高薪·期權(quán)·激勵——解讀ceo薪酬

1、高薪期權(quán)激勵——解讀CEO薪酬如今CEO愈來愈成了炙手可熱的香饃饃，其居高不下的薪酬，令人咋舌的億萬身價怎不令人眼熱心跳，艷羨不已呢？根據(jù)《財富》雜志估算，蘋果電腦的史蒂夫喬布斯去年的薪酬高達3.81億美元，位居CEO收入榜首。今年喬布斯又獲得了8.72億美元的認股權(quán)，這是歷史上最大手筆的期權(quán)?；ㄆ旒瘓F的CEO桑迪維爾去年收入高達1.51億美元；通用電氣已卸任CEO杰克韋爾奇捧進了1.25億美元薪酬；甲骨文公司CEO埃里森的收入也在92

2、00萬美元以上，去年他還得到了2000萬股股票期權(quán)，而此前他已經(jīng)擁有該公司股票近7億股。戴爾電腦的掌門人米歇爾戴爾從1996年到1998年底之間共獲得了38億股戴爾股票，作為公司創(chuàng)始人，他還擁有公司股票3.53億股。今年5月31日，該股票收盤價為每股24.36美元。據(jù)稱，今年36歲的戴爾2001財年的年薪為89.23萬美元，較之其2000財年的年薪85萬美元高出5%……CEO們高達9位天文數(shù)字的收入，實在超乎了人們的想象。以下是十年來美

3、國最高薪酬行政總裁名單，由此我們可略見一斑。另據(jù)太平國際調(diào)查顯示，如今公司總裁與職員的薪酬差額越來越大：日本是10：1，英國是16：1、美國是326：1。各國大企業(yè)總裁的平均年薪中美國高達到106萬美元；英國總裁平均薪金70萬美元；法國約60萬美元；德國41萬美元、瑞典35萬美元。無怪乎，有人驚乎：CEO是文明世界的強盜！但也有人賦予CEO高薪以美名——陽光下的收入！CEO高薪到底合理與否？CEO的高薪獲取與其付出是否等價？如何看待CE

4、O與普通員工薪酬的巨大差額？對CEO實施期權(quán)激勵的作用和意義是什么？在我國公司法人治理結(jié)構(gòu)的改革中，應(yīng)對CEO采用何種激勵措施？為了進一步解讀CEO高薪，我們小組在近期做了一項有關(guān)“CEO高薪合理嗎？”的焦點座談（focusgroups）。座談中了解到，越來越多的企業(yè)資產(chǎn)所有者（過去也自己經(jīng)營企業(yè)）認識到，在競爭激烈的市場中，要使企業(yè)由小變大，保持持續(xù)的增長勢頭，管理必須上臺階，必須聘請懂技術(shù)、擅管理、有專業(yè)和國際背景的資深職業(yè)經(jīng)理人來

5、打理、經(jīng)營企業(yè)。當(dāng)問及“你為何會聘用職業(yè)經(jīng)理人管理企業(yè)？”時，43%的企業(yè)所有者認為自己能力有限，所以要聘用外腦；28%的企業(yè)所有者認為自己時間、精力有限，所以要聘用總經(jīng)理；另有29%的人認為應(yīng)有專業(yè)人做專業(yè)的事。當(dāng)問及“你會高薪聘請CEO嗎？”65%的企業(yè)所有者回答是肯定的；24%的企業(yè)所有者回答要視市場狀況而定，但又表示給予CEO的薪酬一定是有競爭力的；僅有11%的人對CEO持高薪有異議，他們認為CEO的高薪與企業(yè)的發(fā)展并不合拍，他

6、們的付出與企業(yè)給予的回報不相吻合，而且高薪并不能完全籠絡(luò)CEO那顆驛動的心，這山望著那山高，倒戈他營的現(xiàn)象時有發(fā)生。當(dāng)問及“在中國沿用CEO這一稱謂說明什么？”時，89%的人表示更象是趕時髦，是從IT界引伸出來的東西。他們認為不管什么稱謂，只要具有企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)，認真執(zhí)行董事會決議，無論是總經(jīng)理、總裁還是CEO都一樣。另有11%的人表示這是企業(yè)向國際接軌，全球經(jīng)濟橫向發(fā)展的結(jié)果。從我們的研究發(fā)現(xiàn)，CEO高薪不僅僅是個簡單的薪酬問題，影響

7、CEO高薪產(chǎn)生并存在的變量很多。比如有：經(jīng)濟環(huán)境、競爭壓力、人才供需、公司法人治理結(jié)構(gòu)、薪酬結(jié)構(gòu)、激勵機制等。對此我們將逐一進行分析。一、CEO高薪是市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物1.全球競爭壓力，催生CEO高薪談會上的最高年薪：外籍人士100萬美元；國內(nèi)人士100—500萬元人民幣。真可謂：“人才可貴呀！“近幾年全球經(jīng)濟的發(fā)展，主要來自于信息產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，IT企業(yè)成為明顯超越傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展速度的發(fā)展最快的行業(yè)，IT行業(yè)也成為薪水收入水平最高的行業(yè)

8、之一。據(jù)美國《福布斯》雜志1999年5月公布的一項調(diào)查表明，美國收入最高的首席執(zhí)行官中，有6成集中在電腦軟件公司或硬件公司。從1999年到2000年，科技業(yè)從繁榮走向衰敗，CEO的收入也增長緩慢，事實上，幾乎是直線下跌的股價及緩慢的經(jīng)濟增長讓CEO們的報酬也開始大幅縮水，但即使是這樣，從美國2000年CEO的收入來看，盡管眾多美國公司的經(jīng)營業(yè)績不佳，股東收益減少，但CEO仍然很吃香，似乎疲軟的市場并沒給他們帶來太多痛苦。據(jù)《商業(yè)周刊》雜

9、志對美國365家大公司CEO年薪的調(diào)查結(jié)果顯示：去年，美國CEO的平均年薪達到1310萬美元，比上一年增長了6.3個百分點，遠高于工薪階層4.3％的收入增長率，老板與普通員工間收入增長率的鴻溝進一步拉大。為什么股市表現(xiàn)不濟，上市公司的日子舉步維艱，CEO們的薪酬依然高得出奇。其中原因很簡單，工資高低取決于供求關(guān)系，而供求關(guān)系又取決于企業(yè)之間的競爭。IT行業(yè)可謂是人才高薪的始作俑者。如網(wǎng)絡(luò)公司中的后來者，為了后來居上，不惜以重金“挖人”，

10、結(jié)果把整個網(wǎng)絡(luò)、IT行業(yè)的工資都抬了上去。中關(guān)村的大型網(wǎng)絡(luò)公司多數(shù)是“歷史悠久”的門戶站點，經(jīng)過多年競爭后，已形成幾大網(wǎng)站鼎立的態(tài)勢，后來者想來此插足談何容易。不過，有一招可用，就是從別的公司挖走人才，通過高薪招攬高手。這些“高手”不僅自己身懷投資絕技，更重要的是，他們都有固定的客戶群和自己的“追隨者”。而作為服務(wù)行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)公司，特點之一就是認人跟風(fēng)。所以，高工資買來了他們的制作風(fēng)格，也買來了他們手中的客戶。難怪中關(guān)村有句俗語，“開店不

11、如買店，買店不如買人”。以國內(nèi)來說，有數(shù)字顯示，目前人才獵頭公司收入來源的60－70％就來自于IT企業(yè)，成為獲取豐厚利潤的市場。但也應(yīng)看到，在巨大市場需求的背后，是高級人才，特別是高級CEO的匱乏。在IT行業(yè)中，高層職位仍然有大約20－30％的職位空缺，他們的高薪，其中一個很重要的原因就是由于人才匱乏。人才的匱乏，直接導(dǎo)致了IT行業(yè)的高級職位薪水居高不下。當(dāng)然，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，同時也為高級管理人才提供了更多的職

12、業(yè)機會和巨大的發(fā)展空間以及誘人的薪酬，從以下國內(nèi)某著名獵頭公司最近發(fā)布的職位和薪酬需求情況，即證明了這一點：盡管國內(nèi)目前的薪酬水平與過去相比有了很大的提高，但是，在世界范圍內(nèi)，國內(nèi)的薪酬水平仍然較低。當(dāng)然，各國不同的薪酬與各國不同的匯率和物價水平也都有著直接的聯(lián)系。所以，以上有關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)只是一個參考系數(shù)，具體地說，CEO的平均總薪酬為96393美元，按照目前的匯率約合人民幣80萬元，與藍領(lǐng)工人薪酬總額之比大約是32∶1，總體低于美國的

13、平均水平。3.委托人—代理人關(guān)系的新變化，孕育CEO高薪RobertoGoizueta1981年至1997年間擔(dān)任可口可樂CEO期間憑購股權(quán)及有限制股份，成為歷來首位躋身10億美元富豪之列的受雇管理人。他的表現(xiàn)使不少使企業(yè)CEO意識到不一定要創(chuàng)業(yè)，單靠管理人的角色，也可致富，委托代理關(guān)系在新時期發(fā)生了新的變化。CEO由幕后領(lǐng)袖搖身一變?yōu)槌霰M風(fēng)頭的英雄人物，尤其是在80－90年代美國經(jīng)濟快速增長的企業(yè)豐收期，不少CEO開始享受名氣帶來的樂