對沖基金監(jiān)管問題研究——以2008年金融危機為視角的分析.pdf

1、對沖基金的存在和發(fā)展,是資本逐利性的集中體現(xiàn),是市場降低風險、提高效率的內在要求,對金融市場發(fā)展具有積極意義。首先,對沖基金本質上是一種追求風險控制下的高回報的投資手段,其合理運用有利于增強投資者的抗風險能力；其次,對沖基金的套利活動是以尋找和認定“市場失靈”為基礎的,在它的活動下利差將逐步消失,有助于市場發(fā)現(xiàn)要素的合理價格,使市場趨于均衡；再次,對沖基金可增強國內金融市場與國際金融市場的聯(lián)動,并促進金融體系的成熟與發(fā)展。但是在對沖基金

2、存在的幾十年中,它也不斷的通過令人矚目的事件證明,其對國際會融體系及一國金融體制具有巨大的影響力,這讓其成為了全球金融監(jiān)管者關注的焦點。
　　 本文結合2008年的全球金融危機,通過理論與實證綜合分析了對沖基金在此次危機中扮演的角色,得出結論表明,由于對沖基金的“去杠桿化效應”、各類型對沖基金收益率之間較高的相關性以及對沖基金收益率對銀行業(yè)收益率的顯著影響,致使對沖基金放大了市場的系統(tǒng)風險,助推了此次危機的形成,我們應該要加強對