印尼JTGD水電站BOT項目投資運作風(fēng)險管理.pdf

1、隨著中國外匯儲備的不斷增加,外向型經(jīng)濟發(fā)展很快,中國政府鼓勵企業(yè)和金融機構(gòu)拓展海外市場,以帶動國內(nèi)商品和勞務(wù)出口。對外投資成為一種歷史的必然選擇,特別是如何把握BOT項目投資運作的風(fēng)險與機遇,怎樣規(guī)避和降低項目風(fēng)險是我們“走出去”的每一家中資公司日益關(guān)心的問題。中國的公司和金融機構(gòu)按中國政府的政策導(dǎo)向和自身發(fā)展需要,走向海外進行BOT項目投資運作是一個較好的選擇,本文力圖通過對海外BOT項目風(fēng)險管理的研究,探討如何提高中資公司在印尼BO

2、T項目投資中的風(fēng)險管理水平,降低和最小化項目遇到的風(fēng)險,促進中資企業(yè)在金融危機情況下能抓住機遇促進發(fā)展。本文以中國某公司在印尼投資開發(fā)的JTGD水電站BOT項目為案例,用理論和實踐相結(jié)合的研究方法,按照項目風(fēng)險管理的六大過程,風(fēng)險管理規(guī)劃—風(fēng)險識別和風(fēng)險分析(定性和定量分析)—風(fēng)險應(yīng)對和風(fēng)險監(jiān)控,通過把風(fēng)險管理的方法、流程和工具具體地應(yīng)用到該BOT項目運作風(fēng)險管理中,加以論證。風(fēng)險識別階段根據(jù)風(fēng)險識別依據(jù),對該BOT項目運作過程進行分析

3、,采用流程圖法配合SWOT法來進行風(fēng)險識別。風(fēng)險定性分析和定量分析階段緊密結(jié)合該BOT項目,對識別的風(fēng)險采取專家評分法確定主要風(fēng)險為財務(wù)風(fēng)險;對財務(wù)風(fēng)險進行定量風(fēng)險分析,從項目凈現(xiàn)值(NPV)和內(nèi)部回報率(IRR)進行項目的可行性分析,并對影響IRR的不確定因素進行敏感性分析和概率分析,確定財務(wù)風(fēng)險的概率。風(fēng)險應(yīng)對階段針對每項風(fēng)險采取實際應(yīng)對措施。風(fēng)險監(jiān)控和評價階段建立監(jiān)控機制,并對項目進行后評價。該項目風(fēng)險管理研究,對于走出去的中國公