全球銀行業(yè)展望報(bào)告2019年年報(bào)（總第37期）

1、中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所統(tǒng)籌兼顧，綜合平衡，應(yīng)對(duì)新的不確定性——中國(guó)銀行全球銀行業(yè)展望報(bào)告（2019年）2018年，全球銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息引發(fā)多個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家的貨幣金融動(dòng)蕩，貿(mào)易摩擦加劇增添經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)脫歐推進(jìn)和歐盟擬實(shí)施IPU監(jiān)管要求對(duì)歐洲銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)增添不確定性，金融科技新發(fā)展推動(dòng)銀行業(yè)組織管理模式變革?？傮w上，全球銀行業(yè)發(fā)展繼續(xù)分化，需統(tǒng)籌兼顧，平衡好規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效率、風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)表現(xiàn)等六個(gè)方面的關(guān)系，在

2、新的不確定環(huán)境下保持可持續(xù)發(fā)展。本期報(bào)告對(duì)2019年全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)做出十大預(yù)測(cè)，同時(shí)，總結(jié)美洲、歐洲和亞太等代表性地區(qū)銀行業(yè)金融科技發(fā)展的新實(shí)踐，專題探討了科技賦能、監(jiān)管護(hù)航對(duì)全球銀行業(yè)發(fā)展新動(dòng)能帶來(lái)的作用及影響。一、2018年全球銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境綜述實(shí)體經(jīng)濟(jì)是銀行業(yè)賴以成長(zhǎng)的根基，資金價(jià)格波動(dòng)和金融市場(chǎng)交易活躍度則對(duì)銀行業(yè)盈利水平帶來(lái)重要影響?？傮w來(lái)看，2018年全球銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境出現(xiàn)了一些較明顯的結(jié)構(gòu)性變化，制約了銀行業(yè)務(wù)和收入的

3、增長(zhǎng)；一些風(fēng)險(xiǎn)因素增多，更是對(duì)銀行資本和利潤(rùn)規(guī)模產(chǎn)生了減損效應(yīng)。（一）宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，奠定銀行業(yè)低增長(zhǎng)總基調(diào)受美國(guó)實(shí)施多項(xiàng)稅收、投資與貿(mào)易保護(hù)政策（包括對(duì)中國(guó)的2000美元商品進(jìn)口加征關(guān)稅）、美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下新興市場(chǎng)國(guó)家金融環(huán)境收緊、中東地區(qū)地緣政治緊張等一系列因素的影響，2018年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅為3.7%，與上年持平。特別地，全球國(guó)際貿(mào)易和跨境直接投資增長(zhǎng)低迷（圖1）。2018年前9個(gè)月，全球貨物貿(mào)易同比增長(zhǎng)僅為3.7%，

4、全年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為3.9%，比上年下滑中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所的沖擊。在大宗商品市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)在上漲一段時(shí)間后動(dòng)能不足，四季度的價(jià)格大幅回落一定程度加大交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，2018年各種主要金融資產(chǎn)投資回報(bào)率中，表現(xiàn)比較好的包括美元指數(shù)、美債收益率，表現(xiàn)較差的包括全球股票價(jià)格和國(guó)際原油價(jià)格（圖3）。從主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)、國(guó)際大銀行和金融市場(chǎng)綜合指標(biāo)來(lái)觀察，全球銀行業(yè)股指整體下滑，PB值處于低估狀態(tài)，顯示投資者對(duì)銀行業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)信心不足

5、。圖3：全球主要金融資產(chǎn)類別2018年初至11月22日的漲幅（%）302010010203010年期美債收益率美元指數(shù)日元兌美元?dú)W元兌美元黃金價(jià)格人民幣兌美元?dú)W洲50股票美國(guó)標(biāo)普500原油價(jià)格上證綜合指數(shù)資料來(lái)源：Wind，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所（三）貨幣政策環(huán)境整體有利于保持銀行業(yè)凈息差穩(wěn)定2018年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)維持升息態(tài)勢(shì)，聯(lián)邦基金目標(biāo)利率至今已升至2.25%，較年初上升了0.75個(gè)百分點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息為全球貨幣政策奠定了主基調(diào)。