競爭力、產(chǎn)業(yè)控制力等角度對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全現(xiàn)狀做了定量和定性分析表明，我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)總體為基本安全，農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎，農(nóng)業(yè)安全是經(jīng)濟安全的基礎，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全必須引起高度重視，切實采取有效應對之策。
　　 三、論文的創(chuàng)新點
　　 1.初步建立了一個基于產(chǎn)業(yè)安全視角的外資

10、并購理論分析框架。首先，外資并購和產(chǎn)業(yè)安全之間在理論上存在著密切的關系，本文研究了二者之間的關系，對前者影響后者的作用機理給出了詳盡的理論分析；其次，本論文建立了基于東道國產(chǎn)業(yè)安全的外資并購模型；再次，本論文通過計量模型計算了外資并購對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的影響程度，使得外資并購的影響能夠進行量化；最后，國內基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全的外資并購體系的研究極少，本論文嘗試在這方面提供一個分析的框架。實際上，從東道國產(chǎn)業(yè)安全的角度研究外資并購問題本身就比較

11、有新意。
　　 2.對我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的外資并購效應進行實證分析，嘗試性利用考察外資并購效應的方法確定外資利用對東道國產(chǎn)業(yè)安全的影響。本研究用實證分析法分析了外資并購的宏觀效應(產(chǎn)業(yè)結構效應、技術溢出效應)、中觀效應(以大豆產(chǎn)業(yè)為案例)、微觀效應(股市效應、財務效應)。綜合運用考察外資并購效應的方法確定外資利用對于東道國產(chǎn)業(yè)安全的影響，國內學者鮮有嘗試。本文不但提出這種嘗試的理論可能性，而且在實證上證明了這種方法的可行性。此外，本文

12、還運用外資并購影響東道國產(chǎn)業(yè)安全的評價指標體系，綜合運用相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，突出外資并購在評價產(chǎn)業(yè)安全時的權重，以確定外資并購影響產(chǎn)業(yè)安全的程度。
　　 3.基于產(chǎn)業(yè)安全視角，嘗試性構建了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)應對外資并購的調控框架，包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策調控框架和外資并購安全審查保障機制。目前國內對于應對外資并購的政策管制政策較少，其相關的文獻研究也不夠豐富，更不可能形成一個有效的管制框架。本研究嘗試系統(tǒng)地構建一個基于東道國產(chǎn)業(yè)安全的外資管制的政策

13、體系框架，并重點探討了產(chǎn)業(yè)安全審查機制，認為在開放條件下我國對外資并購中的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)應加以適度保護的政策建議，當然其適用性有待評判。
　　 四、論文的政策建議
　　 1.構建國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預警體系。需要辯證地對待外資對我國農(nóng)業(yè)企業(yè)的并購問題，一方面要積極利用外資對我們農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進作用，另一面又要建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預警體系，預防農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)風險，維護農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全。為了更好的衡量農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全狀態(tài)，構建一個科學、合理

14、的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預警體系，本文選取了下列指標作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全預警體系指標。(1)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展力指標；(2)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)國際競爭力指標；(3)產(chǎn)業(yè)對外依存度指標；(4)產(chǎn)業(yè)控制力指標；(5)并購企業(yè)的誠信和業(yè)績指標。
　　 2.完善以反壟斷法為核心的法律體系。(1)完善《反壟斷法》的配套措施，增強《反壟斷法》的核心地位；(2)加快完善《證券法》和《公司法》中對外資并購的法律規(guī)定；(3)完善其他的一些對外資并購進行規(guī)定的行政法規(guī)。

15、　　 3.形成主動利用外資的工作體系。(1)多方引進外資，使外資并購母國多元化。我們要制訂一個鼓勵外資引進多元化的政策，避免對單個國家外資的過度依賴，才能最大程度的保護本國產(chǎn)業(yè)安全；(2)有選擇的利用外資。我們要更多地關注引進外資的質量，對本身質量不高的外資在我國的并購要進行重點審查，堅決維護我國產(chǎn)業(yè)利益；(3)理智把握“以市場換技術”的戰(zhàn)略。既要繼續(xù)加大對外開放程度，積極引進外資，獲得外資企業(yè)的技術；又要在外資并購中，掌握主動權，著

16、眼于產(chǎn)業(yè)的長遠利益，絕對不能因一時的利益，而犧牲掉國家產(chǎn)業(yè)安全；(4)逐步取消對外資的優(yōu)惠政策，改善投資環(huán)境，引進高質量的外資，減輕內資負擔；(5)爭取掌握合資公司的控制權，保護本國產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
　　 4.加強農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)自我發(fā)展體系。(1)鼓勵行業(yè)內大型企業(yè)合作，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟；(2)要加大對農(nóng)業(yè)研發(fā)的資金投入，增強企業(yè)自主創(chuàng)新的意識，提高我國企業(yè)的技術水平；(3)加強對農(nóng)業(yè)領域專業(yè)人才的培養(yǎng)；(4)加強對民族品牌的保護，以