我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立與運(yùn)作研究.pdf

1、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是我國改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的重要途徑。在政府大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的過程中，資金支持不足成為制約農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的突出問題。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種全新的金融創(chuàng)新制度，使農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資和資本市場融資有機(jī)地結(jié)合在一起，可以為我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供巨大的資金支持。 本文運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合相關(guān)案例，采取實(shí)證分析和規(guī)范分析相結(jié)合的研究方法。通過研究產(chǎn)業(yè)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和證券投資基金的異同，對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的概

2、念做出界定。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金是指通過發(fā)行基金受益憑證的方式從社會募集一定規(guī)模的資金，并以股權(quán)形式直接投資于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)(未上市企業(yè))和具有市場潛力的項(xiàng)目，提高目標(biāo)企業(yè)的效益，并給投資者以豐厚的投資回報(bào)的產(chǎn)業(yè)基金。 通過重點(diǎn)分析不同國家及我國臺灣地區(qū)建立產(chǎn)業(yè)投資基金的背景、原因及條件和建立之后遇到的問題及解決辦法、措施等，得出以下結(jié)論：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)建立多元化的投資主體結(jié)構(gòu)；有限合伙形式的產(chǎn)業(yè)基金目前還不適合中國國情，農(nóng)業(yè)產(chǎn)

3、業(yè)基金應(yīng)該選擇其他類型的組織模式；我國應(yīng)盡快構(gòu)建創(chuàng)業(yè)板市場，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金提供更便捷的退出渠道。 運(yùn)用委托—代理理論、投資組合理論和博弈論等經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合中比基金及以色列、澳大利亞創(chuàng)業(yè)投資母子基金三個(gè)案例分析，對我國設(shè)立和運(yùn)作農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的可行性展開論證，得出我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金最初應(yīng)以契約型、封閉式為主，由政府資金、大企業(yè)和富裕的個(gè)人構(gòu)成投資主體，資金的退出以創(chuàng)業(yè)企業(yè)公開上市和收購兼并為主要途徑。通過案例分析和制度創(chuàng)新理論的研