電子元器件行業(yè)2019年電子行業(yè)策略報告估值配合產(chǎn)業(yè)邏輯，關(guān)注半導(dǎo)體、印制電路板與led

1、內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄1.半導(dǎo)體：道路曲折前途光明，自主可控勢在必行半導(dǎo)體：道路曲折前途光明，自主可控勢在必行........................................................................................................................................................................

2、..71.1.半導(dǎo)體估值已具投資價值，業(yè)績表現(xiàn)良好.......................................................................................71.2.積極布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，國產(chǎn)替代正當時.....................................................................................

3、..81.2.1.材料：硅片供需缺口大，國內(nèi)大硅片產(chǎn)能陸續(xù)實現(xiàn).........................................................81.2.2.設(shè)備：晶圓廠建造帶動設(shè)備規(guī)模上升..................................................................................101.2.3.集成電路：保持較高增長，加速國產(chǎn)替代.

4、........................................................................111.2.3.1.集成電路設(shè)計集成電路設(shè)計..............................................................................................................................

5、..........................................................................................................................111.2.3.2.集成電路制造集成電路制造............................................................................

6、............................................................................................................................................................................121.2.3.3.集成電路封測集成電路封測..........................

7、............................................................................................................................................................................................................................

8、..131.3.產(chǎn)業(yè)扶持政策積極助力半導(dǎo)體...........................................................................................................141.4.相關(guān)標的..................................................................................

9、..................................................................141.4.1.揚杰科技........................................................................................................................................141.4.

10、2.圣邦股份........................................................................................................................................151.4.3.北方華創(chuàng)..................................................................

11、......................................................................151.4.4.兆易創(chuàng)新........................................................................................................................................15

12、1.4.5.中環(huán)股份........................................................................................................................................161.4.6.通富微電..............................................................

13、..........................................................................162.PCB：行業(yè)維持穩(wěn)健增長：行業(yè)維持穩(wěn)健增長，5G通訊迎接高速發(fā)展通訊迎接高速發(fā)展......................................................................................................

14、..........................................................182.1.PCB板塊公司業(yè)績穩(wěn)定增長...............................................................................................................182.2.PCB市場未來發(fā)展方向：產(chǎn)業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級

15、....................................................202.2.1.PCB市場規(guī)模溫和增長產(chǎn)業(yè)向大陸中西部轉(zhuǎn)移.............................................................202.2.2.國內(nèi)PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級高端產(chǎn)品增速領(lǐng)先...................................................

16、.................202.3.下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展帶動PCB行業(yè)發(fā)展..........................................................................................212.3.1.5G基站建設(shè)拉動PCB下游需求...................................................................

17、........................222.3.2.汽車電子快速發(fā)展帶動PCB下游需求增加......................................................................222.4.相關(guān)標的.........................................................................................

18、...........................................................232.4.1.景旺電子........................................................................................................................................232.4.2.滬電股份.

19、.......................................................................................................................................242.4.3.深南電路.........................................................................

20、...............................................................242.4.4.東山精密........................................................................................................................................243.LED：市

21、場規(guī)模繼續(xù)擴大，小間距保持高速增長：市場規(guī)模繼續(xù)擴大，小間距保持高速增長......................................................................................................................................................................253.1.LED板塊業(yè)績增速放緩，

22、LED顯示更具投資機會.....................................................................263.2.LED芯片：產(chǎn)業(yè)集中度提升，芯片價格繼續(xù)承壓......................................................................283.3.LED封裝：企業(yè)數(shù)量明顯下降，大功率封裝產(chǎn)品價格下滑..........

23、..........................................293.4.LED應(yīng)用：小間距推動顯示行業(yè)快速增長....................................................................................303.4.1.LED照明行業(yè)進入成熟期，發(fā)展重點轉(zhuǎn)向提升產(chǎn)品附加值...................................

24、.....303.4.2.小間距LED推動，顯示行業(yè)快速增長................................................................................313.5.相關(guān)標的....................................................................................................

25、................................................323.5.1.洲明科技........................................................................................................................................323.5.2.國星光電............

26、............................................................................................................................323.5.3.利亞德.....................................................................................

27、........................................................334.消費電子：手機銷量下滑進入存量博弈，創(chuàng)新能力決定未來彈性消費電子：手機銷量下滑進入存量博弈，創(chuàng)新能力決定未來彈性....................................................................................................344.

28、1.進入存量競爭格局，增速降低壓力加大.........................................................................................35圖26：2013Q32018Q3PCB營收與利潤變化（單季）收與利潤變化（單季）......................................................................

29、..........................................................................................................................................18圖27：2013Q32018Q3PCB板塊利潤率變化（單季）塊利潤率變化（單季）........................................

30、........................................................................................................................................................................18圖28：申萬申萬PCB板塊指數(shù)逐季變化塊指數(shù)逐季變化........................

31、............................................................................................................................................................................................................................

32、..........................................19圖29：PCB板塊市盈率變化情況塊市盈率變化情況........................................................................................................................................................

33、..................................................................................................................................................19圖30：第三季度第三季度公司財務(wù)指標統(tǒng)計司財務(wù)指標統(tǒng)計.............................................

34、............................................................................................................................................................................................................................

35、...........................20圖31：第三季度第三季度市場表現(xiàn)統(tǒng)計場表現(xiàn)統(tǒng)計........................................................................................................................................................................

36、..............................................................................................................................................20圖32：中國和全球中國和全球PCB產(chǎn)值.........................................................

37、......................................................20圖33：中國中國PCB地區(qū)分布區(qū)分布..................................................................................................................................................

38、................................................................................................................................................................................20圖34：PCB產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動品結(jié)構(gòu)變動........................

39、............................................................................................................................................................................................................................

40、................................................................................21圖35：2018年全球年全球PCB市場細分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)場細分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)..........................................................................................................

41、....................................................................................................................................................21圖36：PCB下游應(yīng)用占比情況游應(yīng)用占比情況................................................

42、............................................................................................................................................................................................................................

43、..................................21圖37：PCB產(chǎn)業(yè)鏈情況業(yè)鏈情況........................................................................................................................................................................

44、..................................................................................................................................................................21圖38：通信市場通信市場電子產(chǎn)品產(chǎn)值子產(chǎn)品產(chǎn)值.................................

45、............................................................................................................................................................................................................................

46、.........................................................22圖39：三大運營商三大運營商5G推進計劃進計劃..........................................................................................................................................

47、................................................................................................................................................................22圖40：汽車行業(yè)汽車行業(yè)電子產(chǎn)品產(chǎn)值變動子產(chǎn)品產(chǎn)值變動...............................

48、............................................................................................................................................................................................................................

49、.........................................23圖41：PCB在汽車電子系統(tǒng)中的應(yīng)用汽車電子系統(tǒng)中的應(yīng)用.....................................................................................................................................................

50、...................................................................................................................................23圖42：中國中國LED市場規(guī)模及增速規(guī)模及增速................................................................

51、............................................................................................................................................................................................................................

52、............26圖43：中國中國LED細分市場規(guī)模增長率市場規(guī)模增長率...................................................................................................................................................................................

53、...................................................................................................26圖44：LED細分行分行業(yè)毛利率毛利率....................................................................................................

54、........................................................................................................................................................................................................................26圖4

55、5：LED產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)鏈上中下游中下游...........................................................................................................................................................................................................

56、.................................................................................................................26圖46：2013Q32018Q3LED營收與利潤（單季）收與利潤（單季）.....................................................................

57、.................................................................................................................................................................27圖47：2013Q32018Q3LED板塊利潤率變化（單季）塊利潤率變化（單季）.................

58、...................................................................................................................................................................................................27圖48：第三季度第三季度成分公司財務(wù)指標統(tǒng)計分

59、公司財務(wù)指標統(tǒng)計....................................................................................................................................................................................................................

60、..............................................................27圖49：第三季度第三季度市場表現(xiàn)統(tǒng)計場表現(xiàn)統(tǒng)計.....................................................................................................................................

61、.................................................................................................................................................................................27圖50：申萬申萬LED板塊指數(shù)逐季變化指數(shù)逐季變化................

62、............................................................................................................................................................................................................................

63、....................................................28圖51：LED行業(yè)市業(yè)市盈率(TTM)................................................................................................................................28圖52：中國中國LED芯片產(chǎn)能及產(chǎn)

64、能增長率產(chǎn)能及產(chǎn)能增長率................................................................................................................................................................................................................

65、........................................................28圖53：中國中國MOCVD保有量及同比增長率有量及同比增長率....................................................................................................................................

66、..............................................................................................................................28圖54：各大廠商各大廠商LED芯片產(chǎn)能占比產(chǎn)能占比...................................................................