注會綜合階段測試試卷二真題及答案

1、20172017年注會綜合階段測試（試卷二）真題及答案年注會綜合階段測試（試卷二）真題及答案本試卷共50分。本題資料包括：資料一、資料二、資料三、資料四、資料五資料一資料一榮誠酒店有限責任公司（以下簡稱榮誠酒店或公司）是一家布局一線城市的經濟型連鎖酒店。截至2007年，公司在北京、上海等一線城市開設了300多家連鎖酒店，憑借較高的市場占有率成為國內知名的全國性連鎖酒店品牌之一。榮誠酒店實際控制人徐軍憑借其原在大型旅行社擔任經理時累積的旅

2、游業(yè)經驗，將商旅人士定位為目標客源，盡量在餐館、商場、停車場及洗衣店等周邊選址，重點打造“簡潔、舒適、快捷”的主題酒店。為了降低初期投資成本，榮誠酒店放棄了自建酒店的傳統(tǒng)商業(yè)模式，而是采用租賃舊廠房或寫字樓進行酒店改造的輕資產模式。在設施方面，榮誠酒店不斷簡化酒店要素，精簡了豪華大堂、KTV等傳統(tǒng)酒店設施，客房僅提供簡單整潔的洗漱用品，配以淋浴、分體式空調等基本設施。在舒適性方面，酒店引進國外功能床墊，以增加床的舒適度，配備可調節(jié)工作椅

3、，為商旅人士提供舒適的工作環(huán)境。在服務方面，遵循快捷原則，酒店前臺人員須在5分鐘內為客人辦理完入住或結賬手續(xù)，客服中心為顧客提供24小時便利服務。榮誠酒店利用互聯網技術，率先在經濟型連鎖酒店推出官網訂房系統(tǒng)。公司為了對連鎖酒店進行規(guī)范化經營，在銷售、采購、投資等10個方面推出管理手冊。分店的所有經營決策，均需分店店長、總部分管負責人、總部職能部門負責人及集團總經理的審核批準。為了進一步降低成本，部分分店開始與其他餐飲娛樂公司租用同一棟樓

4、宇。2007年9月，榮誠酒店大連分店由于同一棟樓宇中的娛樂場所發(fā)生火災而被殃及。在榮誠酒店準備進一步鞏固一線城市并大力發(fā)展二三線城市市場的時候，管理層發(fā)現其輕資產模式導致銀行融資越來越困難。我國一線城市的經濟型酒店經過近十年的發(fā)展，初步形成了全國性連鎖品牌、區(qū)域性連鎖品牌、國際品牌三足鼎立的局面。在關注度較少的二三線城市則涌現出大量民宿酒店，這些民宿酒店模仿經濟型酒店，但質量參差不齊，難以滿足住客的需求。在房屋租賃及人工成本逐年上漲的情

5、況下，因顧客對房價敏感度較高，酒店住宿價格上漲空間有限，經濟型酒店的利潤空間開始逐年收緊。但由于國內居民可支配收入不斷提高，老百姓越來越注重改善生活水平和生活方式，旅游也逐漸成為老百姓改善生活水平和方式的重要選擇，旅游住宿需求依然旺盛，再加上國內舉辦大型展銷會或博覽會逐漸增多的良好契機，風險投資公司均看好經濟型酒店的發(fā)展?jié)摿?，并陸續(xù)開始對大型經濟型連鎖酒店進行投資。通過評估當前發(fā)展面臨的環(huán)境后，榮誠酒店決定積極準備創(chuàng)業(yè)板上市，以籌集資金

6、擴大經營規(guī)模。資料二資料二2010年1月，公司成立上市工作推進小組，開始全面評估公司是否滿足創(chuàng)業(yè)板上市條件，在梳理自查過程中發(fā)現以下事項：1公司原實際控制人為徐勇，徐勇于2007年1月將其所持公司的全部股權以協(xié)議方式轉讓給其兒子徐軍，轉讓后公司實際控制人變更為徐軍。2公司監(jiān)事張紅在2006年12月因在其他上市公司擔任獨立董事未勤勉盡責而受到證監(jiān)會行政處罰。32008年6月，公司董事會進行換屆，上一屆公司董事有三分之二被更換。4公司成立于

7、2003年，公司于2009年7月按經審計后賬面凈資產金額折股，由有限責任公司整體變更為股份有限公司。生虧損。2013年1月，雅萊集團協(xié)議收購了法國巴特銀行持有的欣家連鎖股權，相關控制權紛爭才得到解決。榮誠酒店擬采用相對價值評估模型來評估目標企業(yè)欣家連鎖全部股權的價值。欣家連鎖2013年12月31日的注冊資本為1億元，凈資產為2.4億元。2013年度實現銷售收入20億元、凈利潤3000萬元。榮誠酒店選取了3家同行業(yè)可比公司，并獲取了如下數

8、據：單位：元可比公司每股銷售收入每股收益每股收益每股市價公司A400.5210公司B320.438公司C480.6412平均值400.5310經過友好協(xié)商，榮誠酒店決定收購欣家連鎖。在有關籌資方案的討論中，財務部王景基于資本結構相關理論提出以下觀點：1根據優(yōu)序融資理論，公司在籌集資本的過程中，需要權衡債務的收益與風險。因此，公司應當測算其最佳資本結構，使加權平均資本成本降至最低，并在此基礎上確定其融資方式的前后次序。2根據權衡理論，在M

9、M理論的基礎上引入財務困境成本，財務困境成本的大小取決于債務比率。公司債務比率越高，財務困境成本越大，進而使公司的企業(yè)價值越低。3根據代理理論，債務的代理成本既可以表現為因過度投資問題使經理和股東受益，而發(fā)生債權人價值向股東的轉移，也可以表現為因投資不足問題引發(fā)股東為避免價值損失而放棄給債權人帶來的價值增值。由于債務代理成本的存在，從資本結構的設計出發(fā)，應當適當減少債務比例。4根據企業(yè)所得稅下的MM理論，增加負債比例會使公司財務杠桿提高