公允價(jià)值計(jì)量在衍生金融工具中的應(yīng)用探究.pdf

1、20世紀(jì)70、80年代以來,隨著布雷頓森林體系的解體,在浮動(dòng)匯率取代固定匯率、金融自由化和石油危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊下,金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性急劇增加。衍生金融工具就是在這樣的背景下產(chǎn)生和發(fā)展起來的,它的出現(xiàn)極大地豐富了企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和降低成本的手段。衍生金融工具的產(chǎn)生和發(fā)展也給會(huì)計(jì)理論帶來了深遠(yuǎn)的影響,人們開始重新審視對(duì)金融工具使用歷史成本計(jì)量屬性的恰當(dāng)性,衍生金融工具計(jì)量問題成為會(huì)計(jì)領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題.隨著各國準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)金融工具

2、以及公允價(jià)值的研究的深入開展,對(duì)金融工具的計(jì)量越來越多的引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性,會(huì)計(jì)界與理論界也一直認(rèn)可公允價(jià)值是衍生金融工具的最具相關(guān)性的計(jì)量屬性。
　　 也正因如此,FASB、IASB等機(jī)構(gòu)在不斷地改進(jìn)對(duì)金融工具的確認(rèn)和計(jì)量規(guī)范。美國次貸危機(jī)引發(fā)的一個(gè)問題是由于投資者的恐慌和信貸的萎縮,許多金融產(chǎn)品已經(jīng)成為不具有活躍交易市場(chǎng)的產(chǎn)品,如何對(duì)非活躍市場(chǎng)條件下的金融工具進(jìn)行計(jì)量已經(jīng)成為一個(gè)迫在眉睫的問題。
　　 事實(shí)上,非

3、活躍市場(chǎng)條件下金融工具的計(jì)量問題一直存在,并非美國金融危機(jī)的特有產(chǎn)物。由于有些金融工具不具有活躍的交易市場(chǎng),其價(jià)值的確定便沒有可以直接使用的市場(chǎng)價(jià)格作參考,從而產(chǎn)生了非活躍市場(chǎng)條件下金融工具計(jì)量的一些特殊問題。盡管金融創(chuàng)新產(chǎn)品在我國的發(fā)展僅僅處于起步階段,但特殊的國情及經(jīng)濟(jì)環(huán)境也使得我國許多金融機(jī)構(gòu)持有不具有活躍交易市場(chǎng)的金融工具,如有限售條件的證券、長(zhǎng)期停牌公司發(fā)行的證券、長(zhǎng)期沒有實(shí)質(zhì)性市場(chǎng)交易的金融產(chǎn)品等等。因此,分析非活躍市場(chǎng)條件

4、下金融工具計(jì)量面臨的問題,探尋解決問題的途徑有著廣泛的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 而同時(shí)隨著我國股票期權(quán)、融資融券的的正式施行,衍生金融工具在以后金融市場(chǎng)上的地位將越來越重要,這已經(jīng)是不可爭(zhēng)辯的事實(shí)。但是會(huì)計(jì)界在這次危機(jī)的相關(guān)爭(zhēng)論中,形成的衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量的相關(guān)結(jié)論較少,本文也正是立足于此,對(duì)于這個(gè)二十一世紀(jì)最大的會(huì)計(jì)難題之一(黃世忠)提出一點(diǎn)自己的思考。
　　 本文立足于金融危機(jī)爆發(fā)前后公允價(jià)值計(jì)量選擇的最新國際進(jìn)展,首先介

5、紹了衍生金融工具和公允價(jià)值的基本理論,通過對(duì)衍生金融工具的特征出發(fā),結(jié)合公允價(jià)值自身的優(yōu)勢(shì),在對(duì)比了歷史成本和混合計(jì)量模式后,提出公允價(jià)值依舊是衍生金融工具計(jì)量的最佳選擇。然后運(yùn)用比較分析法,詳細(xì)分析了美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于衍生金融工具計(jì)量的部分,指出了它們的差異和不足。
　　 在第二部分里結(jié)合金融危機(jī),重點(diǎn)分析了在非活躍市場(chǎng)上,衍生金融工具公允價(jià)值計(jì)量的所暴露的問題。其中主要包括:順周期效應(yīng);衍生

6、金融工具的公允價(jià)值缺乏可靠性和相關(guān)性以及在非活躍市場(chǎng)上,對(duì)衍生金融工具的公允價(jià)值需要估計(jì)時(shí),缺乏相關(guān)法的應(yīng)用指南和估值規(guī)范。然后針對(duì)上述問題,進(jìn)行了比較深入的探討,并正對(duì)每個(gè)問題提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議,如通過解決公允價(jià)值計(jì)量問題,加強(qiáng)衍生金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)的披露和建立動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備會(huì)計(jì)來減少順周期效應(yīng);通過提供衍生金融工具計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn),建立衍生金融工具的內(nèi)部控制程序,提供更多新興市場(chǎng)下確定公允價(jià)值的示例以及形成具有公眾可信度的專業(yè)評(píng)估機(jī)