中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告2011解讀(20190213164242)

1、《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告2011》解讀國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)政金融司副司長(zhǎng)各位來(lái)賓：大家下午好！馮中圣受《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告2011》編委會(huì)的委托，我就創(chuàng)投發(fā)展報(bào)告的主要內(nèi)容和研究結(jié)論，作個(gè)簡(jiǎn)要解讀。為促進(jìn)社會(huì)各界了解我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與問題，建立我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)制和相關(guān)扶持政策評(píng)估機(jī)制，有針對(duì)性地完善創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)政策法規(guī)體系，促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展，我司與中國(guó)創(chuàng)投專委會(huì)從去年開始，基于全國(guó)互聯(lián)互通的“創(chuàng)業(yè)

2、投資企業(yè)備案管理數(shù)據(jù)與信息系統(tǒng)”纂《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告》。今年的發(fā)展報(bào)告，除繼續(xù)全面匯總分析“中，編國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)概況”、“備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資本資產(chǎn)、投資行為與股本退出分析”、“備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)收益、稅收優(yōu)惠與經(jīng)濟(jì)社會(huì)貢獻(xiàn)”、“各省區(qū)市創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展”、“中國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展50強(qiáng)”、“典型地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展與經(jīng)驗(yàn)”等行業(yè)和地區(qū)發(fā)展情況外，還收集整理了198家未備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展信息，提高了報(bào)告的全行業(yè)覆蓋性。此外，還就201

3、0年10月出臺(tái)的《關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問題的通知》、今年1月出臺(tái)的《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點(diǎn)地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》作了解讀。為了借鑒國(guó)外有益經(jīng)驗(yàn)，在專題研究篇中，增加了有關(guān)歐美創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展概況和經(jīng)驗(yàn)的研究報(bào)告?；诮衲臧l(fā)展報(bào)告的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析，我們可以歸納出我國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的十大主要特點(diǎn)：一、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模呈持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭盡管2008年以來(lái)，全球創(chuàng)投

4、業(yè)受國(guó)際金融危機(jī)拖累呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但我國(guó)創(chuàng)投業(yè)卻呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的良好格局。截至企業(yè)共計(jì)632家，較上年增長(zhǎng)31.67%。鑒于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從設(shè)立到備案具有時(shí)滯，2010年末，全國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資僅按備案年度統(tǒng)計(jì)不能反映各備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)際設(shè)立年份，我們還按設(shè)立年度口徑，對(duì)目前仍備案在冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)狀況進(jìn)行了分析。2005年11月《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量看，截至2010年末，采取自聘管理團(tuán)隊(duì)管理模式的占比降

5、至76.58%，委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理的占比上升至2.69%，委托創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)管理的占比上升至20.73%，兩類委托管理型占比已經(jīng)達(dá)到23.42%。從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)?？赐顿Y企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比下降至，截至2010年末，自聘管理團(tuán)隊(duì)管理的創(chuàng)業(yè)84.63%；委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比為1.34%；委托創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比為14.03%；兩類委托管理型合計(jì)為15.3

6、7%，委托管理型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比，與其總數(shù)量占比相比較，低8.20個(gè)百分點(diǎn)。直接原因是實(shí)行委托管理型的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的單個(gè)資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。四、在資本來(lái)源方面，民營(yíng)資本占比繼續(xù)提高為體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資資本來(lái)源中的國(guó)有、非國(guó)有和外資構(gòu)成，發(fā)展報(bào)告從投資人屬性角度，將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資本來(lái)源分為：財(cái)政預(yù)算出資、國(guó)有機(jī)構(gòu)、非國(guó)有機(jī)構(gòu)、個(gè)人和外資。通過(guò)對(duì)實(shí)到資本和承諾資本的來(lái)源結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)：自2006年《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》施

7、行以來(lái)，財(cái)政預(yù)算出資、國(guó)有機(jī)構(gòu)在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年下降趨勢(shì)，而非國(guó)有機(jī)構(gòu)、個(gè)人和外資等民營(yíng)資本在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年上升趨勢(shì)。這表明：《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的施行，對(duì)于促進(jìn)民營(yíng)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，業(yè)投資資本主要靠國(guó)有資本的格局，起到了積極作用。改變過(guò)去我國(guó)創(chuàng)從實(shí)到資本來(lái)源看，財(cái)政預(yù)算出資占比從2006年的33%下降到2010年的18.21%，國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的48.99%下降到2010年的43.01%，

8、兩項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的81.80%下降到2010年的61.22%；而非國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的12.74%上升到2010年的25.81%，個(gè)人出資占比從2006年的4.28%上升到2010年的10.86%，外資占比從2006年的1.18%上升到2010年的2.11%，三項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的18.20%上升到2010年的38.78%。從承諾資本來(lái)源看，財(cái)政預(yù)算出資占比從2006年的33.31%下降到2010年的12.30%，