城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式融資風(fēng)險控制研究.pdf

1、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是城市生存和發(fā)展的基礎(chǔ),是城市現(xiàn)代化水平的標(biāo)志,是國家可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著社會的發(fā)展,基礎(chǔ)設(shè)施投資需求與政府財政基礎(chǔ)設(shè)施投資之間的矛盾日益增長。多元投資,公私合作,發(fā)揮政府公共部門和民營企業(yè)各自的稟賦優(yōu)勢,實現(xiàn)社會福利和企業(yè)經(jīng)濟效益的“雙贏”或“多贏”的PPP(Public—Private-Partnerships)模式應(yīng)運而生。PPP作為一種新型的項目融資模式,風(fēng)險控制是項目融資的核心問題,由于參與方眾多,且對風(fēng)

2、險有不同的偏好,融資風(fēng)險分配協(xié)議復(fù)雜,如何將風(fēng)險在各參與方之間進(jìn)行有效分配,建立城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險分擔(dān)的模式框架,以指導(dǎo)PPP項目的風(fēng)險分擔(dān)和利益分配合理,是確保項目取得成功的關(guān)鍵。
　　 本文基于對城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險的深入研究探索,提出了PPP項目的全過程風(fēng)險管理框架。主要內(nèi)容包括：①基于城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險來源及形成機制的深入研究,提出和構(gòu)建了PPP項目風(fēng)險指標(biāo)體系；②針對城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險難以

3、衡量問題,借助量化分析方法,提出了基于vague值的PPP項目風(fēng)險評價模型；③面向城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目中的風(fēng)險分擔(dān)和利益分配難題,研究構(gòu)建了項目風(fēng)險分擔(dān)框架體系及利益分配模型,提出了PPP項目風(fēng)險分擔(dān)及利益均衡分配的模型方法；④通過對PPP項目風(fēng)險管理策略的剖析對比,研究了PPP項目風(fēng)險管理的策略,提出了有效管理城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險的對策與措施。上述的研究成果構(gòu)成了城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險管理的框架體系,強化各個階段對風(fēng)險的管

4、理,有助于基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目更為全面、有效的風(fēng)險管理,本文研究成果為PPP項目風(fēng)險管理提供了技術(shù)理論基礎(chǔ)和依據(jù)。論文完成的主要工作如下:
　　 本文首先論述了基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險的內(nèi)涵,探究了基礎(chǔ)設(shè)施融資風(fēng)險源及風(fēng)險形成機制,構(gòu)建了PPP項目風(fēng)險指標(biāo)體系,為城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP項目風(fēng)險量化管理和控制提供了前提條件。其次,在風(fēng)險來源探究和風(fēng)險因素識別的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了基于vague值的PPP模式融資風(fēng)險評價模型,以風(fēng)險的優(yōu)先度、風(fēng)險概率、

5、損失程度為考量準(zhǔn)則,提出了更為直觀、可理解的PPP模式融資風(fēng)險模型和風(fēng)險衡量方法。再次,基于對PPP項目各參與方風(fēng)險偏好的論證,構(gòu)建了基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式融資風(fēng)險分擔(dān)框架；借助囚徒困境模型,揭示了PPP項目核心利益相關(guān)者產(chǎn)生沖突的根源,構(gòu)建了基于shapely值修正的PPP項目利益分配模型。然后,在對風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險分擔(dān)及利益均衡分配研究基礎(chǔ)上,提出了應(yīng)對PPP項目可控和不可控風(fēng)險防范的對策與措施,為PPP項目提供了風(fēng)險管理和控制