機械行業(yè)2019年度投資策略精選價值，牛皮市中的確定回報！

1、正文目錄核心觀點..................................................................4一、工程機械：基建補短板行業(yè)景氣延長.....................................51、2018年全球周期復(fù)蘇....................................................5（1）國內(nèi)前三季度工程機械銷售超預(yù)期.....

2、..................................5（2）北美、亞太地區(qū)工程機械需求旺盛.......................................62、10月工程機械行業(yè)釋放積極信號..........................................8（1）10月各家企業(yè)監(jiān)測的設(shè)備開工數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)..................................8（2）國務(wù)院提出保持基

3、礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度.................................93、從全球發(fā)展歷程看中國工程機械成長.....................................10（1）工程機械的周期性與成長性并存.......................................10（2）世界工程機械市場和產(chǎn)能分布..........................................114

4、、未來中國工程機械更新需求將平滑行業(yè)波動...............................124、高空作業(yè)平臺中國還處于成長期，明年競爭加劇...........................135、工程機械：強烈推薦細(xì)分龍頭“恒三鼎”.................................................................14（1）恒立液壓(601100)：明后年泵閥釋放業(yè)績彈性.

5、..........................14（2）三一重工(600031)：明年業(yè)績有望超越歷史.............................15（3）浙江鼎力(603338)：明年業(yè)績有望超越歷史.............................16二、鐵路設(shè)備：通車及業(yè)績雙拐點...........................................171、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)抓手—鐵路投資加速....

6、.........................................17（1）政策加持：保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板...................................17（2）藍(lán)天白云保衛(wèi)計劃：貨運三年增量.....................................17（3）擴大融資渠道支持鐵路建設(shè)...........................................182、鐵路

7、迎來新開工熱潮...................................................20（1）全年固定資產(chǎn)投資預(yù)計超過8000億....................................20（2）基建央企Q3新簽鐵路訂單下滑但在手訂單充沛..........................21（3）19年開始迎來通車及開工熱潮.................................

8、........223、各類車輛招標(biāo)大超預(yù)期“貨運三年增量計劃”實施中..........................244、通車及業(yè)績雙拐點擁有板塊行情........................................26（1）中國中車(601766)：龍頭受益行業(yè)拐點.................................261、行業(yè)增速下滑：10月產(chǎn)量同比下降3.3%..................

9、...........................................282、工業(yè)機器人是智能制造必然選擇.........................................293、國產(chǎn)奮起直追，埃斯頓研發(fā)實力最強.....................................31四、半導(dǎo)體設(shè)備：逆周期擴張、進(jìn)口替代是看點...............................321、全球景

10、氣度下降，大陸或逆勢擴張.......................................332、檢測設(shè)備：制造難度相對低、推廣難度高.................................353、清洗設(shè)備：單晶圓清洗將成主流.........................................383、相關(guān)標(biāo)的：長川科技、至純科技.....................................

11、....40（1）長川科技(300604)：突破功率器件、模擬芯片客戶.......................40（2）至純科技(603690)：槽式清洗機已小批量供貨...........................42五、縫制機械：增速放緩，龍頭優(yōu)勢顯著.....................................431、增速有所放緩，智能化產(chǎn)品逐漸崛起.............................

12、........43（1）19月百家整機企業(yè)產(chǎn)值同比增長16.6%..........................................................43（2）外銷超過內(nèi)銷，市場結(jié)構(gòu)呈新格局.....................................442、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供新機遇...................................................44（1）國內(nèi)投

13、資有所回落...................................................44（2）東南亞紡服出口增長迅猛，為設(shè)備供應(yīng)商提供新市場.....................453、杰克股份：增速領(lǐng)先全行業(yè)，積極布局智能縫制...........................45（1）股權(quán)激勵彰顯信心..................................................

14、.45（2）多方布局，進(jìn)軍智能縫制領(lǐng)域.........................................46六、油氣裝備：短期看“氣荒”，長期受益能源安全.............................461、油價回落，但OPEC新一輪減產(chǎn)值得關(guān)注.................................462、能源安全大戰(zhàn)略加速天然氣產(chǎn)業(yè)鏈大發(fā)展............................

15、.....483、上游勘探開發(fā)投資機會：確定性的壓裂市場...............................514、中游儲運環(huán)節(jié)投資機會：LNG產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展.............................545、投資策略：看好壓裂設(shè)備和LNG儲運設(shè)備板塊............................58（1）杰瑞股份(002353)：顯著受益國家能源安全戰(zhàn)略........................