以資金流斷裂談企業(yè)財務風險防范

1、以資金流斷裂談企業(yè)財務風險防范以資金流斷裂談企業(yè)財務風險防范(2007052415:02:19)標簽：史永翔企業(yè)管理咨詢經理人德隆現金流分類：一本正經近年來，不少眾人追捧，媒體渲染的明星而大企業(yè)紛紛倒閉，如德隆集團、三九集團、普爾斯馬特等等，面臨倒閉的原因又驚人的相似，都是因為企業(yè)資金流的斷裂，導致企業(yè)經營失敗。企業(yè)出現資金流的斷裂導致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映，實質上是企業(yè)缺乏財務風險防范和現金流的管理的能力，企業(yè)的發(fā)展貴在持續(xù)，生

2、命力的強盛，而企業(yè)的管理，保障又體現在系統(tǒng)和安全。筆者就聯系企業(yè)的經營談如何建立企業(yè)的財務風險的防范和企業(yè)的現金流的管理。－。企業(yè)經營的目標與財務風險的保證－。企業(yè)經營的目標與財務風險的保證傳統(tǒng)企業(yè)作為一個經濟社會活動的載體，以獲取利潤最大化為目的，而利潤是以運作各項資源而產生的，具體表現在對社會化的資源，如原材料、生產設備、資金及人才等生產要素。這個效能是體現在投入產出生最大化上。這個效能與同行業(yè)，同社會化的企業(yè)相比，就體現在比較競爭

3、優(yōu)勢上。企業(yè)真正能力的落實點應在投入產出最大化的效能上的。而我們看到的很多企業(yè)一旦做大了一點，就會違背了企業(yè)經營效率的這個根本，而是以簡單地擴充，以金融化的手段來代替了企業(yè)經營，而我們又往往會為企業(yè)家的遠大理想和豪言壯語而激動，卻忽視了如何做到、如何保證、如何去實現。德隆的創(chuàng)始人―唐萬新給大家畫了一條概念鏈條：并購交易完成――銷售額增加――利潤增加――股價上漲――價值提升――被并購交易完成。這個概念看似完美，但缺遺漏了一個環(huán)節(jié)－“價值創(chuàng)

4、造的過程”，實質上這才是企業(yè)真正需要關注的問題，企業(yè)的經營過程就是價值創(chuàng)造的過程，而這個過程就是企業(yè)財務保障實施的過程，企業(yè)身處于市場競爭風險之中，充滿了危險性，而企業(yè)的財務風險是：確保企業(yè)在運作過程與保證目標之間找到平衡。企業(yè)的財務風險防范是體現在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進”這個基本道理。只有在保障的前提下，才能保證目標的實現。二，財務的風險來源于經營的風險，伴隨著企業(yè)的一切活動二，財務的風險來源于經營的風險，伴隨著企業(yè)的一切活動

5、。企業(yè)投資是從現金轉化資產再轉化到現金收益，企業(yè)投資者準備了資本金，投入到企業(yè)經營中，變成為資產投資，及原輔材料，加工費用，管理費用等等，而后產生了產成品，產品銷售實現就變成為現金，增值部分就是利潤了。這就形成了：現金—資產—現金（增值）的循環(huán)。如圖：這個循環(huán)就是企業(yè)經營的過程，企業(yè)要維持運轉就必須保持這個循環(huán)良性的不斷的運轉，這個經營的循環(huán)就有了保障財務風險的六大要求六大要求，，第一安全第一安全，只有安全的，連續(xù)的才能保證企業(yè)正常的經

6、營活動，不能突然中斷資金的運作鏈。如短期內現金循環(huán)不順，就需要補充現金，這個循環(huán)才能完成。第二增值第二增值，循環(huán)要有增值就是要有增值效應也就是利潤，也體現企業(yè)的經營的目的。第三順暢第三順暢，循環(huán)要順暢，不能在存貨和應收賬款上，停留過多資金，從而造成下一步企業(yè)活動沒有必要的資金，循環(huán)不暢。第四第四速度速度，經營循環(huán)速度要快捷，加快企業(yè)的加工物流和變現，提高資金的周轉率。第五現金第五現金，一切經營活動要圍繞實現現金利潤，如有的企業(yè)有帳面利潤

7、，但無現金分配，都不可稱之為收益獲得。這個循環(huán)維持的資金連，我們稱之為營運資金，企業(yè)一旦做大之后，一般來講，企業(yè)的營運資金規(guī)模就會隨著經營規(guī)模擴充而增大，但營運資金的增長速度快過銷售增長的速度，就意味著企業(yè)的經營效率的下降。企業(yè)當進入多元化投資之后，就有了多項，四.大企業(yè)財務風險來源于三大企業(yè)活動的平衡。大企業(yè)財務風險來源于三大企業(yè)活動的平衡。企業(yè)的三大活動即：經營活動，籌資活動和投資活動，企業(yè)的發(fā)展過程時三大活動，逐步形成的過程，也構

8、成了企業(yè)財務風險逐步加大的過程，企業(yè)在初創(chuàng)時期，關鍵是經營活動，這個時候財務風險來源于經營活動的變化能力，并維持下一輪的經營循環(huán)，這個時期最困難是市場的經營與開拓。在企業(yè)經營穩(wěn)定之后，就需要企業(yè)有籌資的能力，以支持企業(yè)迅速做大，而僅僅依賴企業(yè)贏利來積累再發(fā)展，資金是難以支撐企業(yè)發(fā)展的速度，這個時候企業(yè)要有融資的渠道和融資的能力來支撐企業(yè)的發(fā)展，這個時期，企業(yè)的高發(fā)展帶來高銷售增長，高現金需求，高負債及有可能帶來的管理效率的流失，和利潤率

9、的下降，企業(yè)的財務的風險就加大了，財務支撐能力足夠就可支撐企業(yè)做強，做大。而一旦完成之后，隨著主營業(yè)務做到國內第一，第二。市場居于領先地位，業(yè)務成熟，企業(yè)成長有受限，利潤增長緩慢，而現金流充沛，這個時候，企業(yè)就進入了新的階段――投資活動，尋找新的增長點，以培養(yǎng)新的主營業(yè)務。而進入第三階段，企業(yè)就要在經營活動，籌資活動，投資活動進行的平衡。如圖：這個同時三大活動，也應呈現良性的態(tài)勢，經營活動的正現金流入（銷售商品、勞務提供）和現金流出（購