我國商業(yè)銀行代理成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險資產(chǎn)關(guān)系研究.pdf

1、始于美國次貸危機的全球金融危機給國際社會帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。美國次貸危機的原因是多方面的，國內(nèi)外學(xué)者們已做過大量探討。但從深層次看，其原因可歸結(jié)為宏觀與微觀兩個層面；宏觀層面原因可以歸結(jié)為流動性過剩，微觀層面原因則主要是金融機構(gòu)委托代理問題?？梢哉f，金融機構(gòu)委托代理問題近年已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界一個重點關(guān)注的問題。本文就是研究和驗證現(xiàn)代商業(yè)銀行追逐高風(fēng)險投資的深層原因，即委托代理問題，希望能為我國銀行業(yè)的治理、經(jīng)營和風(fēng)險管理提供一個參考。銀行

2、的高風(fēng)險投資很有可能與這些公司的代理成本與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)聯(lián)。眾所周知，銀行業(yè)的資金來源除了股東自有注冊資本外，基本上是債權(quán)人的存款，這就導(dǎo)致了股東對經(jīng)理人的監(jiān)管不嚴(yán)格，經(jīng)理人更傾向于投資高風(fēng)險產(chǎn)品。另一方面，股東通過關(guān)聯(lián)交易、投資高風(fēng)險產(chǎn)品等方式侵占債權(quán)人利益所得收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于通過銀行經(jīng)營所得的回報，因而銀行代理成本比一般公司要突出。此外，我國銀行業(yè)有個既特殊又普遍的現(xiàn)象，由于歷史和體制的原因，大部分銀行存在流通股與非流通股之分，非流通股在

3、總股本中占比高且以國有股及法人股居多，即股權(quán)集中度高，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。本文選銀行業(yè)代理成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險資產(chǎn)間的關(guān)系這個題目展開研究，具有一定的理論意義，更有重大的現(xiàn)實意義。
　　 本文的總體思路是從我國上市商業(yè)銀行代理成本、股權(quán)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系著手，立足于我國銀行業(yè)特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)、代理成本問題存在的前提下，分析不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)和代理成本分別和銀行風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系。在理論方面，系統(tǒng)地闡述了代理成本和股權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵，并分

4、別從代理成本的三個類別和股權(quán)結(jié)構(gòu)的兩個角度去分析對我國上市商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)的影響。在實證方面，運用描述性統(tǒng)計分析方法對目前我國上市商業(yè)銀行的特殊現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，其次就是從實證角度對我國上市商業(yè)銀行特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)、代理問題和風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行相關(guān)性研究。本文以上市商業(yè)銀行的24個樣本的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，運用面板數(shù)據(jù)分析方法，以揭示我國上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)、代理成本分別對風(fēng)險資產(chǎn)產(chǎn)生的影響。文章最后從如何減少我國風(fēng)險資產(chǎn)的角度出發(fā)提出了政策建議，這對指

5、導(dǎo)我國銀行業(yè)監(jiān)管部門制定合理、規(guī)范的政策有積極的現(xiàn)實意義。
　　 本文理論及實證研究結(jié)論主要分三點，首先從代理成本角度分析銀行風(fēng)險資產(chǎn)，我國上市商業(yè)銀行的代理成本與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系是很顯著的，說明我國銀行嚴(yán)重的代理成本問題會導(dǎo)致銀行的巨大風(fēng)險。我國銀行業(yè)應(yīng)逐步減少代理成本，減少風(fēng)險資產(chǎn)。其次，是從股權(quán)結(jié)構(gòu)中的股權(quán)集中度的角度分析銀行風(fēng)險資產(chǎn)，只有第一大股東與風(fēng)險資產(chǎn)呈顯著正向關(guān)系，即股份越集中，風(fēng)險資產(chǎn)越多。實證結(jié)果顯示前五大

6、股東持股比例平方和與前十大股東持股比例平方和都不是很顯著，銀行經(jīng)過股權(quán)分置改革后，國家股和國有股有很多都轉(zhuǎn)為了法人股，風(fēng)險資產(chǎn)是有可能減少的，這是關(guān)系不是很顯著的一個重要原因。最后是從股權(quán)結(jié)構(gòu)中的股權(quán)屬性角度來分析銀行風(fēng)險資產(chǎn)，其中法人股的持股比例與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系是顯著的，說明我國上市商業(yè)銀行股權(quán)越分散，法人股持股比例越多，風(fēng)險資產(chǎn)是越少的。
　　 最后本文根據(jù)實證結(jié)論對我國目前銀行業(yè)出現(xiàn)的問題提出了一系列有針對性的政策建議