風險態(tài)度、農戶信貸與信貸配給

1、風險態(tài)度、農戶信貸與信貸配給摘要：筆者利用張家港市農戶的調查數據，運用Probit和Logit模型實證風險態(tài)度與信貸配給之間的關系。研究表明，農戶風險態(tài)度與信貸配給呈顯著的正向關系，農戶的風險規(guī)避意識越強產生的需求型信貸配給越強烈。農戶的風險態(tài)度決定了風險成本與風險溢金，進而影響了信貸行為及其信貸配給程度。緩解農戶信貸配給應從政府、金融機構和農戶三方面著手。關鍵詞：風險態(tài)度；信貸配給；風險成本基金項目：國家社會科學基金重大項目（11&Z

2、D141）；教育部人文社會科學研究西部和邊疆地區(qū)項目（11XJC790007）；中央高校基本科研業(yè)務費專項資金資助（SWU1309229）。作者簡介：龐新軍（1975），男，江蘇徐州人，重慶大學經濟與工商管理學院博士生，西南大學講師，主要從事創(chuàng)業(yè)農戶金融研究；冉光和（1955），男，重慶潼南人，重慶大學經濟學教授、博士生導師，主要從事農村經濟研究。中圖分類號：F832.4文獻標識碼：A文章編號：10061096（2014）0101490

3、6收稿日期：20130321一、文獻綜述信貸在解決“三農”問題中發(fā)揮著重要的作用。一個重要的問題是：農戶是否存在著信貸配給？國內外學者對此進行了深入的研究，得容易受到需求型信貸約束；對于風險愛好的農戶來說，可能受到的需求型信貸約束較小。三、農戶風險態(tài)度與信貸描述性分析對于農戶風險態(tài)度的度量，主要有基于NM模型的直接法和間接方法（等價物方法）。在具體操作上可以利用等價物（ELCE）和風險產出（ELRO）通過訪談法或者實驗法引出調查對象的風

4、險態(tài)度?？紤]被調查者回答問卷能力、風險態(tài)度分布以及國內外學者普遍使用的方法基礎上，本文采用ELCE方法獲取農戶的風險態(tài)度。在ELCE方法中，等價物是利用風險產出與效用價值匹配得到。假定農戶如果出現最好的風險產出其效用值是1，出現最壞產出的效用值是0，二者出現的概率都是0.5。離散支付的風險前景用（x1，x2，…，xn；p1，p2，…，pn）來表示，其中xi表示第i個支出，pi表示第i個支出的概率，且∑ni=1pi=1。首先詢問農戶在一個

5、最好的風險產出與最壞的風險產出之間確定一個無風險產出（確定等價物）與兩種風險產出的組合效用價值相等。然后再次詢問農戶在前一個無風險產出與最壞風險產出（或最好的風險產出）之間確定一個無風險產出使得其效用價值與前一個無風險產出與最壞風險產出（或最好的風險產出）的組合效用價值相等。這個過程一直到所獲得數據足以能夠引出該農戶的風險態(tài)度為止。對于信貸約束的測度，本文通過設計問題：“是否需要信貸”、“若需要信貸，是否得到了全部金額”以及“是否主動申