港航上市公司凈資產(chǎn)收益率影響因素研究.pdf

1、港口與航運業(yè)是國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)已成為世界各國最具現(xiàn)代化的部門之一。世界上幾乎所有港口城市在興起與發(fā)展過程中都有一條共同的發(fā)展規(guī)律即“以港興城，港城共興”。港口與航運業(yè)的發(fā)展，不僅有利于促進社會資源的優(yōu)化配置，而且通過運輸功能的發(fā)揮促進對外貿(mào)易量的增長。改革開放以來我國港口與航運業(yè)在市場競爭中優(yōu)勝劣汰飛速發(fā)展，目前，在深滬兩市上市的港口與航運類公司已達28家，而且規(guī)模還在不斷擴大。繼08年受金融危機的影響以來，港口航運業(yè)績跌入

2、谷底，雖然從09年九月份BDI指數(shù)回升到4291點，航運景氣指數(shù)也在逐漸恢復(fù)，緩解了08年四季度、09年一季度業(yè)績大幅下滑的趨勢，但是短暫的復(fù)蘇并不能長久的提振港航企業(yè)的業(yè)績。由于過度擴張、產(chǎn)能迅速，在需求聚減、市場萎縮的形勢下港航企業(yè)之間的低價競爭、同質(zhì)競爭激烈，企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利水平下降，目前主要港航上市公司仍舊處于歷史的低位。09年不容樂觀的港航企業(yè)業(yè)績是否在2010年有所改觀成為投資者、管理者越來越關(guān)注的問題，而凈資產(chǎn)收益率作為

3、衡量企業(yè)業(yè)績的綜合指標，對于投資者和管理者研究企業(yè)經(jīng)營狀況、防范財務(wù)危機有著重要的現(xiàn)實意義，此外，對于政府管理部門監(jiān)控港航上市公司的質(zhì)量和證券市場風險，也有著一定的參考價值。
　　 因此，本文以港口與航運上市公司為研究對象，建立了適合港口與航運上市公司的凈資產(chǎn)收益率影響因素分析的財務(wù)指標體系，根據(jù)各上市公司2001-2009年財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)，計算得出財務(wù)指標體系中所需的指標數(shù)值，對港口與航運上市公司償債能力、營運能力、盈利