投資與理財(cái)專業(yè)畢業(yè)論文

1、1編號(hào)陜西理工大學(xué)陜西理工大學(xué)畢業(yè)論文課題名稱：股指期貨的推出對(duì)中國股市的影響股指期貨的推出對(duì)中國股市的影響學(xué)生姓名秦改琴學(xué)號(hào)801650專業(yè)投資與理財(cái)班級(jí)0901班指導(dǎo)教師陳斌2013年11月3從宏觀角分析，股指期貨具有促進(jìn)資本市場平穩(wěn)運(yùn)作，提高資本市場競爭力的功能。股指期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，通過在公開、高效的期貨市場中眾多投資者的競價(jià)，有利于形成更能反映股票真實(shí)價(jià)值的股票價(jià)格。期貨市場之所以具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，一方面在于股指期貨交

2、易的參與者眾多，價(jià)格形成當(dāng)中包含了來自各方的對(duì)價(jià)格預(yù)期的信息。另一方面在于，股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)，投資者更傾向于在收到市場新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整持倉，也使得股指期貨價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)更快。股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是通過套期保值來實(shí)現(xiàn)的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股指期貨具有做空機(jī)制，股指期貨的引入，為市場提供了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，擔(dān)心股票市場會(huì)下跌的投資者可通過賣出股指期

3、貨合約對(duì)沖股票市場整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于減輕集體性拋售對(duì)股票市場造成的影響。股指期貨交易由于采用保證金制度，交易成本很低，因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來作為資產(chǎn)配置的手段。2007年2月7日的《期貨交易管理?xiàng)l例》在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上得到審議并原則通過，股指期貨上市的法律障礙徹底清除。以《期貨交易管理?xiàng)l例》的頒布為契機(jī)，在證監(jiān)會(huì)、各大證券交易所、期貨公司以及政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)的積極準(zhǔn)備下股指期貨呼之欲出，推出的腳步漸行漸進(jìn)，條件也日趨成熟。推出

4、的股指期貨是以滬深300成份股作為標(biāo)的，它的推出將對(duì)股市產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。（一）、股指期貨的推出對(duì)中國股市的積極影響1、股指期貨的推出將擴(kuò)大股市的資金規(guī)模、加大其流動(dòng)性和交易量。（1）股指期貨推出后最初階段可能對(duì)現(xiàn)貨市場存在擠出效應(yīng)，使現(xiàn)貨市場流動(dòng)性暫時(shí)下降。但股指期貨作為避險(xiǎn)、套利的工具，吸引了一批套利者和套期保值者的加入，各種機(jī)構(gòu)資金、閑散資金以更加積極的態(tài)度參與這個(gè)市場，場外增量資金大量流入。投資者股票現(xiàn)貨市場進(jìn)行投資，同時(shí)在