公司金融期末重點(diǎn)

1、公司金融公司金融一、名詞解釋、名詞解釋1.貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率:也稱資本機(jī)會(huì)成本，是因?yàn)閷?duì)某一對(duì)象投資而失去的本可以得到的相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)證券的最大期望收益率，即投資者對(duì)目標(biāo)投資項(xiàng)目要求的投資收益率。2.凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值:是指將目標(biāo)項(xiàng)目在未來存續(xù)期間產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流，以適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)后加總，再減去目標(biāo)項(xiàng)目期初的投資金額后的差量。3.抵押債券抵押債券:凡以公司特定或全部動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)作為抵押品，用以擔(dān)保按期還本付息的債券稱為抵押債券，按用做抵押的資產(chǎn)進(jìn)行

2、細(xì)分，有房地產(chǎn)抵押債券、證券抵押債券、設(shè)備抵押債券和其他擔(dān)保債券四種。4.時(shí)間價(jià)值時(shí)間價(jià)值:是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的真實(shí)報(bào)酬率。5.杜邦分析法杜邦分析法:是由美國杜邦公司創(chuàng)立并首先使用，它在研究了各種財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在邏輯性的基礎(chǔ)上，試圖對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的方法。其主要指標(biāo)有資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。6.現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利:是股份有限公司以現(xiàn)金的形式從公司凈利潤(rùn)中分配給股東的投資報(bào)酬，也稱“紅利”或

3、“股息”?，F(xiàn)金股利的發(fā)放程序通常包括股利宣布、股權(quán)登記、除息和股利支付等環(huán)節(jié)。7.速動(dòng)比率速動(dòng)比率:流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值稱為速動(dòng)比率，公式為:速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債。8.市盈率市盈率:是每股市價(jià)與每股凈利潤(rùn)的比率，反映投資者對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿意支付的價(jià)格。9.靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期:即投資回收期，是指目標(biāo)項(xiàng)目所產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流可

4、以收回目標(biāo)項(xiàng)目期初投資的最短時(shí)間。10.信用政策信用政策:是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。信用政策主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)信用期間現(xiàn)金折扣三部分內(nèi)容，主要作用是調(diào)節(jié)企業(yè)應(yīng)收賬款的水平和質(zhì)量。二、二、簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)答題1.1.投資組合是什么？分散化局限性是指什么？投資組合是什么？分散化局限性是指什么？答:當(dāng)投資者的投資目標(biāo)是多個(gè)或一組金融資產(chǎn)時(shí)，表示投資者在進(jìn)行組合投資，投資者所擁有的金融

5、資產(chǎn)稱為投資組合。投資組合的效應(yīng)是降低投資風(fēng)險(xiǎn)，即降低整個(gè)投資組合現(xiàn)金流量表反映在過去一段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金的來龍去脈。三個(gè)表之間具有勾稽關(guān)系：（1）損益表及利潤(rùn)分配表中的未分配利潤(rùn)=資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)（2）資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金及其等價(jià)物期末余額與期初余額之差=現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及其等價(jià)物凈增加（3）利潤(rùn)表中的凈銷售額資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款（票據(jù)）增加額＋預(yù)收賬款增加額=現(xiàn)金流量表中的銷售商品、提供勞收到的現(xiàn)金（4）資產(chǎn)負(fù)債表中除現(xiàn)金及其等價(jià)物

6、之外的其他流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的增加（減少）額=現(xiàn)金流量表中各相關(guān)項(xiàng)目的減少(增加)額7.7.現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式？各有什么特點(diǎn)？現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式？各有什么特點(diǎn)？答：答：企業(yè)的基本組織形式有三種，即個(gè)體業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)。1）個(gè)體業(yè)主制企業(yè)是指一個(gè)人擁有的企業(yè)，其費(fèi)用最低，無需正式的章程，財(cái)產(chǎn)為個(gè)人所有，企業(yè)的所有利潤(rùn)均按個(gè)人所得稅相關(guān)規(guī)定納稅，個(gè)體業(yè)主對(duì)企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。2）合伙制企業(yè)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的人

7、創(chuàng)辦的企業(yè)，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無限責(zé)任，其收入按合伙人征收個(gè)人所得稅。有一般合伙人和有限合伙制兩種形式。3）公司制企業(yè)是一個(gè)獨(dú)立的法人，是以公司身份出現(xiàn)的法人。公司擁有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。公司的所有產(chǎn)權(quán)可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓給新的所有者；公司永續(xù)經(jīng)營，具有無限存續(xù)期；股東的責(zé)任僅限于其所投資的股份數(shù)。其最大問題在于雙重納稅和高昂的溝通成本。8.8.資產(chǎn)擔(dān)保證券與公司債券的區(qū)別？資產(chǎn)擔(dān)保證

8、券與公司債券的區(qū)別？答:第一公司債券都是在資本市場(chǎng)上直接發(fā)行的證券，即融資證券化（也稱一級(jí)證券化）。而資產(chǎn)擔(dān)保證券則是將已存在的信貸資產(chǎn)打包，并分割成若干單位證券后再發(fā)售給投資者，也就是二級(jí)證券化。第二，資產(chǎn)擔(dān)保證券的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于被證券化資產(chǎn)的質(zhì)量及其未來現(xiàn)金流的可靠性，而不是原權(quán)益人的信用水平。第三，為了保全資產(chǎn)擔(dān)保證券持有人的利益，將被證券化資產(chǎn)和原權(quán)益進(jìn)行分割，即一旦原權(quán)益人破產(chǎn)，被證券化資產(chǎn)不能視做清算資產(chǎn)。同理，資產(chǎn)擔(dān)保證券

9、持有人對(duì)原權(quán)益無追索權(quán)。9.9.如何對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析？如何對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析？答：答：反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債比率越高，說明公司短期債務(wù)保障程度越高。反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，償還能力越強(qiáng)。反映資產(chǎn)效率的比率有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年賒銷凈額年均應(yīng)收賬