探討運用公允價值的利與弊

1、<p>　　探討運用公允價值的利與弊</p><p>　　【摘要】世界金融危機使得公允價值會計準則備受關注，損失慘重的金融界認為公允價值加劇金融危機，要求修改公允價值會計準則。本文對公允價值的利弊深入思考，認為公允價值計量更符合決策有用觀和金融創(chuàng)新的需要，有利于企業(yè)的資本保全，能更真實地反映企業(yè)的經營成果，但一定程度上缺乏可靠性和可操作性。目前我國實施公允價值計量的環(huán)境雖然已初步形成，但尚需進一步完善。

2、 </p><p>　　【關鍵詞】公允價值 利弊 </p><p>　　在美國愈演愈烈的金融危機中，一些銀行家、金融業(yè)人士和國會議員將矛頭指向美國會計準則，認為第157號會計準則要求金融產品按照“公允價值”計量的規(guī)定，在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，對金融危機起到了推波助瀾的作用。由此，引發(fā)全球關于公允價值會計的爭論。 </p><p>　　一、公允價值會計產

3、生的背景 </p><p>　　會計的功能在于提供一個經濟主體的財務信息，以便用于作出經濟決策。歷史成本/名義貨幣計量模式是最基本的一種計量模式，在現(xiàn)代會計中長期居于重要地位。然而，隨著利率、匯率、大宗商品及金融資產價格的大幅波動，企業(yè)面臨的經營環(huán)境越來越不穩(wěn)定。歷史成本會計所提供的信息已不能如實反映報告日與資產或負債相關的經濟利益，也無法反映市場價格變動對企業(yè)財務狀況和經營成果的影響。 </p>

4、<p>　　歷史成本會計在不穩(wěn)定經營環(huán)境中暴露出來的種種矛盾與問題，促使會計理論界和實務界將目光轉向能夠反映現(xiàn)在和面向未來的計量屬性。特別是在20世紀80年代美國儲蓄與房屋貸款危機中，部分儲蓄及房屋貸款機構利用歷史成本掩蓋問題貸款，使聯(lián)邦政府從破產金融機構接管了約1600億美元有問題的房貸資產。此次危機中，建立在歷史成本計量模式上的財務報告在這些金融機構陷入財務危機之前，不僅未能為金融監(jiān)管部門及投資者發(fā)出預警信號，通常還顯示“

5、良好”的經營業(yè)績和“健康”的財務狀況，誤導了投資者對這些金融機構的判斷。為此，美國財務會計準則委員會（FASB）重新考慮歷史成本計量模式是否適合于金融機構。 </p><p>　　1990年9月，美國證券交易管理委員會（SEC）主席理查德.C.布雷登在美國參議院的銀行、住宅及都市事務委員會作證，指出了歷史成本計價的財務報告對于預防和化解金融風險于事無補，并首次提出了應當以公允價值作為金融工具的計量屬性。上世紀90

6、年代中期，美國即開始逐步采用公允價值計量。從美國財務會計準則委員會（FASB）已頒布的會計準則看，公允價值會計具有從金融工具入手，逐步推廣至長期資產和長期負債的特點。目前，公允價值計量已成為世界大多數(shù)國家普遍采用的會計準則，特別是已成為金融機構進行會計核算的基本方法。 </p><p>　　二、公允價值的定義及其特征 </p><p>　　根據(jù)我國財政部2006年頒布的《企業(yè)會計準則―基本

7、準則》中，對公允價值所下的定義是：“公允價值計量，是資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~計量。”而國際會計準則委員會（IASC）對公允價值所下的定義為：“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據(jù)以進行資產交換或負債結算的金額?！?</p><p>　　其實公允價值的概念有狹義和廣義之分。狹義上， 公允價值作為獨立的計量屬性， 其所反映的是一種模擬市場價格， 在尚未交易和非清

8、算的情況下， 采用各種估價技術對缺乏有效市場的資產或負債項目的價值進行近似市場定價方式的評估， 從而試圖得到相對公允、合理的價格， 以反映報表截止日各項資產或負債項目的靜態(tài)價值。廣義上， 公允價值是一個很寬泛的概念， 涵蓋了其他幾個計量屬性， 需要反映交易和事項內涵的公平、允當?shù)膬r值， 同時兼具可靠、相關的信息質量特征。 </p><p>　　我們從公允價值的定義可以看出公允價值有以下幾個特征： </p&g

9、t;<p><b>　?。ㄒ唬┕浇灰?</b></p><p>　　公允價值的最大特征就是來自于公平市場的確認。正是由于公允價值是理性雙方自愿達成的交易價格， 所以其確定并不在于業(yè)務是否真正發(fā)生， 而在于交易雙方在信息對稱的情況下對市場中某項資產真實價值進行合理估計并達成一致形成一個公允價格。而在關聯(lián)方交易中， 由于關聯(lián)方關系有可能存在不平等， 不平等關系下的交易一般是不公平

10、和不公允的， 因此要特別關注的是關聯(lián)方的資本交易、非貨幣性交易、企業(yè)并購交易、資產租賃交易、金融工具交易等的計價是否公允。 </p><p><b>　　（二）動態(tài)時態(tài)觀 </b></p><p>　　無論在當前交易中還是在計量日， 都表明公允價值計量中的時態(tài)觀是跳躍性的， 即同樣的資產和負債在不同的計量日或不同的交易日， 其公允價值可能是不同的， 這也是來自于市場的

11、變動性， 因此要求在資產負債表日對不符合現(xiàn)實公允價值的項目進行調整。 </p><p><b>　?。ㄈ┮掷m(xù)經營 </b></p><p>　　對于清算條件下的市場價格不能反映公允價值， 而應該用現(xiàn)行市價法來計量。同時IAS39明確指出： 在公允價值中隱含著一項假設， 即企業(yè)是持續(xù)經營的， 不打算或不需要清算， 不會大幅度縮減其經營規(guī)模， 或按不利的條件進行交易。

12、 </p><p>　　三、公允價值的優(yōu)點 </p><p>　　近年來，各國準則制定機構不遺余力地推廣使用公允價值， 并形成了國際應用大趨勢，這是公允價值自身具有一些優(yōu)點的結果。 </p><p>　?。ㄒ唬┕蕛r值計量符合決策有用觀的要求 </p><p>　　在資本市場發(fā)展的推動下，現(xiàn)代會計目標基本以決策有用為主導，兼顧反映受托責任。決

13、策有用觀更加強調會計信息的相關性，要求會計既提供過去的信息，又表現(xiàn)為現(xiàn)在的信息，還表現(xiàn)為未來的信息。與歷史成本相比較，公允價值以市場評價為基礎， 不受時間、計量主體等客觀因素影響，無論在縱向的時間還是橫向的空間中均可比，能夠較真實地反映企業(yè)的資產和負債，較準確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，更確切地反映企業(yè)的經營能力、償債能力及所承擔的財務風險，提高財務信息的相關性，為企業(yè)管理人員、投資者和債權人的決策提供有力的支持，更好地保護投資者尤其是中

14、小投資者的利益。 </p><p>　?。ǘ┕蕛r值計量適應金融創(chuàng)新的需要 　　20世紀80年代以來，西方金融市場迅速擴展，產生了許多創(chuàng)新性融資工具或公司理財?shù)男率侄巍Ｆ谪?、期權、套期、對沖等等， 給財務會計帶來重大沖擊。金融及衍生金融工具蘊涵著極大的風險， 歷史成本財務報告對于預防和化解金融風險無能為力， 而公允價值能夠真實地反映交易的實質， 反映市場對直接或間接地隱含在金融工具中的未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值的估計

15、， 有利于金融工具等的核算與創(chuàng)新。 </p><p>　?。ㄈ┕蕛r值計量有利于企業(yè)的資本保全 </p><p>　　為維持簡單再生產和擴大再生產，企業(yè)必須對生產過程中耗費的生產能力進行回購。如果采用歷史成本計量， 計算得出的金額在物價上漲的經濟環(huán)境中，將購不回原來相應規(guī)模的生產能力。相反，如果采用公允價值計量，不管何時耗費的生產能力一律按現(xiàn)行市價或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計量，計量得出的金額

16、即使在物價上漲的環(huán)境下也可以購回原來相應規(guī)模的生產能力，使企業(yè)的實物資本得到維護，企業(yè)的生產得以在正常的狀態(tài)下進行。 </p><p>　?。ㄋ模┕蕛r值計量能更真實地反映企業(yè)的經營成果 </p><p>　　企業(yè)利潤是通過收入與相關成本、費用配比計算的， 歷史成本下收入按現(xiàn)行價格計量， 而成本費用卻按歷史成本計量， 因為計量屬性不同形成價差， 不利于正確評價企業(yè)經營成果。采用公允價值計量

17、能將成本費用轉化為市價， 達到與收入的匹配。 </p><p>　　四、公允價值存在的弊端 </p><p>　?。ㄒ唬┕蕛r值的可靠性差 </p><p>　　公允價值是參與交易的雙方對市場價值的一種判斷，而市場環(huán)境是復雜多變的，有的會計事項可以確認或尋找相類似的交易價格，有的由于缺乏活躍市場、商業(yè)秘密的保密原則、信息阻斷等原因無法找到而只能估計，尤其對于長期性的

18、應收應付之類的項目，在市場環(huán)境的預知性上更難以把握。因此，公允價值的取得存在著復雜性、不確定性和高成本等因素，公允性判斷難度較大，使得公允價值的確定實際是建立在客觀事實基礎上的主觀決策，很大程度上受到人為的影響，容易導致管理當局利用公允價值進行利潤操縱，使管理當局提供的會計信息失真，這不但影響了會計數(shù)據(jù)的客觀性，其可靠性也大為減弱。公允價值難公允， 這也正是公允價值本身存在的最大難點。 </p><p>　　（二

19、）公允價值的可操作性差 </p><p>　　在不存在市場交易的情況下，作為估計公允價值的現(xiàn)值技術在會計計量中是很難操作的。有許多會計要素如資產和負債在市場上很難找到可供觀察的交易價格，將未來現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值計量，往往就成為估計相關價格即公允價值的最重要的技術手段。但因未來現(xiàn)金流量的金額、時點和貨幣的時間價值等等都是不確定的，在計量的操作上往往難度很大，因而現(xiàn)值計量的復雜性也就是公允價值計量模式不

20、易推行應用的難點。 </p><p>　?。ㄈ┕蕛r值在理論上還存在很多問題 </p><p>　　除了上述的可靠性和可操作性兩大難點之外， 公允價值會計目前還有一系列重大問題亟待研究和解決。 </p><p>　?。ㄋ模┻\用公允價值的信息成本較高 </p><p>　　運用公允價值進行會計計量，要求企業(yè)會計人員在每個會計期末分析各種因素，

21、對資產和負債的公允價值做出認定，這個過程往往要耗用大量的人力、物力，而且程序繁雜，用時過久，將會增大企業(yè)的信息成本。與歷史成本相比，取得公允價值要花費更多的成本，增加了報表的準備成本，當取得成本超過效益時， 若仍按公允價值進行計量，則有違會計的成本效益原則。 </p><p><b>　　五、結語 </b></p><p>　　運用公允價值計量有利有弊，公允價值計量更

22、符合決策有用觀和金融創(chuàng)新的需要，有利于企業(yè)的資本保全，能更真實地反映企業(yè)的經營成果，但一定程度上缺乏可靠性和可操作性。目前我國實施公允價值計量的環(huán)境雖然已初步形成，但尚需進一步完善。 </p><p>　　完善實施公允價值計量的經濟環(huán)境和會計環(huán)境主要應從以下方面著手： </p><p>　?。?）健全公司治理結構和內部控制制度。我們必須要加強對管理層的監(jiān)管，防治管理層為了達到公司的盈利目標

23、而誘發(fā)短期化的行為，從而刻意粉飾財務報表。 </p><p>　?。?）構建會計誠信體系，加強對企業(yè)會計準則中有關公允價值計量和披露的監(jiān)管力度。嚴格要求企業(yè)財務人員最大可能的利用市場信息，最大可能的減少自己依據(jù)不完全信息的判斷。 </p><p>　?。?）完善上市公司綜合監(jiān)管體系。政府要加強對上市公司的監(jiān)管，尤其要重點關注上市公司的關聯(lián)方交易，防止上市公司由于控股或母公司身份的原因肆意壓

24、低交易價格、操縱利潤。另外，金融管理當局要加強對資本市場的監(jiān)管力度，逐步改進并完善資本市場制度的漏洞，防止投機者惡意炒作股票和游資沖擊，逐步使得上市公司的股票價格回歸正常水平，使其能夠真正代表上市公司的實力與價值。 </p><p>　?。?）增強注冊會計師審計的獨立性、提高會計審計人員及監(jiān)管人員的業(yè)務素質和執(zhí)業(yè)水平。 </p><p><b>　　參考文獻： </b>

25、;</p><p>　　[1]邢精平.公允價值會計：美國的經驗與教訓[J].證券市場導報，2009，（1）. </p><p>　　[2]周明春，劉西紅.金融危機引發(fā)的對公允價值與歷史成本的思考[J].會計研究，2009，（9）. </p><p>　　[3]陳國平.完善我國實施公允價值計量環(huán)境的建議[J].中國管理信息化，2007，（1）.</p>