長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司是該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，也是該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先導(dǎo)性市場(chǎng)力量，為長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，并成為證券市場(chǎng)上日益閃耀的明星群體。但是長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司的融資結(jié)構(gòu)并不合理，當(dāng)前的長(zhǎng)三角上市公司仍然存在著過(guò)度依靠短期性、規(guī)模性融資工具的現(xiàn)象，忽略了長(zhǎng)期性融資工具的使用，這勢(shì)必對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。本文力求深入系統(tǒng)地探討長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司的性質(zhì)、范圍、融資方式選擇、融資結(jié)構(gòu)的影響因素以及融資結(jié)構(gòu)與公司不同財(cái)務(wù)目

2、標(biāo)之間的關(guān)系，以期為長(zhǎng)三角區(qū)域民營(yíng)經(jīng)濟(jì)乃至全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出些許貢獻(xiàn)。
　　 第一部分是研究概述。第二部分是資本結(jié)構(gòu)的基本理論，從傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論到現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，再到最新的代理理論、控制權(quán)理論和信息理論，介紹了這些理論主要代表人物的主要觀點(diǎn)和結(jié)論，為后面的研究做鋪墊。第三部分簡(jiǎn)述長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、融資結(jié)構(gòu)與全國(guó)其他民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)的異同、內(nèi)外部制約因素對(duì)長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)的影響，重點(diǎn)分析公司內(nèi)部

3、因素(主要結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司所處發(fā)展階段的特性)對(duì)其融資結(jié)構(gòu)的影響。第四部分是對(duì)長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析。首先提出研究方法，然后對(duì)樣本公司進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，最后通過(guò)多元回歸分析方法分析了民營(yíng)上市公司融資結(jié)構(gòu)與股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，第五部分提出了以下完善長(zhǎng)三角民營(yíng)上市公司的融資結(jié)構(gòu)政策建議：消除“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，建立均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)；發(fā)展債務(wù)融資，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)；發(fā)展公司債券市場(chǎng)；發(fā)展和完善多元化的信貸市場(chǎng)；加