公允價(jià)值的發(fā)展簡況

1、一、一、公允價(jià)值發(fā)展的經(jīng)濟(jì)背景公允價(jià)值發(fā)展的經(jīng)濟(jì)背景公允價(jià)值計(jì)量是由于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益變化帶來的。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度不確定性和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的虛擬化的背景下，歷史成本計(jì)量已經(jīng)力不從心，公允價(jià)值計(jì)量漸漸進(jìn)入了我們的視野。三大因素促成了公允價(jià)值的發(fā)展。（一）會(huì)計(jì)服務(wù)主體的多元化（一）會(huì)計(jì)服務(wù)主體的多元化：隨著資本市場尤其證券市場的發(fā)展，會(huì)計(jì)服務(wù)主體已不再局限于股東，而是多元的利益相關(guān)者。這些利益相關(guān)者，關(guān)注企業(yè)發(fā)展并與企業(yè)有利害關(guān)系的投資者和債權(quán)人

2、，已成為人數(shù)眾多、地域分散、流動(dòng)迅速的龐大群體。這些利益相關(guān)者已不再僅僅關(guān)注企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營業(yè)績，而是更關(guān)注企業(yè)未來創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力。（二）通貨膨脹物價(jià)變動(dòng)（二）通貨膨脹物價(jià)變動(dòng)：二戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展伴隨著多次世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的動(dòng)蕩，特別是布雷頓森林貨幣體系的瓦解后，國際貨幣交換從固定匯率制到浮動(dòng)匯率制再到利率自由化的轉(zhuǎn)變，使通貨膨脹成為發(fā)達(dá)資本主義各國必然的長期現(xiàn)象。因通貨膨脹的沖擊，歷史成本會(huì)計(jì)的根本優(yōu)勢——可靠性受到了致命的打擊，以

3、歷史成本為計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)計(jì)量，在物價(jià)變動(dòng)的環(huán)境中，既不能反映由于通貨膨脹引起的一般物價(jià)變動(dòng)，也不能反映被計(jì)量對(duì)象的個(gè)別價(jià)值變動(dòng)。（三）新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與新的經(jīng)營活動(dòng)（三）新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與新的經(jīng)營活動(dòng)：現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，不斷涌現(xiàn)的一些新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與新的經(jīng)營活動(dòng)，也進(jìn)一步加劇了歷史成本會(huì)計(jì)體系的崩潰。衍生金融工具的出現(xiàn)與發(fā)展。衍生金融工具的性質(zhì)是一種尚未履行或處于履行中的合約，不是已發(fā)生的交易，產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性。而歷史成本計(jì)量模式

4、主要是面向過去，計(jì)量過去已發(fā)生的交易，根本無法勝任衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量。許多投資者發(fā)現(xiàn)，歷史成本會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告不僅不能為金融監(jiān)管部門和投資者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，甚至?xí)`導(dǎo)投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況的判斷。二、公允價(jià)值計(jì)量的發(fā)展二、公允價(jià)值計(jì)量的發(fā)展（一）萌芽期（一）萌芽期自20世紀(jì)70年代，美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中開始逐漸使用“公允價(jià)值”術(shù)語，至20世紀(jì)80年代初，美國已經(jīng)使用公允價(jià)值計(jì)量股票投資、應(yīng)收應(yīng)付賬款、債務(wù)重組、租賃資產(chǎn)和非貨幣性交易涉及資

5、產(chǎn)及油氣行業(yè)保留產(chǎn)量支付權(quán)益等。這時(shí)期應(yīng)用公允價(jià)值現(xiàn)值技術(shù)進(jìn)行初始計(jì)量和攤銷，主要限于對(duì)一些資產(chǎn)類項(xiàng)目進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。（二）探索發(fā)展（二）探索發(fā)展20世紀(jì)80年代，美國更廣泛對(duì)資產(chǎn)類項(xiàng)目使用公允價(jià)值計(jì)量，并對(duì)公允價(jià)值的定義進(jìn)行論述，同時(shí)提出了針對(duì)特定資產(chǎn)的公允價(jià)值估價(jià)方法。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）要求對(duì)轉(zhuǎn)讓特許權(quán)、轉(zhuǎn)讓設(shè)備所有權(quán)、廣播行業(yè)及研發(fā)協(xié)議中所涉及的特定資產(chǎn)用公允價(jià)值計(jì)量，并建議企業(yè)在抵押貸款和可轉(zhuǎn)換債券業(yè)務(wù)中使用公

6、允價(jià)值。與此同時(shí)，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（I）從1982年的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第16號(hào)（IAS16）開始，先后發(fā)布了一系列的有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)、租賃、養(yǎng)老金和企業(yè)合并等非金融工具項(xiàng)目運(yùn)用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。（三）高速發(fā)展期（三）高速發(fā)展期自上世紀(jì)80年代以來，美國證券交易委員會(huì)(SEC)和金融界一直對(duì)金融工具，特別是衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露問題爭論不休，美國證券交易委員會(huì)(SEC)力薦使用公允價(jià)值而金融界卻堅(jiān)持要求繼續(xù)使用歷史成本。起初，美國財(cái)務(wù)會(huì)

7、計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）不肯輕易表態(tài)，但80年代后期存款儲(chǔ)蓄行業(yè)的金融危機(jī)，徹底改變了美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)了這些資產(chǎn)的長期價(jià)值或真實(shí)價(jià)值。“按市值計(jì)價(jià)”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)當(dāng)前市場價(jià)格確定其資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值，取代過去的歷史成本會(huì)計(jì)。但這種會(huì)計(jì)方法在金融危機(jī)環(huán)境下會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的不斷下滑和低價(jià)出售套現(xiàn)，使金融穩(wěn)定性進(jìn)一步惡化。代表金融機(jī)構(gòu)利益的美國銀行家協(xié)會(huì)，2008年9月中旬先后致函相關(guān)管理層要求修改公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

8、2008年9月30日美國證監(jiān)會(huì)和FASB公布了有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的指導(dǎo)意見，《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值》，即對(duì)于不具備市值計(jì)價(jià)條件的企業(yè)來說，可以采用自己的模型和假設(shè)參數(shù)來估算。指出在市場不活躍的情況下，管理層可以采用自己的金融模型和判斷進(jìn)行計(jì)量。這一文件是多方妥協(xié)的結(jié)果，在沒有放棄公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)的同時(shí)，也滿足了銀行家和一些政治家的要求。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)宣布也可以從2008年7月1日起追溯調(diào)整新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，受影

9、響的100多個(gè)國家和地區(qū)(歐盟、香港等)都紛紛修改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其核心都是為了避免企業(yè)出現(xiàn)大面積的虧損，以及降低由于帳面價(jià)值下降而被收購的可能。以此來保護(hù)自身的資產(chǎn)安全。（七）趨勢展望（七）趨勢展望公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)當(dāng)前市場價(jià)格確定其資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值，企業(yè)在泡沫時(shí)期的資產(chǎn)負(fù)債表水漲船高，容易采取進(jìn)取擴(kuò)張的策略；而在金融危機(jī)時(shí)期，由于持有的投資工具(如基金、股票等可交易的衍生產(chǎn)品)大幅貶值，按市值入賬將落得巨額損失，企

10、業(yè)在資產(chǎn)貶值、盈利下跌的情況下難以尋找到融資，放大了財(cái)務(wù)困境的程度。許多會(huì)計(jì)界和經(jīng)濟(jì)界人士認(rèn)為157號(hào)準(zhǔn)則本身沒有問題，有問題的是金融機(jī)構(gòu)對(duì)該準(zhǔn)則雙向和功利的態(tài)度：在金融產(chǎn)品價(jià)值持續(xù)上升時(shí)，金融機(jī)構(gòu)樂于看到按公允價(jià)值計(jì)量而帶來的益處；在金融產(chǎn)品價(jià)值下跌時(shí)，就轉(zhuǎn)而抱怨和指責(zé)公允價(jià)值計(jì)量原則。國際貨幣基金組織(IMF)在新近發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》指出，采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，不過該準(zhǔn)則有待進(jìn)一步改進(jìn)，以減少一些估值技術(shù)夸大

11、的影響。其中一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的框架，以加強(qiáng)市場約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定。估值采用的不同會(huì)計(jì)、審慎管理和風(fēng)險(xiǎn)管理方法需實(shí)現(xiàn)一致，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的金融體系。2009年3月12日美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)（theHouseFinancialServicescommittee）下設(shè)的資本市場小組委員會(huì)（thecapitalmarketssubcommittee）為討論解決所謂的公允價(jià)值會(huì)計(jì)問題，舉行了一場聽證會(huì)。公允價(jià)值規(guī)則要

12、求金融企業(yè)以目前銷售中的價(jià)格估價(jià)債券，也就是眾所周知的按市值計(jì)價(jià)。公允價(jià)值規(guī)則迫使公司承認(rèn)其債券嚴(yán)重的帳面損失，而在多數(shù)情況下該債券仍能支付利息和本金。這樣一來，公允價(jià)值規(guī)則進(jìn)一步惡化了金融危機(jī)。眾議院小組委員會(huì)按計(jì)劃聽取了來自會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的三人小組的意見，即SEC的詹姆斯?克勞克（JamesKroeker），F(xiàn)ASB的現(xiàn)任主席赫茲，和來自美國財(cái)政部金融局(OfficeoftheComptrolleroftheCurrency)的凱文?