中郵健康文娛靈活配置混合型

1、中郵健康文娛靈活配置混合型中郵健康文娛靈活配置混合型證券投資基金證券投資基金20182018年第年第3季度報(bào)告季度報(bào)告20182018年9月3030日基金管理人：中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司基金管理人：中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司基金托管人：交通銀行股份有限公司基金托管人：交通銀行股份有限公司報(bào)告送出日期：報(bào)告送出日期：20182018年1010月2424日中郵健康文娛混合型證券投資基金2018年第3季度報(bào)告第3頁共12頁本基金通過對(duì)國(guó)

2、家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展的根本性因素進(jìn)行分析，從行業(yè)對(duì)上述因素變化的敏感程度和受益程度入手，篩選處于穩(wěn)定的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)和預(yù)期進(jìn)入穩(wěn)定的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)作為重點(diǎn)行業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行配置。3、個(gè)股投資策略本基金管理人通過定量及定性分析，篩選出健康文娛領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資。（三）債券投資策略1、平均久期配置本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)

3、未來的利率趨勢(shì)，并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期，在控制債券組合風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高組合收益。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率上升時(shí)，本基金將縮短債券投資組合久期，以規(guī)避債券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率下降時(shí)，本基金將拉長(zhǎng)債券投資組合久期，以更大程度的獲取債券價(jià)格上漲帶來的價(jià)差收益。2、期限結(jié)構(gòu)配置結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的判斷，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量分析技術(shù)，本基金對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)收益率曲線的變化趨勢(shì)，制定組合的期限結(jié)構(gòu)配置策略。在預(yù)

4、期收益率曲線趨向平坦化時(shí)，本基金將采取啞鈴型策略，重點(diǎn)配置收益率曲線的兩端。當(dāng)預(yù)期收益率曲線趨向陡峭化時(shí)，采取子彈型策略，重點(diǎn)配置收益率曲線的中部。當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，則采取梯形策略，債券投資資產(chǎn)在各期限間平均配置。3、類屬配置本基金對(duì)不同類型債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅賦水平等因素進(jìn)行分析，研究同期限的國(guó)債、金融債、央票、企業(yè)債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢(shì)，制定債券類屬配置策略，確定組合在不同類型債券品種上的配

5、置比例。根據(jù)中國(guó)債券市場(chǎng)存在市場(chǎng)分割的特點(diǎn)，本基金將考察相同債券在交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)的利差情況，結(jié)合流動(dòng)性等因素的分析，選擇具有更高投資價(jià)值的市場(chǎng)進(jìn)行配置。4、回購(gòu)套利本基金將在相關(guān)法律法規(guī)以及基金合同限定的比例內(nèi)，適時(shí)適度運(yùn)用回購(gòu)交易套利策略以增強(qiáng)組合的收益率，比如運(yùn)用回購(gòu)與現(xiàn)券之間的套利、不同回購(gòu)期限之間的套利進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)的套利操作。5、中小企業(yè)私募債投資策略中小企業(yè)私募債是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一