[學(xué)習(xí)]對(duì)外直接投資理論與政策

1、,,,,International Business Management,對(duì)外直接投資理論與政策,管理學(xué)院,,,,,投資發(fā)展周期理論,???,一國(guó)對(duì)外直接投資凈額與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，人均 GDP超過(guò) 4750美元的國(guó)家，對(duì)外直接投資的力度明顯加強(qiáng)，對(duì)外直接投資凈額明顯表現(xiàn)為凈值，并呈逐步擴(kuò)大趨勢(shì)。2013年中國(guó)人均 GDP約為 6100美元，中國(guó)的對(duì)外直接投資

2、即將進(jìn)入大規(guī)模拓展周期 ……截至 2012年底，中國(guó)境內(nèi)投資者共在全球 179個(gè)國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè) 2.2萬(wàn)家，非金融類對(duì)外直接投資存量為 4354.9億美元。,,,,,,,2012年中國(guó)對(duì)外直接投資流量和存量排名,流量：第 3位，占全球 6.3％,存量：第 13位，占全球 2.3％,,,,,2012年中國(guó)對(duì)外直接投資流量前20位的國(guó)家/地區(qū),,,,,2012年中國(guó)對(duì)外直接投資流量地區(qū)分布,,,,,2002-2

3、012年中國(guó)對(duì)外直接投資存量,,,,,2012年中國(guó)對(duì)外直接投資存量地區(qū)分布,問(wèn)題,????,企 業(yè) 對(duì) 外直接投資的動(dòng)因；企 業(yè) 對(duì) 外直接投資的模式；對(duì) 外 直 接投資的利益分配；對(duì) 外 直 接投資政策的影響。,,,,,一、對(duì)外直接投資理論,發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資理論,?????,壟斷優(yōu)勢(shì)理論通貨區(qū)域理論內(nèi)部化理論國(guó) 際 生 產(chǎn) 折 衷理 論邊 際 產(chǎn)

4、業(yè) 擴(kuò) 張論,發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論,???,小 規(guī) 模 技 術(shù) 理論技 術(shù) 地 方 化 理論技 術(shù) 創(chuàng) 新 產(chǎn) 業(yè)升 級(jí)理論,,,,,（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論,?,代表人物：海默（ Stephen H. Hymer）,?,MIT博士論文 International Operations of NationalFirms: A Study of Direct Foreign Investment,1960,?,金德

5、伯格（ Charles P. Kindleberger）在 1974年后進(jìn)行發(fā)展和補(bǔ)充 ，形成海默 -金 德 伯 格 學(xué) 說(shuō),?,《對(duì)外直接投資的壟斷理論》， 1975年。,??,企業(yè)在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下獲得的各種壟斷優(yōu)勢(shì)，是進(jìn)行對(duì)外直接投資的決定性因素或主要推動(dòng)力量。企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)自：,?????,產(chǎn)品市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì) ，如產(chǎn)品差別化、商標(biāo)、銷售技 術(shù)、價(jià)格等；

6、要素市場(chǎng)不完全競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì) ，如專利、專有技術(shù)、資 金獲得的優(yōu)惠 條 件 、 管 理技 能等；企 業(yè) 內(nèi) 部 和 外部 規(guī)模經(jīng) 濟(jì)的 優(yōu)勢(shì)；經(jīng) 濟(jì) 制 度 與 政策 帶來(lái)的 優(yōu)勢(shì) ；……,壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn),,,,,???,由于市場(chǎng)的不完全性，這些優(yōu)勢(shì)是東道國(guó)企業(yè)不具備而為美國(guó)企業(yè)獨(dú)有的。只有在不完全市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)，跨國(guó)公司才能憑借壟斷優(yōu)勢(shì)獲取超額利潤(rùn)，抵消海外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不

7、利和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因依賴于外部環(huán)境，是被“推”向 國(guó) 際化的。,壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn),,,,,????,解釋了戰(zhàn)后美國(guó)公司大規(guī)模海外直接投資行為；適用于分析大型壟斷企業(yè)對(duì)外投資成功的優(yōu)勢(shì)所在，幫助企業(yè)分析在對(duì)外直接投資決策中是否具備成功優(yōu)勢(shì)；提出了對(duì)外直接投資研究的新思路，區(qū)分了國(guó)際生產(chǎn)理論、國(guó)際貿(mào)易理論和資本流動(dòng)理論，有助于解釋企業(yè)為什么選擇對(duì)

8、外直接投資以取得對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的控制權(quán)，而不采取諸如技術(shù)貿(mào)易的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)方式。把資本國(guó)際流動(dòng)從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向生產(chǎn)領(lǐng)域，為其他理論的發(fā)展提供了基礎(chǔ)。,壟斷優(yōu)勢(shì)理論的意義,,,,,????,研究對(duì)象是資本或技術(shù)密集型行業(yè)的壟斷企業(yè)，無(wú)法解釋不具有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)的對(duì)外直接投資行為；研究對(duì)象是美國(guó)企業(yè)，對(duì)于 20世紀(jì) 60年代以后出現(xiàn)的日本中小企業(yè)以及發(fā)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投

9、資現(xiàn)象難以解釋；只說(shuō)明企業(yè)對(duì)外投資的條件，不能解釋對(duì)外投資的區(qū)位選擇和服務(wù)業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題；在分析企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程方面顯得不足。,壟斷優(yōu)勢(shì)理論的局限性,,,,,（二）通貨區(qū)域理論,????,代表人物： Robert I. Aliber將對(duì)外直接投資視為資產(chǎn)在各個(gè)通貨區(qū)域之間的流動(dòng)，對(duì)外直接投資是一種貨幣現(xiàn)象而不是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。世界上并不存在完全自由的貨

10、幣市場(chǎng)，而是存在若干通貨區(qū)域。各國(guó)貨幣軟硬程度不同，硬幣匯率堅(jiān)挺，弱幣則 疲 軟下浮。美元是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，總被高估，因此用來(lái)進(jìn)行國(guó)際投資是有利的，美國(guó)公司通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)在海外的低成本 擴(kuò) 張。,,,,,通貨區(qū)域理論的意義和局限性,?,意義：,???,對(duì) 對(duì) 外 直接投資的時(shí)機(jī)提出 了獨(dú)到看法，是傳統(tǒng)證券投資理論與市場(chǎng) 失 效 概念結(jié)合的擴(kuò)展；對(duì) 于 從 宏觀層面解釋對(duì)外直 接投資

11、的變化有一定意義，國(guó)際匯率的變 化 不 僅對(duì)國(guó)際貿(mào)易順差和 逆差產(chǎn)生重要影響，也對(duì)國(guó)際投資產(chǎn)生巨 大 影 響。對(duì) 于 多 元化經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司 影響更大，其更應(yīng)該從金融、財(cái)務(wù)角度考 慮 國(guó) 際投資問(wèn)題。,?,局限性：,??,僅 從 金 融角度分析對(duì)外直接 投資，不是跨國(guó)公司的通論。沒(méi) 有 分 析跨國(guó)公司生產(chǎn)和發(fā) 展的原因，也沒(méi)有涉及跨國(guó)公司的國(guó)外生 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu)。,,,,,,（三）內(nèi)部化理論,?

12、?,問(wèn) 題 ：如果一個(gè) 汽車企業(yè)購(gòu)買鋼材花費(fèi)的各種成本為500 萬(wàn) / 年，如果兼并了鋼材企業(yè)后，相應(yīng)的成本為400 萬(wàn) / 年，企業(yè)可能做出什么決策？如果兼并后的成本變?yōu)榱?600 萬(wàn) / 年呢？討論 ：企 業(yè)的邊界應(yīng)該 多大 ？是由什么決定的 ？,企業(yè)的性質(zhì)是出于降低交易費(fèi)用的考慮，如果擴(kuò)張企業(yè)邊界所降低的交易費(fèi)用與增加的企業(yè)內(nèi)部組織成本相當(dāng)，企業(yè)的邊界就穩(wěn)定下來(lái)，反之就會(huì)出現(xiàn)并購(gòu)。,,,,,（三）內(nèi)部化

13、理論,?,代表人物：英國(guó)里丁大學(xué)的巴克利（ Peter J. Buckley）和卡森（ M. Casson）,??,The Future of Multinational Enterprise,1976；A Theory of International Operations,1978;,?,理論基礎(chǔ) ：只要企業(yè)能在內(nèi)部組織交易并且費(fèi)用低于公開(kāi)市場(chǎng)交易的成本 ，企 業(yè)就應(yīng)該將交易內(nèi) 部化（科斯， 1937）。,,

14、,,,??,市場(chǎng)內(nèi)部化（ internalization） ：由于市場(chǎng)不完全，跨國(guó)公司為了自身利益，以克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及由于某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本增加；而通過(guò)對(duì)外直接投資，將本來(lái)應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。只要在某個(gè)地方國(guó)際資源配臵內(nèi)部化比利用外部市場(chǎng)的交易成本低，企業(yè)就會(huì)將擁有的

15、特殊優(yōu)勢(shì)資本化和跨國(guó)化。,內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn),??,跨國(guó)公司并不一定需要具有壟斷優(yōu)勢(shì)，而只需要?jiǎng)?chuàng)造比外部市場(chǎng)更有效的行政機(jī)構(gòu)或內(nèi)部市場(chǎng)。內(nèi)部化的動(dòng)因：,??????,防止技術(shù)優(yōu)勢(shì)的流失；特種產(chǎn)品交易的需要；對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的追求；利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格獲取高額壟斷利潤(rùn)；規(guī)避外匯管制；……,內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn),,,,,?,意義：,?,研究重點(diǎn)從對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)向公司內(nèi)部

16、組織形式，適用于不同發(fā)展水平的國(guó)家，也適用于企業(yè)的國(guó)內(nèi)和國(guó)外經(jīng)營(yíng)。,?,局限性：,??,只能解釋縱向一體化的國(guó)際拓展，無(wú)法解釋橫向一體化、非相關(guān)多元化等國(guó)際拓展行為；不能解釋產(chǎn)業(yè)在國(guó)際間轉(zhuǎn)移、傳遞的實(shí)踐；缺乏從國(guó)際環(huán)境方面分析為什么內(nèi)部交易必須跨國(guó)界。,內(nèi)部化理論的意義和局限性,,,,,（四）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,??,代表人物：英國(guó)里丁大學(xué)的鄧寧（ John H. Dunning）只有收益大于成本的時(shí)

17、候才會(huì)產(chǎn)生跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資，企業(yè)海外直接投資由企業(yè)擁有的三種優(yōu)勢(shì)決定：,??,所有權(quán)優(yōu)勢(shì) （ Ownership advantage）：企業(yè)擁有或能夠得到的別國(guó)企業(yè)沒(méi)有或難以得到的資產(chǎn)、規(guī)模、技術(shù)和市場(chǎng)等一切有形、無(wú)形資源的綜合優(yōu)勢(shì) ——為什么能出去投資？?jī)?nèi)部化優(yōu)勢(shì) （ Internalization Advantage）：企業(yè)為避免市場(chǎng)不完全性將企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)

18、勢(shì) ——如何投資？,,,,,國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基本觀點(diǎn),?,企業(yè)海外直接投資由企業(yè)擁有的三種優(yōu)勢(shì)決定：,?,區(qū)位優(yōu)勢(shì) （ Location Advantage）：國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)區(qū)位的相對(duì)稟賦對(duì)跨國(guó)公司海外直接投資的吸引與推動(dòng)力量，由東道國(guó)和母國(guó)的多種因素綜合決定 ，主要取決于勞動(dòng)力成本、市 場(chǎng)購(gòu)銷、政府政策等 ——到哪里去投資？,?,所有權(quán)優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)對(duì)外直接投資的能力，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)對(duì)外直接投資的目的與形式。二者有時(shí)只

19、是對(duì)外直接投資的必要條件，充分條件是區(qū)位優(yōu)勢(shì)。,對(duì)外直接投資出口貿(mào)易技術(shù)轉(zhuǎn)移,有有有,有有無(wú),有無(wú)無(wú),所有權(quán)優(yōu)勢(shì),內(nèi)部化優(yōu)勢(shì),區(qū)位優(yōu)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),國(guó)際經(jīng)營(yíng)方式,國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基本觀點(diǎn)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)決策,,,,,OLI理論的延伸：投資發(fā)展周期理論,???,一國(guó)對(duì)外直接投資凈額與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)第一階段：人均

20、 GNP<400美元，是世界最貧窮的國(guó)家，幾乎沒(méi)有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，也不能利用國(guó)外的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，對(duì)外直接投資處于空白狀態(tài)，國(guó)外直接投資的流入處于很低的水平。第二階段： 400美元 <人均 GNP<1500美元，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有所擴(kuò)大，投資環(huán)境有較大改善，因而區(qū)位優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，外國(guó)直接投資流入迅速增加，但由于這些國(guó)家企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)仍然十分有限，對(duì)外直接投資剛剛起

21、步處于較低水平。大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家處于這一階段。,,,,,??,第三階段： 2000美元 5000美元，主要是發(fā)達(dá)國(guó)家，由于擁有強(qiáng)大的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，并從全球戰(zhàn)略的高度來(lái)利用東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)．因此對(duì)外直接投資達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模。,OLI理論的延伸：投資發(fā)展周期理論,,,,,??,迄今為止最完備最廣為接受的國(guó)際生產(chǎn)模型，創(chuàng)建了關(guān)于國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外直接投資和國(guó)際合同安排三者

22、統(tǒng)一的理論體系，使用范圍廣，解釋性強(qiáng)；能夠解釋企業(yè)進(jìn)行國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的三種主要形式：對(duì)外直接投資、出口貿(mào)易和技術(shù)轉(zhuǎn)移。,國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的意義,,,,,??,沒(méi)有說(shuō)明三大優(yōu)勢(shì)的相互關(guān)系及其在時(shí)間過(guò)程中的動(dòng)態(tài)發(fā)展；提出的對(duì)外直接投資條件過(guò)于絕對(duì)化，解釋不了并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家迅速發(fā)展的對(duì)外直接投資行為，特別是向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的行為。,國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的局限性,,,,,（五）邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張

23、論,?,20世紀(jì) 70年代中后期，日本中小企業(yè)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資迅速增加，以小島清（ Kiyoshi Kojima）為代表的日本學(xué)者針對(duì)該現(xiàn)象提出邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。,?,Direct Foreign Investment, A Japanese Model of Multinational Business Operations,1979,?,邊際產(chǎn)業(yè) :已經(jīng)趨于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)力密集部門，以及某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部

24、件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)過(guò)程或 部 門。,,,,,（五）邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論,???,一國(guó)應(yīng)該從已經(jīng)或即將處于比較 劣勢(shì)的 產(chǎn)業(yè) 開(kāi)始對(duì) 外直接投資，并投向在這些產(chǎn)業(yè)擁有潛 在比較 優(yōu)勢(shì) 的國(guó)家 。當(dāng)國(guó)際生產(chǎn)按照動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)幫 助每個(gè) 國(guó)家 重構(gòu)產(chǎn) 業(yè)時(shí)，全球福利會(huì)增加。美國(guó)的“逆貿(mào)易導(dǎo)向型” 對(duì)外直接投資：,?,通 過(guò) 投 資將具有比較優(yōu)勢(shì)的 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到西歐，使雙方比較成本差距減 小 ， 損害了

25、雙方享有的國(guó) 際分工和擴(kuò)大貿(mào)易的好處，因此是貿(mào)易替 代 型 投資。,?,日本的“順貿(mào)易導(dǎo)向型” 對(duì)外直接投資：,?,按 照 邊 際產(chǎn)業(yè)的順序進(jìn)行對(duì) 外直接投資，有利于擴(kuò)大雙方比較成本差 距 ， 有利于貿(mào)易擴(kuò)大，因 此是貿(mào)易創(chuàng)造型投資。,,,,,?,意義：,?,主流理論是從企業(yè)發(fā)展論或產(chǎn)業(yè)組織出發(fā)，以美國(guó)大型跨國(guó)公司為研究對(duì)象的理論流派。小島理論基于日本戰(zhàn)后國(guó)際投資狀況，從國(guó)際分工角度進(jìn)行研究，發(fā)展了比較優(yōu)勢(shì)理論。,?,局限性

26、：,?,20世紀(jì) 70年代中期以后，日本的海外投資模式逐漸與美國(guó)相同，大量日本跨國(guó)公司進(jìn)行“逆貿(mào)易導(dǎo)向型”的對(duì)外直接投資，說(shuō)明其理論不具有普遍性，只是日本戰(zhàn)后一段時(shí)期由日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成的現(xiàn)象。,邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論的意義和局限性,,,,,日本對(duì)外直接投資與貿(mào)易順差增長(zhǎng)（ 1981－ 2010年）,邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論：日本的實(shí)踐,,,,,??,日本對(duì)外直接投資的貿(mào)易替代 ——將出口貿(mào)易轉(zhuǎn)化成就地 產(chǎn) 銷。在海外日

27、資企業(yè)中，產(chǎn)品就地銷售的占 64％，銷往第三國(guó)的占 21％，返銷日本的僅占 15％。,邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論：日本的實(shí)踐,,,,,,?,印度 20世紀(jì) 70年代初的“促進(jìn)出口”政策：發(fā)展海外合資企業(yè)帶動(dòng)本國(guó)機(jī)械產(chǎn)品的出口 ——貿(mào)易創(chuàng)造型投資。,邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論：印度的實(shí)踐,,,,,（六）小規(guī)模技術(shù)理論,??,代表人物：哈佛大學(xué)教授劉易斯 ·威爾斯（ Louis T.Wells）， 1983年出版《第三世界跨國(guó)企

28、業(yè)》一書。發(fā)展中國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)：,????,擁有為小市場(chǎng)需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù) ，往往是勞動(dòng)密集型，生產(chǎn) 有 很 大 的靈 活性， 適合 小批量 生產(chǎn)；當(dāng)?shù)夭少?gòu)和 特殊 產(chǎn)品。 企業(yè) 尋求用 本地投 入來(lái) 代替進(jìn) 口；滿足海外同一種族團(tuán)體的需 要，形成民族紐帶性的投資，獨(dú) 特的文 化 特 色 也 是競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 所在 。低價(jià)營(yíng)銷策略：美國(guó)學(xué)者 Busjeet對(duì)毛里求斯出口加工區(qū)外國(guó)制造業(yè)企業(yè)

29、的研究： 96％的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)廣告費(fèi)用占銷售額的比例低于 1％，同行的跨國(guó)公司有 21％的子公司廣告費(fèi)用占銷售額的比例 超 過(guò) 5％ 。,,,,,小規(guī)模技術(shù)理論的意義和局限性,?,意義：,?,把第三世界跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 與其市 場(chǎng)特 征結(jié)合 起來(lái)，對(duì)分析其走向國(guó)際化的初級(jí)階段 ，怎樣 在一 直由西 方跨國(guó)公司壟斷的國(guó)際市場(chǎng)中爭(zhēng)得一席 之地很 有啟 發(fā)。,?,局限性：,?,繼承了產(chǎn)品生命周期理論，認(rèn)為 發(fā)展中 國(guó)家 生產(chǎn)的

30、 產(chǎn)品主要是使用降級(jí)技術(shù)，國(guó)際位臵永 遠(yuǎn)處于 產(chǎn)品 生命周 期的最后階段。在技術(shù)上的創(chuàng)新活動(dòng)僅 局限于 對(duì)現(xiàn) 有技術(shù) 的繼承和使用。,,,,,（七）技術(shù)地方化理論,???,代表人物：拉奧（ Sanjaya Lall）， 1983年出版 《新跨國(guó)公司 ——第三世界企業(yè)的發(fā)展》生產(chǎn)技術(shù)上的原創(chuàng)性研究可以使企業(yè)具有優(yōu)勢(shì)，根據(jù)自身生產(chǎn)環(huán)境對(duì)技術(shù)進(jìn)行相應(yīng)改進(jìn)也可以使企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

31、發(fā)展中國(guó)家企業(yè)在引進(jìn)技術(shù)后進(jìn)行適當(dāng)改造、消化和創(chuàng)新，在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高經(jīng)濟(jì)效益，更加符合發(fā)展中國(guó)家的要素結(jié)構(gòu)和價(jià)格、消費(fèi)品位和購(gòu)買力、產(chǎn)品質(zhì)量和品質(zhì)要求，比發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。,,,,,?,以下條件能夠使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)形成和發(fā)展自 身的“ 特 定 優(yōu) 勢(shì) ”：,???,技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境下進(jìn)行，這種新環(huán)境與一國(guó)要素價(jià)格及質(zhì)量相聯(lián)系；生產(chǎn)的產(chǎn)品適

32、合自身的經(jīng)濟(jì)條件和需求。只要對(duì)進(jìn)口技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行一定改造，使產(chǎn)品滿足市場(chǎng)需求，創(chuàng)新活動(dòng)就會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來(lái)自生產(chǎn)過(guò)程及產(chǎn)品與當(dāng)?shù)毓┙o需求條件緊密結(jié)合，而且來(lái)自于創(chuàng)新活動(dòng)中產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；,技術(shù)地方化理論的基本觀點(diǎn),技術(shù)地方化理論的基本觀點(diǎn),?,以下條件能夠使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)形成和發(fā)展自身的“ 特 定 優(yōu) 勢(shì) ”：,??,在產(chǎn)品特征上，企業(yè)仍能開(kāi)發(fā)出與名

33、牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者品味和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自第三世界的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)力；上述幾種優(yōu)勢(shì)還會(huì)由于民族或語(yǔ)言因素得到加強(qiáng)。,,,,,???,不僅分析了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) , 而且強(qiáng)調(diào)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所需要的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。這種創(chuàng)新受當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供給、需求條件和企業(yè)特殊的學(xué)習(xí)活動(dòng)的直接影響。強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外國(guó)技術(shù)的改進(jìn)、消化和吸收不

34、是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是主動(dòng)的消化、改進(jìn)和創(chuàng)新。這種創(chuàng)新活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。劉易斯對(duì)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的解釋是技術(shù)被動(dòng)論，拉奧更強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)的引進(jìn)再生過(guò)程。,技術(shù)地方化理論的意義,,,,,（八）技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論,??,代表人物：英國(guó)里丁大學(xué)的坎特威爾（ John Cantwell）和博士生托蘭惕諾（ Paz Estrella E.Tolentino）。兩個(gè)基本命題：,??

35、,發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)說(shuō)明了其企業(yè)技術(shù)能力的穩(wěn)定提 高和擴(kuò) 大 ， 這 是 不斷 積累的 結(jié)果 ；發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高與對(duì)外直 接投 資增長(zhǎng) 直接相關(guān)?，F(xiàn)有的技術(shù)能力水平是其國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)的決定因素，同時(shí)也影響發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直 接投資 的形式 和增 長(zhǎng)速度 。,,,,,技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論的基本觀點(diǎn),???,發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和地理分布隨著時(shí)間推移逐漸變

36、化，并且可以預(yù)測(cè)。技術(shù)積累對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。技術(shù)創(chuàng)新仍然是一國(guó)產(chǎn)業(yè)、企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力。但發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)為大量研發(fā)投入，處于尖端的高科技領(lǐng)域，引導(dǎo)技術(shù)發(fā)展潮流；而發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新并沒(méi)有很強(qiáng)的研發(fā)能力，主要是利用特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力，掌握和開(kāi)發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。,,,,,?,發(fā)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和地理特 征：,??

37、?,在產(chǎn)業(yè)分布上：以自然資源開(kāi)發(fā)為主的縱向一體化活動(dòng) ——以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化地理擴(kuò)張上：受心理距離的影響，遵循先周邊國(guó)家 ——發(fā)展中國(guó)家 ——發(fā)達(dá)國(guó)家的漸進(jìn)發(fā)展軌跡；在對(duì)外投資上，一些新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化，不再局限于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而開(kāi)始從事高科技領(lǐng)域的生產(chǎn)開(kāi)發(fā)活動(dòng)．如臺(tái)灣（化學(xué)、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)）、新加坡（計(jì)算機(jī)、生物技術(shù)、基因工程、電子技術(shù)）、韓國(guó)香港（半導(dǎo)體、軟件開(kāi)

38、發(fā)、電信技術(shù)）。,技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論的基本觀點(diǎn),,,,,二、對(duì)外直接投資政策,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,??,背景：截至 20 世紀(jì) 90 年代中期，很多發(fā)達(dá)國(guó)家不但取消了對(duì)本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要限制措施（如外匯管制、資本輸出管制），而且在鼓勵(lì)和刺激本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)國(guó)際間協(xié)調(diào)和合作的重要性。鼓勵(lì)和促進(jìn)對(duì)外直接投資的目標(biāo)：,????,

39、增強(qiáng)本國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；維 護(hù) 和 擴(kuò) 大 國(guó) 際 市 場(chǎng) 份 額 ，提高國(guó)家經(jīng)濟(jì) 業(yè)績(jī) ；尋求更有利的投資區(qū)位 ， 降 低成 本 ，提 高 生產(chǎn) 率 ；……,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,1 ,信息和技術(shù)援助 — 全國(guó)性對(duì)外直接投資信息咨詢中心,?????,純粹的信息服務(wù)；組織投資招商團(tuán)；通過(guò)提供某些東道國(guó)特定產(chǎn)業(yè)和特定投資項(xiàng)目的信息，為本國(guó)企業(yè)尋找特定的投

40、資機(jī)會(huì)；提供可行性分析以及所需的部分資金；向本國(guó)中小企業(yè)在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)初期提供諸如預(yù)備法律文書、融資咨詢、改進(jìn)技術(shù)和人員培訓(xùn)等方面的技術(shù)援助。,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,2 、 直 接 的 財(cái) 政和金 融支持,???????,日本：輸出入銀行；美國(guó)：海外私人投資公司；英國(guó)：英聯(lián)邦開(kāi)發(fā)公司；法國(guó)：經(jīng)濟(jì)合作中心；瑞典：產(chǎn)業(yè)合作基金；德國(guó)：投資金融公司；加拿大：出

41、口開(kāi)發(fā)公司。,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,3 、 海 外 投 資 保險(xiǎn),??,險(xiǎn)種：國(guó)有化險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)、投資收益的匯出險(xiǎn) ……區(qū)域：,??,芬蘭、荷蘭、美國(guó)、瑞士：僅適用于本國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資奧地利、瑞典、英國(guó)：適用于本國(guó)企業(yè)對(duì)其他所有國(guó)家的投資,?,保險(xiǎn)費(fèi)率：,????,美國(guó)：承保金額的 5 ％；英國(guó)：承保金額的 1 ％；法國(guó)、比利時(shí)、瑞典：承保金額的 0.75 ％；

42、日本、德國(guó)、挪威、丹麥、加拿大：承保金額的 0.5 ％。,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,美 國(guó) 海 外 投 資保 證制度,???,始于 1948年。1969年，美國(guó)修訂《對(duì)外援助法》，設(shè)立海外私人投資公司（ Oversea Private Investment Corporation, OPIC），由國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，承擔(dān)國(guó)際發(fā)展署對(duì)外投資活動(dòng)的大部分業(yè)務(wù)，是主管美國(guó)私人海

43、外投資保證和保險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)。目前，美國(guó)已同 100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)簽訂了雙邊投資保證協(xié)定，在這些國(guó)家和地區(qū)的投資由 OPIC承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)。與中國(guó)的協(xié)定 1980年 10月正式生效。,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,投 資 保 證 制 度的 類型：,???,政治風(fēng)險(xiǎn)的保證；擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)保證或全風(fēng)險(xiǎn)保證，范圍包括政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，主要是對(duì)海外投資企業(yè)長(zhǎng)期貸款發(fā)生的損失負(fù)責(zé)

44、補(bǔ)償其 75％，其余 25％依投資者的選擇可另投政治風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)；中、南美洲住宅投資保證：對(duì)中、南美洲各國(guó)實(shí)行中、下層住宅建設(shè)計(jì)劃進(jìn)行貸款的保證，對(duì)有關(guān)住宅建設(shè)計(jì)劃中的一切損失，保證補(bǔ)償?shù)?100％。,,,,,（一）母國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)政策,?,4 、 稅 收 保 護(hù),??,稅收抵免：對(duì)外直接投資企業(yè)在東道國(guó)已納的稅款，可以在母國(guó)應(yīng)納稅額中相抵扣減（日、美、英、意、加、丹、澳、新西蘭、奧地利

45、、羅馬尼亞等）稅收減免或豁免：只承認(rèn)東道國(guó)的征稅權(quán)，母國(guó)為了鼓勵(lì)對(duì)外直接投資而放棄征稅權(quán)（瑞典、挪、芬、荷、法、德、比、波蘭、捷克、匈牙利）,,,,,（二）東道國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)措施,?,1 、 提 供 財(cái) 政 和稅收 的直接 激勵(lì),?,稅率優(yōu)惠,?,發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外資企業(yè)的稅率水平高于發(fā)展中國(guó)家,?,免稅期優(yōu)惠,????,韓國(guó)《稅收特例限制法》：對(duì)于屬于法人稅、所得稅減免對(duì)象的項(xiàng)目，自2005 年開(kāi)

46、始，從最初贏利的年度起 5 年內(nèi) 100 ％免征，之后2年內(nèi)減免 50 ％征收（ 2005 年前是 7 免 3 減）。新加坡：對(duì)新興和出口工業(yè)，從生產(chǎn)之日起算免征所得稅 5 ～ 10 年；泰國(guó)：“獎(jiǎng)勵(lì)”產(chǎn)業(yè)可免征 5 年所得稅或1 年消費(fèi)稅；中國(guó)：生產(chǎn)性外資企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期 10 年以上的，從開(kāi)始獲利的年度起，第 1 、 2 年免征所得稅，第 3 ～ 5 年減半征收。,,,,,（二）東道國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)措施,?,1 、

47、提 供 財(cái) 政 和稅收 的直接 激勵(lì),?,對(duì)外資企業(yè)的關(guān)稅減讓和退稅優(yōu)惠,????,韓國(guó)：直接用于法人稅和所得稅減免對(duì)象項(xiàng)目中的機(jī)械、器具、器材、零配件等產(chǎn)業(yè)設(shè)施以及其他原料、備用品，僅限于以新股發(fā)行方式進(jìn)行投資時(shí)，其進(jìn)口關(guān)稅、特別消費(fèi)稅及增值稅免征；馬來(lái)西亞：從 1999 年 1 月 1 日起，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口生產(chǎn)所需的原材料實(shí) 行 免稅；印尼：外資企業(yè)自用機(jī)械設(shè)備、零

48、配件及輔助設(shè)備等資本物資免征進(jìn)口關(guān)稅和費(fèi)用，外資企業(yè) 2 年自用生產(chǎn)原材料免征進(jìn)口關(guān)稅和費(fèi)用，生產(chǎn)出口產(chǎn)品的原材料可退還進(jìn)口關(guān)稅；智利：外資企業(yè)進(jìn)口固定資產(chǎn)可批準(zhǔn)全部或部分免除進(jìn)口稅。,,,,,（二）東道國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)措施,?,1 、 提 供 財(cái) 政 和稅收 的直接 激勵(lì),?,加速折舊,?,巴基斯坦、巴西、印尼、墨西哥、加納：首次投入使用的“可折舊資產(chǎn)”，在第一個(gè)納稅年度內(nèi)可允許 50 ％的初始折舊,?,其他激勵(lì)政

49、策：,?,土地租賃費(fèi)用減免優(yōu)惠、勞工訓(xùn)練計(jì)劃贊助經(jīng)費(fèi)、工業(yè)區(qū)設(shè)施建設(shè)、成立投資促進(jìn)機(jī)構(gòu) ……,,,,,（二）東道國(guó)的對(duì)外直接投資鼓勵(lì)措施,?,2、 加 深 投 資 規(guī) 制 框 架 自 由 化 程 度,?,東南亞的 24個(gè)國(guó)家吸引外國(guó)直接投資最積極，這些國(guó)家出臺(tái)的吸引外國(guó)直接投資的政策占發(fā)展中國(guó)家出臺(tái)全部政策的 1/3以上。,?,3、 不 斷 增 加 國(guó) 際 投 資 協(xié) 定,?,截至 2009年，全球雙邊投資協(xié)定的總量達(dá)到 2

50、750項(xiàng)，其中的 26％是在發(fā)展中國(guó)家之間簽訂。,,,,,（三）東道國(guó)的對(duì)外直接投資限制政策,?,1 、進(jìn)入前限制,???,東道國(guó)通常控制外國(guó)投資者準(zhǔn)入和設(shè)立。出于國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)、國(guó)家安全、公共健康和安全、公共道德以及其他重要公共政策問(wèn)題的目的來(lái)對(duì)待直接投資。發(fā)達(dá)國(guó)家：不允許外資進(jìn)入戰(zhàn)略部門，如傳媒、出版、電影、國(guó)防等；發(fā)展中國(guó)家：項(xiàng)目審批管制、最高股權(quán)比例限制等。,,,,,

51、（三）東道國(guó)的對(duì)外直接投資限制政策,?,2 、準(zhǔn)入后待遇,??,東道國(guó)對(duì)外資進(jìn)入后在所有權(quán)和業(yè)務(wù)上有所限制（如業(yè)績(jī)要求），主要是為了得到投資過(guò)程的經(jīng)濟(jì)利益。嚴(yán)格控制投資形式、投資比例、投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍等，局限于少數(shù)國(guó)家并主要與自然資源投資有關(guān)。,????,玻利維亞： 2006 年 5 月決定將石油和天然氣行業(yè)收歸國(guó)有；委內(nèi)瑞拉：與國(guó)外投資者就特許契約重新談判，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有石油公司和石油產(chǎn)量